Nvidia đối mặt với thách thức duy trì sự bùng nổ AI giữa lo ngại về tài chính tuần hoàn

Nvidia sắp công bố kết quả kinh doanh quý II, điều này được dự đoán sẽ là phép thử cho khả năng duy trì sự bùng nổ của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI).

Theo thông tin từ ngành công nghiệp vào ngày 25, Nvidia sẽ công bố kết quả kinh doanh quý II vào ngày 26 (theo giờ địa phương) sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa. Thị trường dự kiến doanh thu khoảng 92 tỷ USD, tăng hơn 90% so với cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất trong lịch sử quý.

Tuy nhiên, phía sau kỳ vọng của thị trường là lo ngại rằng Nvidia đã mở rộng hỗ trợ cho khách hàng và cơ sở hạ tầng AI để duy trì vị thế dẫn đầu trong thị trường chip AI, dẫn đến việc gia tăng quy mô đầu tư. Sự phức tạp trong mối quan hệ giữa các công ty AI, nhà cung cấp dịch vụ đám mây, trung tâm dữ liệu và các tổ chức tài chính xung quanh GPU của Nvidia khiến cho việc phân biệt giữa nhu cầu thực tế và nhu cầu do đầu tư tạo ra trở nên khó khăn.

Lo ngại này càng gia tăng khi so sánh với hiện tượng 'tài chính nhà cung cấp' trong ngành công nghiệp internet vào cuối những năm 1990. Hiện tại, chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu AI đang tăng vọt, làm gia tăng sự phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài của các công ty khởi nghiệp AI và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, trong khi Nvidia đang trực tiếp đầu tư vào khách hàng và các dự án cơ sở hạ tầng AI.

Chẳng hạn, vào ngày 10 tháng này, Nvidia đã công bố hợp tác với 6 công ty tài chính như Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs và KKR để xây dựng nền tảng tài chính cho cơ sở hạ tầng AI và huy động hơn 500 tỷ USD.

Cấu trúc tài chính này, trong đó vốn cung cấp cho các công ty AI lại quay trở lại để mua GPU của Nvidia, đang dấy lên nghi ngờ về việc có phải là 'tài chính tuần hoàn' hay không. Nếu quy mô đầu tư tăng lên dựa trên hỗ trợ tài chính chứ không phải nhu cầu thực tế về AI, thì sự tăng trưởng của thị trường cơ sở hạ tầng AI có thể bị phóng đại.

Do đó, ngay cả khi kết quả kinh doanh của Nvidia vượt kỳ vọng của thị trường, nếu nhu cầu GPU thực tế giảm hoặc đầu tư vào trung tâm dữ liệu giảm, thì cấu trúc hỗ trợ tài chính đã giúp Nvidia mở rộng đầu tư vào AI có thể trở thành gánh nặng. Điều này dự kiến sẽ ảnh hưởng lớn đến các doanh nghiệp trong nước có liên quan đến Nvidia.

Các chuyên gia chỉ ra rằng điều quan trọng trong kết quả kinh doanh lần này không chỉ là quy mô doanh thu mà còn là dự báo về nhu cầu GPU và đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI trong tương lai.

Một quan chức trong ngành cho biết: "Nếu nhu cầu thực tế được xác nhận trong kết quả và hướng dẫn, niềm tin của thị trường vào siêu chu kỳ AI có thể tiếp tục. Tuy nhiên, nếu nhu cầu GPU không đạt kỳ vọng, thì cấu trúc hỗ trợ tài chính mà Nvidia đã xây dựng để mở rộng thị trường AI có thể trở thành yếu tố làm gia tăng cú sốc từ sự sụp đổ của bong bóng."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #tài chính tuần hoàn
• #Nvidia
• #ngành công nghiệp AI