Liệu pin lithium có phải là một cơn sốt? Khó có thể nói rằng tiềm năng của ngành công nghiệp này là một cơn sốt. Tuy nhiên, thực tế là kỳ vọng rằng thời đại xe điện sẽ đến nhanh hơn dự kiến đã được phản ánh quá mức vào giá trị doanh nghiệp và năng lực sản xuất. Sự suy thoái hiện tại dường như không phải là sự kết thúc của ngành mà là quá trình điều chỉnh kỳ vọng quá mức về thực tế.
Trước đây, pin lithium từng được coi là 'mỏ vàng'. Từ năm 2020 đến 2023, khi doanh số xe điện tăng vọt, thị trường dự đoán rằng sẽ sớm xảy ra tình trạng thiếu pin. Các nhà sản xuất ô tô toàn cầu đã nhanh chóng đưa ra mục tiêu doanh số bán xe điện, và chính phủ các nước cũng đã thúc đẩy đầu tư thông qua các khoản trợ cấp và ưu đãi thuế. Các công ty sản xuất pin và vật liệu đã mở rộng nhà máy dựa trên giả định rằng nhu cầu sẽ tiếp tục tăng, và thị trường đã phản ánh cả những lợi nhuận chưa xảy ra vào giá trị doanh nghiệp.
Tuy nhiên, nhu cầu xe điện không tăng nhanh như mong đợi. Lãi suất cao, giá xe đắt đỏ, thiếu hạ tầng sạc, và các vụ cháy nổ pin đã làm chậm lại quyết định mua sắm của người tiêu dùng, và các nhà sản xuất ô tô cũng đã điều chỉnh kế hoạch đầu tư và ra mắt xe điện. Trong khi nhu cầu chững lại, năng lực sản xuất đã được mở rộng trước đó trở thành gánh nặng. Tỷ lệ hoạt động giảm và hàng tồn kho tăng lên khiến các công ty sản xuất pin rơi vào tình trạng khó khăn.
Vào năm 2023, sự sụt giảm giá nguyên liệu cũng đã làm tăng thêm cú sốc. Sự giảm sút nhu cầu xe điện và cung vượt cầu đã khiến giá lithium và nickel giảm, kéo theo giá bán vật liệu và cell pin cũng giảm theo. Đặc biệt, các công ty sản xuất vật liệu cathode đã chịu tổn thất do giá trị hàng tồn kho giảm khi nguyên liệu được mua với giá cao. Dù doanh số có giữ nguyên hoặc tăng, nhưng việc giảm giá bán đã làm suy giảm doanh thu và lợi nhuận.
Trong bối cảnh này, các công ty Trung Quốc đã mở rộng sức mạnh thị trường với năng lực sản xuất quy mô lớn và pin LFP giá rẻ. Khác với các công ty Hàn Quốc tập trung vào pin nickel cao cấp, các doanh nghiệp Trung Quốc đã nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường xe điện phổ thông và ESS nhờ vào lợi thế giá cả. Khi thị trường xe điện chuyển từ các mẫu xe cao cấp sang các mẫu xe phổ thông, điểm yếu chiến lược của ngành công nghiệp pin Hàn Quốc cũng đã lộ rõ.
Dù trong tình trạng khó khăn kéo dài, một lối thoát đã xuất hiện. ESS và trung tâm dữ liệu AI đã trở thành những nguồn cầu mới. Để bù đắp cho sự không ổn định của lưới điện và cung cấp điện ổn định cho các trung tâm dữ liệu AI, cần có các cơ sở pin quy mô lớn. Nhu cầu pin vốn tập trung vào xe điện đã bắt đầu mở rộng sang lưới điện, trung tâm dữ liệu, UPS và BBU.
Ba công ty sản xuất pin hàng đầu của Hàn Quốc đã ghi nhận lợi nhuận trong quý II năm nay cũng không phải là không liên quan đến sự thay đổi này. Việc mở rộng doanh số ESS và nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI đã dẫn đến sự cải thiện trong kết quả kinh doanh. Tuy nhiên, để khẳng định đây là sự hồi sinh hoàn toàn của ngành công nghiệp pin thì vẫn còn quá sớm. Các yếu tố chính sách như trợ cấp sản xuất Bắc Mỹ, hoàn thuế và bồi thường cho khách hàng đã đóng vai trò quan trọng. Việc chuyển sang có lãi không quan trọng bằng việc có thể duy trì lợi nhuận ổn định mà không cần trợ cấp.
ESS và trung tâm dữ liệu AI gần như không phải là cứu tinh của ngành công nghiệp pin mà là một trục mới mở rộng nguồn cầu. Dù thị trường xe điện có phục hồi chậm trễ, nếu có thể tạo ra lợi nhuận từ thị trường lưới điện và trung tâm dữ liệu, sức mạnh của các công ty sản xuất pin sẽ được củng cố. Ngược lại, nếu không thể duy trì lợi thế về giá cả và công nghệ trong các thị trường mới, khả năng lặp lại những kỳ vọng như trong quá khứ là rất cao.
Thời kỳ mà pin lithium được đánh giá cao chỉ vì lý do là ngành công nghiệp tương lai đã qua. Giờ đây, điều mà thị trường đặt ra không phải là khả năng tăng trưởng mà là khả năng tạo ra lợi nhuận thực tế. Bài kiểm tra để xác nhận liệu sức mạnh cạnh tranh thực sự còn lại sau khi cơn sốt đã qua sẽ bắt đầu từ bây giờ.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.