Thị trường KOSDAQ trong tháng 7 đã giảm hơn 20%, dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng số lượng công ty không đáp ứng được tiêu chí duy trì niêm yết. Mặc dù chính phủ đã tăng cường các yêu cầu về hủy niêm yết nhằm nâng cao giá trị doanh nghiệp, nhưng sự sụt giảm mạnh của toàn thị trường đã khiến nhiều công ty, dù không có vấn đề về hiệu suất và cấu trúc tài chính, cũng phải đối mặt với nguy cơ hủy niêm yết, từ đó dấy lên nhu cầu cần thiết phải điều chỉnh quy định.
Ngày 2 tháng 8, theo hệ thống công bố thông tin điện tử của Ủy ban Giám sát Tài chính, trong tháng 7 vừa qua, đã có 30 công ty niêm yết trên sàn KOSDAQ công bố lo ngại về việc bị chỉ định là công ty quản lý do không đạt yêu cầu vốn hóa thị trường. Trung bình mỗi ngày có một công ty đưa ra thông báo này. Đặc biệt, trong 8 ngày giao dịch từ ngày 22 đến 31 tháng 7, đã có 19 công ty thực hiện công bố liên quan.
Điều này là do chính phủ đã nâng cao tiêu chí vốn hóa thị trường để duy trì niêm yết trên sàn KOSDAQ từ tháng trước. Theo tiêu chí mới, nếu vốn hóa thị trường trong một khoảng thời gian nhất định dưới 20 tỷ won, công ty sẽ bị chỉ định là công ty quản lý, và nếu không khắc phục được tình trạng này, quy trình hủy niêm yết sẽ được tiến hành.
Vấn đề là nhiều trường hợp gần đây không phải do sự yếu kém của các công ty mà chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm của thị trường. Trong tháng 7, KOSDAQ đã giảm 21,4%, ghi nhận mức giảm mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Vào ngày 29 tháng 7, chỉ số đã giảm xuống dưới 630 điểm. Khối lượng giao dịch cũng giảm xuống mức thấp nhất trong năm, chỉ còn 6,1 tỷ won.
Các phân tích cho thấy sự sụt giảm của cổ phiếu công nghệ bán dẫn và tâm lý đầu tư giảm sút đã khiến dòng tiền rút khỏi các cổ phiếu lớn và lan rộng sang các cổ phiếu nhỏ, dẫn đến việc vốn hóa thị trường của nhiều công ty giảm mạnh.
Thực tế, trong số các công ty bị lo ngại về việc chỉ định là công ty quản lý, có những công ty vẫn đang có lợi nhuận hoặc không gặp vấn đề tài chính như thâm hụt vốn. Điều này cho thấy sự sụt giảm vốn hóa thị trường chủ yếu là do sự giảm điểm chung của thị trường hơn là do sự suy giảm năng lực cạnh tranh của các công ty.
Các chuyên gia trong ngành chứng khoán cũng chỉ ra rằng quy định hiện hành không phản ánh đầy đủ tình hình thị trường. Theo quy định hiện tại, nếu vốn hóa thị trường không đạt yêu cầu trong một khoảng thời gian nhất định, quy trình hủy niêm yết sẽ được tiến hành mà không có đánh giá thực chất hay thời gian cải thiện như các lý do hủy niêm yết khác. Không có quy trình nào để phân biệt giữa việc giảm vốn hóa thị trường tạm thời do sự sụt giảm chung của thị trường và kết quả của việc giảm năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp.
Một chuyên gia trong ngành chứng khoán cho biết: "Gần đây, ngày càng nhiều trường hợp vốn hóa thị trường giảm xuống dưới tiêu chuẩn mà không liên quan đến hiệu suất của doanh nghiệp, mà do tâm lý đầu tư xấu đi. Cần xem xét liệu có phù hợp khi áp dụng cùng một tiêu chuẩn trong tình huống mà sự biến động của thị trường ảnh hưởng lớn hơn đến hiệu suất kinh doanh và tình hình tài chính của doanh nghiệp hay không."
Tuy nhiên, trong thị trường hiện tại, có sự đồng thuận về việc cần thiết phải tăng cường các tiêu chí duy trì niêm yết. Điều này nhằm đảm bảo rằng các công ty yếu kém mất khả năng cạnh tranh sẽ bị loại bỏ kịp thời, từ đó nâng cao niềm tin của thị trường vốn. Tuy nhiên, trong những tình huống ngoại lệ khi toàn thị trường giảm mạnh, có ý kiến cho rằng cần áp dụng linh hoạt thời gian tính toán vốn hóa thị trường hoặc đánh giá nỗ lực tự cứu của doanh nghiệp để có các biện pháp bổ sung phù hợp.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.