Công ty chứng khoán Hàn Quốc đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu của Samsung Electronics từ 590.000 đồng lên 650.000 đồng, tăng 10,2%, phản ánh sự thay đổi cấu trúc trong lĩnh vực kinh doanh bộ nhớ và chính sách hoàn trả cổ đông. Đánh giá đầu tư vẫn giữ ở mức 'mua'.
Chuyên gia Chae Min-sook từ công ty chứng khoán Hàn Quốc cho biết: "Dù khó dự đoán thời điểm giải tỏa những lo ngại của thị trường, nhưng hiện tại, định giá của Samsung không phản ánh đầy đủ khả năng tạo ra lợi nhuận và chính sách hoàn trả cổ đông rõ ràng. Cần chú ý đến giá trị doanh nghiệp trong trung và dài hạn hơn là tâm lý thị trường ngắn hạn."
Công ty chứng khoán Hàn Quốc đã điều chỉnh dự báo lợi nhuận hoạt động của Samsung Electronics cho năm 2026 và 2027 lần lượt tăng 3% và 7%, dựa trên việc mở rộng hợp đồng cung cấp nhiều năm và khả năng tăng giá bộ nhớ băng thông cao (HBM) vào năm 2027. Họ dự đoán rằng Samsung sẽ mở rộng thị phần và lợi nhuận dựa trên lợi thế về năng lực sản xuất trong thị trường DRAM và NAND flash, đồng thời củng cố năng lực công nghệ với HBM4. Họ cũng nhấn mạnh rằng 50% dòng tiền tự do (FCF) tạo ra từ kết quả hoạt động cao nhất từ trước đến nay sẽ được hoàn trả cho cổ đông, điều này cũng được coi là một yếu tố hấp dẫn cho nhà đầu tư.
Doanh thu quý II của Samsung đạt 171.500 tỷ đồng, lợi nhuận hoạt động đạt 89.500 tỷ đồng, tăng lần lượt 130% và 1.814% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động vượt 5,5% so với dự báo của thị trường. Lợi nhuận hoạt động của lĩnh vực bán dẫn chiếm 99,7% tổng lợi nhuận hoạt động của toàn công ty, đạt 89.200 tỷ đồng. Giá bán trung bình (ASP) của DRAM và NAND flash đã tăng lần lượt khoảng 40% và 60% so với quý trước, trong khi lĩnh vực sản xuất chip cũng được ước tính đã chuyển sang có lãi, trừ các khoản dự phòng liên quan đến thưởng cho nhân viên.
Cấu trúc kinh doanh bộ nhớ đang chuyển sang tập trung vào các hợp đồng cung cấp dài hạn cũng được đánh giá tích cực. Samsung đã ký hợp đồng nhiều năm với 5 nhà cung cấp lớn toàn cầu, với thời gian tối thiểu là 5 năm, và đang trong giai đoạn hoàn tất đàm phán hợp đồng với 5 khách hàng lớn liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI).
Chuyên gia Chae cho biết: "Các hợp đồng nhiều năm sẽ nâng cao tính ổn định và khả năng dự đoán kết quả hoạt động của lĩnh vực kinh doanh bộ nhớ, đồng thời cho phép thực hiện đầu tư dựa trên nhu cầu của khách hàng, giảm thiểu khả năng dư thừa cung như trong quá khứ. Chúng tôi sẽ tập trung vào việc duy trì tỷ lệ sản xuất HBM và DRAM một cách cân bằng, đồng thời chú trọng vào sự ổn định cung cấp lâu dài và củng cố quan hệ đối tác với khách hàng hơn là lợi nhuận ngắn hạn."
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
RYU SO HYUN
sohyun@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.