Quỹ đầu tư quốc gia chiến lược 20 triệu tỷ won được hình thành… Đầu tư dài hạn vào AI và bán dẫn thông qua cổ phần của các doanh nghiệp công

  Chính phủ Hàn Quốc sẽ sử dụng cổ phần của các doanh nghiệp công như Ngân hàng Công nghiệp, Ngân hàng Xuất nhập khẩu và Ngân hàng Doanh nghiệp để hình thành quỹ đầu tư quốc gia chiến lược với quy mô 20 triệu tỷ won. Quỹ này sẽ đầu tư trực tiếp vào các ngành công nghiệp chiến lược quốc gia như trí tuệ nhân tạo (AI), bán dẫn, robot và quốc phòng, đồng thời đóng vai trò là nhà đầu tư 'mỏ neo' để thu hút đầu tư từ các quỹ quốc gia nước ngoài.

Vào ngày 31, tại cuộc họp của 'Ban chỉ đạo kinh tế khẩn cấp kết hợp với cuộc họp các bộ trưởng kinh tế và nhóm công tác đặc biệt quản lý giá sinh hoạt', chính phủ đã công bố kế hoạch 'Đưa vào hoạt động quỹ đầu tư quốc gia chiến lược Hàn Quốc'. Mục tiêu là thành lập tài khoản đầu tư chiến lược trong Cơ quan Đầu tư Hàn Quốc (KIC) và bắt đầu đầu tư từ năm sau.

Nếu như KIC hiện tại là quỹ đầu tư quốc gia kiểu tiết kiệm dựa trên dự trữ ngoại hối để đầu tư vào tài sản nước ngoài nhằm tạo ra lợi nhuận, thì tài khoản mới sẽ tập trung vào vai trò nhà đầu tư chiến lược nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh và tiềm năng tăng trưởng của các ngành công nghiệp chiến lược trong nước. Tài khoản này sẽ được tách biệt hoàn toàn về nguồn vốn và quy trình ra quyết định đầu tư so với tài khoản hiện tại quản lý dự trữ ngoại hối.
  Vốn ban đầu sẽ được hình thành từ khoảng 16 triệu tỷ won cổ phần của các doanh nghiệp công mà chính phủ nắm giữ như Ngân hàng Công nghiệp, Ngân hàng Xuất nhập khẩu và Ngân hàng Doanh nghiệp, cùng với khoảng 4 triệu tỷ won cổ phần nhận được thay cho thuế thừa kế và quà tặng. Chính phủ sẽ đóng góp cổ phần vào KIC trong phạm vi giữ quyền quản lý đối với các doanh nghiệp công, và dự kiến sẽ sử dụng cổ tức từ các cổ phần này làm nguồn đầu tư.

Tuy nhiên, quỹ đầu tư quốc gia không thể ngay lập tức chi 20 triệu tỷ won bằng tiền mặt. Ông Min Kyung-seol, Giám đốc Văn phòng Đổi mới và Tăng trưởng của Bộ Tài chính, cho biết: "Chúng tôi không có ý định bán cổ phần của các doanh nghiệp công ngay lập tức để đầu tư" và "dự kiến nguồn vốn ban đầu sẽ khoảng 6.000 tỷ won".

Cổ phần nhận được thay cho thuế thừa kế và quà tặng có thể được bán một phần nếu cần thiết. Việc đặt tổng quy mô quỹ là 20 triệu tỷ won cũng được giải thích là do khả năng giá trị cổ phần của các doanh nghiệp công có thể tăng lên so với ước tính hiện tại và xem xét khả năng chính phủ sẽ có thêm đóng góp trong tương lai. Chính phủ cũng mở ra khả năng sử dụng thêm thu ngân sách hoặc quỹ ứng phó tương lai làm nguồn tài chính cho quỹ đầu tư quốc gia.

Ông Min cho biết: "Có khả năng quỹ ứng phó tương lai hoặc nguồn tài chính bổ sung sẽ được đóng góp vào tài khoản đầu tư chiến lược" và "sẽ thảo luận với các cơ quan tài chính khi cấu trúc ngân sách và quỹ năm tới được xác định".
  Các lĩnh vực đầu tư bao gồm AI, bán dẫn, robot, quốc phòng, sinh học, năng lượng, vật liệu, linh kiện, thiết bị, năng lượng hạt nhân, hàng không, vũ trụ, công nghệ lượng tử, nội dung, phần mềm và an ninh. Các cơ sở hạ tầng công nghiệp như trung tâm dữ liệu AI và cụm năng lượng, cũng như các doanh nghiệp cung cấp chuỗi giá trị cho ngành công nghiệp trong nước cũng sẽ nằm trong danh sách đầu tư.

Quỹ sẽ tập trung vào đầu tư trực tiếp vào cổ phần thay vì cho vay hoặc bảo lãnh, và không đặt ra thời hạn hoặc thời điểm thanh lý riêng biệt. Nếu sự tăng trưởng của các doanh nghiệp đầu tư kéo dài trong thời gian dài, quỹ sẽ tiếp tục nắm giữ cổ phần để chia sẻ lợi ích từ sự gia tăng giá trị doanh nghiệp với chính phủ và người dân. Quỹ sẽ thực hiện quyền biểu quyết theo tỷ lệ cổ phần và tham gia vào quản lý doanh nghiệp khi cần thiết.

