Khả năng áp dụng 'NCR cũ' khiến ba công ty IMA lo lắng... Quản lý vốn khẩn cấp

Cơ quan tài chính đang thúc đẩy việc tái áp dụng NCR (tỷ lệ vốn tự có kinh doanh) cũ với độ nhạy cảm về rủi ro cao hơn đối với các công ty chứng khoán trong dự án IMA, điều này dự kiến sẽ khiến việc quản lý vốn của họ trở nên khẩn cấp. Theo tiêu chuẩn hiện tại, thứ hạng về độ an toàn của các công ty chứng khoán trong dự án IMA, vốn đã đứng đầu ngành, sẽ giảm mạnh nếu áp dụng NCR cũ.

Theo hệ thống công bố điện tử của Cơ quan Giám sát Tài chính vào ngày 12, tỷ lệ NCR của các công ty chứng khoán lớn trong quý 1 năm nay cho thấy Công ty Chứng khoán Hàn Quốc có tỷ lệ cao nhất với 3756,22%. Tiếp theo là Công ty Chứng khoán Mirae Asset (3524,2%) và Công ty Chứng khoán NH (2449,4%). Cả ba công ty này đều đã được cấp phép cho dự án IMA.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán KB có tỷ lệ 2184,06%, Công ty Chứng khoán Shinhan là 1986,51%, và Công ty Chứng khoán Kiwoom là 1848,23%, thấp hơn so với ba công ty IMA trước đó. Điều này phản ánh đặc điểm của công thức hiện tại, trong đó các công ty có quy mô vốn tự có lớn hơn thường ghi nhận tỷ lệ NCR cao hơn.

NCR là chỉ số về độ an toàn vốn của các công ty chứng khoán. NCR hiện tại cho thấy tỷ lệ vốn tự có so với tài sản rủi ro. Trong đó, mẫu số là vốn tự có cần duy trì được thiết lập gần như là giá trị cố định theo công việc cấp phép và đăng ký, còn tử số là số liệu vốn tự có kinh doanh trừ đi rủi ro. Ngược lại, NCR cũ là giá trị của vốn tự có kinh doanh chia cho tổng tài sản rủi ro.

Nếu áp dụng công thức tính NCR cũ, thứ hạng sẽ thay đổi. Theo tiêu chuẩn NCR cũ, Công ty Chứng khoán Shinhan có tỷ lệ cao nhất với 202,06%, tiếp theo là Công ty Chứng khoán KB (192,78%) và Công ty Chứng khoán Kiwoom (192,37%). Trong khi đó, Công ty Chứng khoán Hàn Quốc có tỷ lệ 167,18%, Công ty Chứng khoán Mirae Asset là 165,34%, và Công ty Chứng khoán NH là 159,31%, giảm mạnh xuống mức khuyến nghị cải thiện quản lý trước đây (150%).

Đặc biệt, Công ty Chứng khoán Mirae Asset đã thấy sự thay đổi trong đánh giá về độ an toàn vốn khi áp dụng cả NCR hiện tại và NCR cũ. Theo tiêu chuẩn NCR hiện tại, tỷ lệ đã tăng từ 3433,5% vào cuối năm ngoái lên 3524,2% trong quý 1 năm nay, nhưng theo NCR cũ, tỷ lệ lại giảm từ 170,12% xuống 165,34% trong cùng thời gian. Điều này cho thấy tỷ lệ tăng trưởng của vốn tự có kinh doanh chậm hơn so với tỷ lệ tăng trưởng tổng tài sản rủi ro, dẫn đến độ an toàn vốn giảm.

Cơ quan tài chính thúc đẩy việc áp dụng NCR cũ cũng vì lý do này. Trong bối cảnh quy mô huy động và quản lý của các công ty chứng khoán lớn đang mở rộng, họ cho rằng chỉ số hiện tại không đủ để phản ánh sự gia tăng rủi ro thực tế, và do đó muốn quản lý khả năng vốn so với rủi ro một cách nghiêm ngặt hơn. NCR cũ có thể phản ánh quy mô tài sản có thể được chuyển đổi thành tiền mặt ngay lập tức trong tình huống khủng hoảng.

Ngành chứng khoán đồng loạt cho rằng việc áp dụng NCR cũ sẽ gia tăng gánh nặng trong quản lý vốn. Một quan chức trong ngành đầu tư tài chính cho biết: "Nếu áp dụng đơn giản NCR cũ, ngay cả các công ty chứng khoán tốt cũng sẽ phải đối mặt với gánh nặng bổ sung trong việc tăng cường vốn", và "có khả năng xảy ra tình trạng không hiệu quả khi phải huy động thêm vốn thông qua trái phiếu thứ cấp, chứng khoán vốn mới để đối phó với quy định". Quy mô dự phòng liên quan đến cho vay doanh nghiệp cũng đang gia tăng liên tục, dẫn đến tổng tài sản rủi ro tăng mạnh so với trước đây.

Vì lý do này, trong ngành đã có ý kiến cho rằng việc áp dụng NCR cũ cần phải thận trọng và không nên khôi phục nguyên trạng theo tiêu chuẩn trước đây. Một quan chức khác trong ngành cho biết: "Cần phải phân tích chi tiết giá trị rủi ro được tính toán theo loại hình cho vay, độ tín nhiệm của người vay, tính ổn định của tài sản đảm bảo và các yếu tố bảo lãnh tín dụng".



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #Đầu tư
• #Dự án IMA
• #NCR