Thị trường chứng khoán Hàn Quốc sụt giảm mạnh do cú sốc lãi suất từ Mỹ

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã sụt giảm mạnh do cú sốc lãi suất trái phiếu dài hạn từ Mỹ và Nhật Bản, đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Lo ngại về thâm hụt ngân sách của Mỹ và việc các công ty công nghệ lớn phát hành trái phiếu doanh nghiệp quy mô lớn đã đẩy lãi suất lên cao, dẫn đến việc bán tháo mạnh mẽ, đặc biệt là ở các cổ phiếu bán dẫn. Cụ thể, cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix lần lượt giảm 7% và 9%. Các chuyên gia dự đoán cú sốc trái phiếu này sẽ kéo dài trong một thời gian.
◆ KOSPI lại sụt giảm mạnh
Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, chỉ số KOSPI đã giảm 398,66 điểm (5,80%) xuống còn 6.471,17 điểm vào cuối phiên giao dịch. Đây là mức giảm mạnh nhất kể từ ngày 29 tháng 7 (-5,98%). Chỉ số này đã mở cửa giảm 341,06 điểm (4,96%) xuống 6.528,77 điểm và sau đó đã giảm tới 6,83% xuống 6.400,81 điểm trong phiên giao dịch sáng.
Khi chỉ số giảm mạnh, vào lúc 9 giờ 6 phút, cơ chế tạm dừng lệnh bán chương trình đã được kích hoạt trên thị trường chứng khoán. Đây là lần thứ 25 trong năm nay mà cơ chế này được áp dụng. Trên thị trường chứng khoán, nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức đã bán ròng lần lượt 4,242 tỷ Won và 1,792 tỷ Won, kéo chỉ số giảm xuống. Mặc dù nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng 5,640 tỷ Won để thực hiện các giao dịch mua vào giá thấp, nhưng vẫn không đủ để bảo vệ chỉ số. Chỉ số KOSDAQ cũng giảm 9,74 điểm (1,17%) xuống còn 824,46 điểm vào cuối phiên.
◆ Cổ phiếu bán dẫn giảm mạnh do cú sốc trái phiếu
Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm của thị trường chứng khoán là do lãi suất trái phiếu dài hạn từ Mỹ tăng mạnh. Trong phiên giao dịch đêm qua, lãi suất trái phiếu 30 năm của Mỹ đã đạt mức 5,33%, cao nhất trong 19 năm qua kể từ năm 2007. Lãi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ cũng tăng lên mức 4,75%. Lãi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản cũng vượt qua 2,9%, ghi nhận mức cao nhất trong 30 năm.
Sự gia tăng lãi suất trái phiếu dài hạn chủ yếu do lo ngại về thâm hụt ngân sách khổng lồ của chính phủ Mỹ và việc mở rộng cung trái phiếu. Trong bối cảnh nợ công của Mỹ sắp vượt 40.000 tỷ USD, chi phí quân sự do chiến tranh Iran kéo dài và tăng chi phí an sinh xã hội đã khiến thị trường yêu cầu mức lãi suất cao hơn cho trái phiếu dài hạn.
Thêm vào đó, việc các công ty công nghệ lớn phát hành trái phiếu doanh nghiệp dài hạn để đầu tư vào AI đã tạo thêm áp lực lên thị trường trái phiếu. Các công ty như Microsoft và Meta đang gia tăng phát hành trái phiếu dài hạn trên 10 năm để xây dựng trung tâm dữ liệu và cung cấp chip AI, dẫn đến cạnh tranh về vốn với trái phiếu chính phủ.
Khi lãi suất dài hạn tăng cao, lo ngại về chi phí huy động vốn của các doanh nghiệp gia tăng, ảnh hưởng đến các cổ phiếu trong chuỗi giá trị bán dẫn và AI, vốn đã thúc đẩy thị trường chứng khoán trước đó. Trong phiên giao dịch đêm qua, chỉ số bán dẫn Philadelphia đã giảm 4,98%, trong đó cổ phiếu Micron giảm 7,0%. Hôm nay, cổ phiếu của Samsung Electronics (-7,82%) và SK Hynix (-9,75%) đã giảm mạnh, cùng với các cổ phiếu lớn khác như SK Square (-11,54%), Samsung Electro-Mechanics (-3,68%), Hyundai Motor (-4,83%) cũng đồng loạt giảm, dẫn đến sự sụt giảm của chỉ số.
◆ Tỷ giá đồng Won giảm xuống dưới 1300 Won sau 11 tháng
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán hoảng loạn, tỷ giá đồng Won so với USD đã giảm xuống dưới 1300 Won lần đầu tiên sau khoảng 11 tháng. Tỷ giá này đã giảm 14,1 Won so với mức đóng cửa tuần trước, xuống còn 1.397,7 Won. Đây là lần đầu tiên tỷ giá đồng Won xuống dưới 1400 Won kể từ tháng 9 năm ngoái. Sự suy yếu của đồng USD được cho là do dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không tăng lãi suất trong tháng tới. Ngoài ra, lượng bán USD từ các công ty xuất khẩu cũng đã góp phần vào sự giảm giá này.
Các chuyên gia chứng khoán cho rằng tác động của cú sốc lãi suất lần này sẽ khó được giải quyết trong thời gian ngắn. Các yếu tố cấu trúc như thâm hụt ngân sách quốc gia, nợ công và sự không chắc chắn về lạm phát đang giữ lãi suất dài hạn ở mức cao. Đặc biệt, hiện tượng đồng bộ hóa lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản và khả năng hồi hương vốn từ Nhật Bản cũng đang được đề cập.
Ông Park Sang-hyun, nhà nghiên cứu của iM Securities, cho biết: "Lãi suất trái phiếu Nhật Bản tăng cao và chi phí bảo hiểm do đồng Yên yếu gia tăng có thể khiến vốn từ các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí Nhật Bản trở về Nhật Bản. Nếu vốn Nhật Bản giảm mua hoặc bán trái phiếu chính phủ Mỹ, có nguy cơ xảy ra cú sốc lãi suất tương tự như cú sốc Truss ở Anh vào năm 2022 trong thị trường tài sản toàn cầu." Ông Kim Gi-bok, nhà nghiên cứu của Shinhan Investment Corp, cũng cho biết: "Sự gia tăng đồng thời của lãi suất dài hạn toàn cầu đã làm tăng tỷ lệ chiết khấu của cổ phiếu tăng trưởng và làm nổi bật gánh nặng đầu tư của các doanh nghiệp, khiến sự phục hồi của thị trường chứng khoán bị đình trệ. Sự không chắc chắn của thị trường trái phiếu sẽ tiếp tục hạn chế mức tăng của thị trường chứng khoán trong thời gian tới."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #thị trường chứng khoán trong nước
• #Mỹ
• #trái phiếu dài hạn
• #Nhật Bản
• #KOSPI