Nvidia đã công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của thị trường, qua đó xua tan lo ngại về việc ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI) đang ở giai đoạn "đỉnh cao". Trong bối cảnh có nhiều ý kiến lo ngại về việc đầu tư quá mức và bong bóng trong lĩnh vực AI, việc Nvidia, một trong những công ty biểu tượng của thời đại AI, tiếp tục chứng minh khả năng tăng trưởng của mình là điều rất có ý nghĩa.
Nvidia đã công bố doanh thu quý 2 năm tài chính 2027 đạt 96,22 tỷ USD vào ngày 26 tháng 8 (theo giờ địa phương). Con số này vượt xa dự đoán của thị trường là 92 tỷ USD, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 2,22 USD, cũng vượt mức dự báo. Dự báo doanh thu quý 3 cũng đã được điều chỉnh tăng lên 108 tỷ USD. Điểm đáng chú ý là Nvidia tự tin về sự bền vững của nhu cầu AI. Giám đốc điều hành Jensen Huang nhấn mạnh rằng việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI đang ở một bước ngoặt quan trọng và dự đoán doanh thu sẽ tăng 70% cho đến năm tài chính 2028. Điều này cho thấy chu kỳ đầu tư vào AI sẽ tiếp tục kéo dài trong một thời gian đáng kể.
Trong thời gian qua, thị trường đã không ngừng đặt ra câu hỏi về việc liệu ngành AI có đang ở đỉnh cao hay không. Có nhiều nghi ngờ về việc liệu khoản đầu tư khổng lồ vào các trung tâm dữ liệu AI có thể chuyển thành lợi nhuận thực sự hay không. Những chỉ trích về việc các công ty công nghệ lớn đang đầu tư quá mức cũng như lo ngại rằng nhu cầu bán dẫn sẽ đạt đỉnh và chậm lại đã lan rộng. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh của Nvidia đã rõ ràng cho thấy rằng ít nhất cho đến thời điểm hiện tại, không có dấu hiệu nào cho thấy đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI đã giảm sút.
Trên thực tế, nút thắt không phải là nhu cầu mà là nguồn cung. Nvidia cho biết nhu cầu mạnh mẽ vẫn tiếp tục, nhưng sự gia tăng giá bộ nhớ có thể gây áp lực lên lợi nhuận. Điều này có nghĩa là thị trường bán dẫn AI đang mở rộng từ GPU sang bộ nhớ. Tầm quan trọng của bộ nhớ AI như HBM và DRAM hiệu suất cao sẽ ngày càng tăng.
Nvidia có mối quan hệ hợp tác với nhiều công ty Hàn Quốc, điều này mang lại lợi ích đáng kể. Nhu cầu về bộ nhớ và các ngành công nghiệp liên quan như đóng gói, bảng mạch, điện và làm mát có khả năng sẽ tăng lên cùng với nhu cầu về bộ tăng tốc AI. Đặc biệt, Samsung Electronics và SK Hynix có thể có những động lực quan trọng để đảm bảo sự tiếp tục của chu kỳ siêu vòng đời bán dẫn AI. Thực tế, sau khi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix đã tăng mạnh trên thị trường chứng khoán trong nước, phản ánh kỳ vọng của thị trường.
Kết quả kinh doanh khả quan của Nvidia không hoàn toàn xóa bỏ những lo ngại về bong bóng AI. Vẫn cần phải kiểm chứng xem liệu khoản chi tiêu vốn khổng lồ của các công ty AI có thực sự chuyển thành lợi nhuận hay không. Dù kết quả tốt nhưng nếu kỳ vọng của thị trường cao hơn, cổ phiếu vẫn có thể dao động. Trong quá khứ, đã có nhiều trường hợp Nvidia công bố kết quả vượt kỳ vọng nhưng cổ phiếu lại giảm. Tuy nhiên, cần phân biệt giữa xu hướng ngành và kết quả kinh doanh của công ty. Việc có một số bong bóng trong ngành AI và việc nhu cầu bán dẫn AI giảm sút là hai vấn đề hoàn toàn khác nhau. Kết quả kinh doanh của Nvidia đã cho thấy lo ngại về vấn đề thứ hai vẫn chưa trở thành hiện thực.
Việc dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh bán dẫn AI sẽ quyết định sức cạnh tranh của ngành công nghiệp quốc gia. Samsung Electronics và SK Hynix cần tăng cường hỗ trợ cho nghiên cứu và phát triển cũng như đầu tư cơ sở vật chất để nâng cao khả năng cạnh tranh của bộ nhớ thế hệ tiếp theo, bao gồm cả HBM. Các vấn đề về cơ sở hạ tầng bán dẫn như điện, nước và nhân lực không nên chỉ là trách nhiệm của các doanh nghiệp. Hiện tại, không phải là lúc để chậm lại đầu tư vì lo ngại về đỉnh cao AI, mà là thời điểm cần quản lý rủi ro một cách bình tĩnh và tập trung vào việc đảm bảo công nghệ và năng lực sản xuất vượt trội hơn so với các quốc gia cạnh tranh.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.