Khả năng tăng lãi suất lên 3%: Dự báo từ các chuyên gia

Trước quyết định về lãi suất cơ bản trong tháng 8 của Ngân hàng Hàn Quốc, dự báo từ thị trường đang có sự phân hóa rõ rệt. Mặc dù có ý kiến cho rằng cần thiết phải tăng lãi suất do tăng trưởng ổn định hơn dự kiến và giá cả cơ bản cao, nhưng gánh nặng lãi suất cho hộ gia đình từ việc tăng lãi suất liên tiếp cũng là một yếu tố khiến Ngân hàng Hàn Quốc phải cân nhắc.

Theo thông tin từ các tổ chức tài chính, Ngân hàng Hàn Quốc sẽ tổ chức cuộc họp Ủy ban Chính sách Tiền tệ lần thứ sáu trong năm vào ngày 27 tới đây để quyết định có điều chỉnh lãi suất cơ bản hiện tại là 2,75% hay không.

Kết quả khảo sát từ Ajou Economics với 7 chuyên gia về trái phiếu và kinh tế vĩ mô cho thấy, 4 người (57,1%) dự đoán Ngân hàng Hàn Quốc sẽ tăng lãi suất cơ bản lên 3,00% với mức tăng 25 điểm cơ bản (1 điểm cơ bản = 0,01 điểm phần trăm) trong cuộc họp này. 3 người còn lại (42,9%) dự đoán lãi suất sẽ giữ nguyên. Trong số những người dự đoán tăng lãi suất, chỉ có 1 người cho rằng sẽ có quyết định nhất trí, trong khi 3 người khác cho rằng sẽ có ý kiến giữ nguyên.

Sự phân chia giữa dự đoán tăng và giữ nguyên lãi suất là 4-3, phản ánh rằng sự tăng trưởng và giá cả đang gia tăng nhu cầu thắt chặt thêm, trong khi gánh nặng tài chính từ việc tăng lãi suất liên tiếp cũng không hề nhỏ. Đặc biệt, trong cuộc họp này, sự tăng trưởng nhờ vào xuất khẩu bán dẫn và giá cả cơ bản không có dấu hiệu giảm sẽ là những yếu tố chính trong quyết định về lãi suất.

Các chuyên gia dự đoán tăng lãi suất đã chỉ ra rằng mức giá cao và khả năng điều chỉnh tăng trưởng là những lý do chính. An Jae-kyun, nhà nghiên cứu của Công ty Chứng khoán Hàn Quốc, cho biết: "Mặc dù có nhiều bất ổn từ bên ngoài, nhưng mức tăng trưởng dự kiến sẽ vượt quá 3% và dự báo giá cả sẽ ở mức giữa 2%, đây là những yếu tố quan trọng nhất trong quyết định chính sách tiền tệ".

Ngược lại, Ahn Ye-ha, nhà nghiên cứu của Công ty Chứng khoán Kiwoom, dự đoán lãi suất sẽ giữ nguyên và cho rằng: "Dự báo tăng trưởng đã được thông báo trước và đã được phản ánh trong việc tăng lãi suất tháng 7. Nếu có thêm áp lực tăng giá, có thể sẽ tăng lãi suất, nhưng với việc tỷ giá hối đoái gần đây giảm, tôi cho rằng không cần thiết phải tăng lãi suất liên tiếp".
 

Nếu Ngân hàng Hàn Quốc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, lãi suất cơ bản sẽ đạt 3,00%. Đây sẽ là lần đầu tiên lãi suất trở lại mức 3% sau khoảng 1 năm 6 tháng kể từ khi giảm xuống dưới 2% vào ngày 25 tháng 2 năm ngoái. Các chuyên gia dự đoán rằng mức lãi suất cuối cùng trong chu kỳ tăng này sẽ ở khoảng 3,25%.

Vấn đề đặt ra là gánh nặng lãi suất cho hộ gia đình và doanh nghiệp. Tính đến quý 1 năm nay, tỷ lệ nợ hộ gia đình so với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) đã đạt 85,3%. Nếu việc tăng lãi suất liên tiếp xảy ra, lãi suất cho vay sẽ tăng, dẫn đến gánh nặng trả nợ cho những người vay yếu thế sẽ gia tăng. Doanh nghiệp cũng sẽ không thể tránh khỏi việc tăng chi phí huy động vốn do lãi suất cơ bản và lãi suất thị trường tăng. Đặc biệt, các doanh nghiệp vừa và nhỏ có độ tin cậy thấp sẽ phải chịu gánh nặng tương đối lớn.

Woo Hye-young, nhà nghiên cứu của Công ty Chứng khoán LS, cho biết: "Việc giảm nợ hộ gia đình là quan trọng, nhưng nếu tăng lãi suất quá nhanh, gánh nặng cho người vay sẽ tăng lên, đặc biệt là những người vay yếu thế sẽ gặp khó khăn hơn. Ngân hàng Hàn Quốc cũng có thể cảm thấy áp lực khi phải tăng lãi suất liên tiếp".

Park Sang-hyun, nhà nghiên cứu của Công ty Chứng khoán iM, cũng nhấn mạnh: "Cả Mỹ và Nhật Bản đều đã chứng kiến lãi suất trái phiếu chính phủ tăng nhanh, nếu áp lực tăng lãi suất cơ bản trong nước cũng gia tăng, lãi suất thị trường có thể tiếp tục tăng. Tuy nhiên, ông cũng cho rằng: "Dù lãi suất cơ bản có tăng trong lần này, nhưng có thể sẽ chỉ còn một hoặc hai lần tăng nữa trong tương lai", và "lãi suất trái phiếu chính phủ có thể tăng thêm, nhưng đã gần đến mức tối đa".