Bloomberg: Tổng thống Lee Jae-myung và chính sách kích thích thị trường chứng khoán gặp khó khăn

Bloomberg đã chỉ ra rằng chính sách kích thích thị trường chứng khoán của Tổng thống Lee Jae-myung đang gặp phải phản ứng ngược do sự biến động mạnh của thị trường chứng khoán Hàn Quốc.

Tổng thống Lee, người đã tích cực khuyến khích đầu tư chứng khoán, đã thúc đẩy việc đưa vào các sản phẩm tài chính rủi ro cao nhằm thu hút vốn vào thị trường chứng khoán trong nước. Tuy nhiên, sự sụt giảm mạnh của chỉ số chứng khoán đã khiến các nhà đầu tư cá nhân chịu thiệt hại lớn.

Vào ngày 2 tháng 8 (theo giờ địa phương), Bloomberg đã đăng bài viết với tiêu đề "Tổng thống Hàn Quốc yêu thích chứng khoán, bị chỉ trích vì biến động thị trường mạnh".

Chỉ số KOSPI đã giảm khoảng 40% so với mức cao cách đây một tháng. Sau khi chính phủ công bố các biện pháp hạn chế đầu tư quỹ ETF đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân, chỉ số này đã tăng khoảng 18% trong một ngày, ghi nhận tỷ lệ tăng cao nhất từ trước đến nay.

Tính từ đầu năm, KOSPI vẫn tăng hơn 50%. Sự gia tăng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đã làm tăng nhu cầu về chip nhớ, dẫn đến sự tăng giá mạnh của cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix. Hai công ty này chiếm hơn một nửa tổng giá trị vốn hóa thị trường của KOSPI.

Tuy nhiên, sự biến động của chỉ số cũng đã gia tăng đáng kể. Trong năm nay, KOSPI đã có 32 ngày tăng hoặc giảm hơn 5%, chiếm khoảng 1/4 tổng số ngày giao dịch. Bloomberg nhận định đây là năm có sự biến động mạnh nhất kể từ khi KOSPI được thành lập vào những năm 1980.

Bloomberg đã chỉ ra rằng nguyên nhân dẫn đến sự biến động mạnh này là do các quỹ ETF đòn bẩy theo dõi giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix.

Sản phẩm này được thiết kế để tạo ra lợi nhuận khoảng 2% khi giá cổ phiếu của Samsung hoặc SK Hynix tăng 1%. Ngược lại, nếu giá cổ phiếu giảm 1%, khoản lỗ cũng sẽ tăng khoảng 2%.

Tại các quốc gia khác, sản phẩm này chủ yếu được giao dịch bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp, nhưng ở Hàn Quốc, phần lớn là do các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ. Có thời điểm, cổ phiếu của Samsung và SK Hynix cùng với các quỹ ETF đòn bẩy đã chiếm hơn 70% tổng giá trị giao dịch hàng ngày trên thị trường chứng khoán trong nước.

Chính phủ đã thúc đẩy việc đưa vào sản phẩm này nhằm ngăn chặn dòng vốn cá nhân chảy ra nước ngoài đầu tư vào cổ phiếu Mỹ. Họ cho rằng việc gia tăng đầu tư vào cổ phiếu nước ngoài sẽ dẫn đến việc vốn trong nước bị rút ra và ảnh hưởng đến giá trị đồng won.

Ông Kim Yong-beom, Giám đốc Văn phòng Chính sách của Tổng thống, đã gặp gỡ các đại diện của các công ty chứng khoán lớn vào tháng 1 để thảo luận về các biện pháp kích thích đầu tư chứng khoán trong nước. Sau đó, các cơ quan tài chính đã nhanh chóng tiến hành các thủ tục phê duyệt, và các quỹ ETF đòn bẩy liên quan đến Samsung và SK Hynix đã được ra mắt vào cuối tháng 5.

Tuy nhiên, khi thị trường sụt giảm mạnh, đã có những chỉ trích rằng chính phủ đã quá vội vàng trong việc đưa vào các sản phẩm rủi ro cao. Họ cho rằng sản phẩm này đã được cho phép mà không có đủ sự tham vấn và các biện pháp bảo vệ cho nhà đầu tư cá nhân.

Các nghị sĩ từ cả hai đảng đã đặt câu hỏi về quy trình phê duyệt quỹ ETF đòn bẩy và phản ứng của chính phủ tại Quốc hội. Cũng có những chỉ trích rằng chính phủ đã đặt mục tiêu tăng giá cổ phiếu như một mục tiêu chính sách khi đưa ra mức mục tiêu cho KOSPI và khuyến khích quỹ hưu trí đầu tư nhiều hơn vào chứng khoán trong nước.

Bloomberg cho biết Tổng thống Lee đã hứa hẹn về "thời kỳ KOSPI 5000" trong cuộc bầu cử tổng thống năm 2025 và đã nhiều lần khuyến khích người dân đầu tư vào chứng khoán thay vì bất động sản sau khi nhậm chức.

Sau khi KOSPI vượt qua mức 5000 vào tháng 1 năm nay, kỳ vọng của chính phủ về việc kích thích thị trường chứng khoán cũng đã gia tăng.

Khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, chính phủ đã có những phản ứng khẩn cấp. Chủ tịch Ủy ban Tài chính và Giám đốc Cơ quan Giám sát Tài chính đã hủy bỏ kỳ nghỉ đã lên kế hoạch, và Phó Thủ tướng kiêm Bộ trưởng Bộ Tài chính Koo Yun-cheol đã tổ chức một cuộc họp khẩn cấp với sự tham gia của Thống đốc Ngân hàng Hàn Quốc và các quan chức Văn phòng Tổng thống.

Chính phủ sau đó đã công bố các biện pháp ổn định thị trường, bao gồm việc hạn chế đầu tư quỹ ETF đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân.

Văn phòng Tổng thống cho biết "quỹ ETF đòn bẩy được đưa vào nhằm mở rộng sự lựa chọn cho nhà đầu tư và cho phép các sản phẩm chỉ có thể giao dịch ở nước ngoài cũng có thể được mua trong nước". Họ cũng cho biết "với sự biến động của thị trường gia tăng, chúng tôi sẽ chuẩn bị thêm các biện pháp ổn định thị trường và bảo vệ nhà đầu tư".

Bloomberg dự đoán rằng "mặc dù KOSPI đã phục hồi, nhưng gánh nặng chính trị có thể sẽ gia tăng". Nếu sự sụt giảm của thị trường chứng khoán dẫn đến giảm tiêu dùng, điều này có thể gây áp lực lên các chính sách chính của Tổng thống Lee, bao gồm mở rộng ngân sách và phát triển ngành công nghiệp bán dẫn.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #quỹ ETF đòn bẩy
• #chính sách kích thích thị trường chứng khoán
• #biến động KOSPI