Ông Min cho biết về phạm vi tham gia quản lý: "Chúng tôi chưa xác định tiêu chí cụ thể, nhưng về cơ bản sẽ xem xét mức độ mã hóa quản lý" và "sẽ thiết lập hệ thống chi tiết để thực hiện vai trò phù hợp với nhà đầu tư chiến lược".
  Quỹ đầu tư quốc gia có thể có một số lĩnh vực đầu tư trùng lặp với các quỹ chính sách hiện có như quỹ tăng trưởng quốc dân hay quỹ mẹ, nhưng có sự khác biệt về thời gian và phương thức đầu tư. Quỹ tăng trưởng quốc dân có mục tiêu chính sách mạnh mẽ và kết hợp cho vay và đầu tư gián tiếp, trong khi quỹ đầu tư quốc gia chiến lược chú trọng đến lợi nhuận và đầu tư trực tiếp với thời gian nắm giữ dài hạn.

Khi thời hạn của các quỹ chính sách đến, quỹ sẽ thực hiện đầu tư 'tiếp nối' bằng cách tiếp nhận cổ phần của các doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng cao, nhằm lấp đầy khoảng trống do áp lực thu hồi đầu tư khiến cổ phần của các doanh nghiệp tiềm năng bị chuyển giao cho vốn nước ngoài hoặc ngừng hỗ trợ tài chính chính sách.

Quỹ cũng sẽ có chức năng khuyến khích đầu tư chung từ các quỹ quốc gia nước ngoài và các công ty quản lý tài sản toàn cầu. Chính phủ đang thúc đẩy các dự án lớn về bán dẫn, AI vật lý và trung tâm dữ liệu AI, vì vậy KIC sẽ tham gia như một đối tác đáng tin cậy trong nước để thu hút các khoản đầu tư tiếp theo.

Ông Min cho biết: "Bao gồm ba dự án lớn, chúng tôi đang nhận được nhiều yêu cầu về đầu tư trong nước từ nước ngoài" và "cần nhấn mạnh vai trò của quỹ đầu tư quốc gia chiến lược trong việc đầu tư chung và xây dựng mạng lưới với các quỹ quốc gia nước ngoài".
  Mô hình vận hành chủ yếu tham khảo từ Temasek của Singapore. Quỹ sẽ đầu tư trực tiếp vào các doanh nghiệp trong ngành chiến lược mà không thành lập cơ quan riêng biệt, mà sẽ đặt tài khoản trong KIC, tận dụng kinh nghiệm và mạng lưới đầu tư toàn cầu hiện có.

Mục tiêu lợi nhuận cụ thể vẫn chưa được xác định. Ông Go Kwang-hee, Giám đốc Chính sách Kinh tế Chiến lược của Bộ Tài chính, cho biết: "Theo các trường hợp quốc tế, đầu tư chiến lược thông thường có lợi suất khoảng 8-10% và đầu tư thay thế có thể đạt lợi suất hai chữ số" và "sẽ thiết lập mục tiêu lợi nhuận khi quỹ hoạt động và các nguyên tắc đầu tư chi tiết được xây dựng".

Chính phủ đã quyết định sẽ chỉ sử dụng tài sản và lợi nhuận từ tài khoản đầu tư chiến lược cho tái đầu tư, cổ tức chính phủ và thu hồi ngân sách. Tuy nhiên, tỷ lệ phân bổ cụ thể giữa tái đầu tư và hoàn trả tài chính sẽ được quyết định sau, và chính phủ cũng có kế hoạch thúc đẩy áp dụng ưu đãi thuế cho lợi nhuận từ hoạt động.

Quyết định đầu tư cụ thể sẽ được Hội đồng quản trị KIC và Ủy ban đầu tư dưới quyền đưa ra độc lập. Chính phủ sẽ chỉ định hướng đầu tư cho các ngành chiến lược và không can thiệp vào các quyết định đầu tư hàng ngày. Số lượng thành viên tư nhân trong Ủy ban điều hành sẽ được tăng từ 6 lên 9 người, và sẽ tuyển dụng thêm nhân viên và lãnh đạo chuyên trách cho tài khoản đầu tư chiến lược.

Chính phủ dự kiến sẽ trình dự thảo sửa đổi Luật Cơ quan Đầu tư Hàn Quốc vào tháng tới và thúc đẩy thông qua Quốc hội trong năm nay. Sau khi sửa đổi luật và điều chỉnh các quy định, cũng như xây dựng hệ thống đầu tư và quản lý rủi ro, chính phủ sẽ bắt đầu vận hành quỹ đầu tư quốc gia chiến lược từ năm tới.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #quỹ đầu tư quốc gia
• #bán dẫn
• #đầu tư chiến lược