Thông điệp rõ ràng từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole có thể ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu Mỹ

Trong bối cảnh lãi suất trái phiếu Mỹ đang tăng cao, sự chú ý đang đổ dồn vào thông điệp của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh tại hội nghị chính sách kinh tế Jackson Hole diễn ra trong tuần này. Nếu ông Warsh không đưa ra thông điệp rõ ràng liên quan đến việc tăng lãi suất trái phiếu Mỹ, có khả năng áp lực bán trái phiếu sẽ gia tăng.
Hội nghị Jackson Hole năm nay, do Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City tổ chức từ ngày 27 đến 29 tháng 8, sẽ có chủ đề "Đổi mới tài chính: Tác động đến thanh toán và chính sách". Đây là hội nghị Jackson Hole đầu tiên của ông Warsh kể từ khi nhậm chức vào tháng 5, và bài phát biểu chính của ông dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 28.
Đặc biệt, hội nghị Jackson Hole năm nay diễn ra trong bối cảnh lãi suất trái phiếu Mỹ đang tăng (giá trái phiếu giảm), do đó, thông điệp mà ông Warsh đưa ra liên quan đến vấn đề này đang được rất nhiều người quan tâm. Tuần trước, thông tin cho biết nợ công của Mỹ lần đầu tiên vượt mốc 40.000 tỷ USD (khoảng 5 triệu tỷ đồng), trong khi lãi suất trái phiếu 30 năm đã vượt 5,3%, đạt mức cao nhất trong 19 năm qua kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007. Lãi suất trái phiếu 10 năm cũng đã tăng lên 4,75%, mức cao nhất trong 19 tháng qua, và điều này đã dẫn đến sự gia tăng lãi suất trái phiếu ở các nước phát triển lớn như Đức, Pháp, Nhật Bản và Anh, tạo ra làn sóng tăng lãi suất toàn cầu.
Tuy nhiên, ông Warsh vẫn duy trì phong cách giao tiếp bảo thủ, gần như không sử dụng hướng dẫn trước (forward guidance) kể từ khi nhậm chức, do đó, một số ý kiến lo ngại rằng ông sẽ không đưa ra định hướng chính sách rõ ràng trong lần này. Giáo sư Christian Baummeister từ Đại học Notre Dame của Mỹ cho biết: "Điều đáng lo ngại là ông Warsh có vẻ không muốn đưa ra đánh giá rõ ràng và minh bạch về tình hình kinh tế hiện tại và triển vọng kinh tế Mỹ. Điều này có thể dẫn đến những suy đoán không cần thiết, gây bất ổn cho thị trường tài chính và làm gia tăng lo ngại về độ tin cậy của Fed," theo Financial Times (FT).
Tuy nhiên, Bloomberg đã chỉ ra rằng nếu ông Warsh không đưa ra những dự báo rõ ràng về kinh tế, lãi suất và chính sách tại hội nghị Jackson Hole này, áp lực bán trái phiếu Mỹ có thể gia tăng hơn nữa. Molly Brooks, chiến lược gia trái phiếu tại TD Securities, nhận định: "Nếu ông Warsh tiếp tục giữ phong cách như trước đây, thị trường sẽ coi đó là một yếu tố gây thất vọng, điều này có thể làm trầm trọng thêm áp lực bán trái phiếu dài hạn đã xuất hiện trước đó."
Chuyên gia kinh tế trưởng Casey Bostancic từ công ty bảo hiểm Nationwide Mutual cũng nhấn mạnh rằng những lo ngại về tài chính, lạm phát và sự không chắc chắn trong phản ứng của Fed vẫn còn tồn tại, và "các yếu tố cơ bản dẫn đến lãi suất trái phiếu dài hạn tăng vẫn còn nguyên vẹn."
Vì vậy, trước hội nghị Jackson Hole lần này, nhu cầu giao tiếp của ông Warsh đang trở nên cấp bách hơn bao giờ hết. Eric Rosengren, cựu Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston, cho rằng mặc dù ông Warsh có thể giữ im lặng về các quyết định trong tương lai, nhưng ông cần phải giải thích về các quyết định hiện tại, nói rằng "chiến lược giao tiếp của ông đang làm suy yếu độ tin cậy của Fed."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #lãi suất trái phiếu Mỹ
• #hội nghị Jackson Hole
• #Kevin Warsh