Mặc dù chỉ số KOSPI giảm mạnh, tỷ giá vẫn duy trì ở mức 1.430 won

Mặc dù chỉ số KOSPI giảm mạnh, tỷ giá won-đô la lại tiếp tục giảm. Thông thường, khi thị trường chứng khoán trong nước suy yếu, tỷ giá sẽ tăng, nhưng gần đây, sự giảm nhu cầu đô la sau khi kết thúc tái cân bằng của nhà đầu tư nước ngoài và kỳ vọng doanh nghiệp sẽ bán đô la đã dẫn đến sự mạnh lên của đồng won.

Vào ngày 30 tháng 7, tỷ giá won-đô la trên thị trường ngoại hối Seoul đã đóng cửa ở mức 1.437,4 won, giảm 9,3 won so với phiên giao dịch trước đó. Đây là mức thấp nhất kể từ ngày 26 tháng 2 (1.425,8 won), thời điểm trước khi xảy ra chiến tranh ở Trung Đông, cho thấy hầu hết các rủi ro đã được điều chỉnh lại.

Trước đó, trong quá trình tăng trưởng của KOSPI vào tháng 5 và tháng 6, dòng vốn nước ngoài và nhu cầu mua đô la đã tăng cao, khiến tỷ giá có lúc đạt 1.560 won. Tuy nhiên, vào tháng 7, khi thị trường chứng khoán trong nước điều chỉnh, nhu cầu mua đô la của nhà đầu tư nước ngoài đã giảm mạnh và tỷ giá cũng nhanh chóng quay đầu giảm.

Nguyên nhân khiến tỷ giá gần đây có xu hướng khác với thị trường chứng khoán là do cải thiện cung cầu đô la. Thông thường, khi giá cổ phiếu giảm, tỷ giá sẽ tăng, nhưng do kết thúc tái cân bằng vào cuối kỳ, nhu cầu đô la đã giảm, dẫn đến tỷ giá won-đô la giảm xuống mức 1.430 won.

Sự giảm căng thẳng ở khu vực Trung Đông cũng đã hỗ trợ cho sự mạnh lên của đồng won. Thêm vào đó, lượng chuyển đổi liên quan đến việc niêm yết chứng chỉ lưu ký của SK Hynix tại Mỹ và việc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất đã làm giảm chênh lệch lãi suất giữa Hàn Quốc và Mỹ, cũng là yếu tố góp phần vào sự giảm của tỷ giá.

Thị trường đánh giá rằng sự giảm tỷ giá gần đây chủ yếu do các yếu tố trong nước hơn là sự yếu kém của đồng đô la Mỹ. Tăng trưởng kinh tế quý 2 vượt dự báo, kỳ vọng giảm chênh lệch lãi suất Hàn-Mỹ, nhu cầu chuyển đổi liên quan đến chứng chỉ lưu ký của SK Hynix, và việc các doanh nghiệp chuyển đổi sang đồng won đã tác động tích cực đến cung cầu đô la.

Chuyên gia Kim Yoo-mi từ Kiwoom Securities cho biết: "Kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc tỷ giá won-đô la sẽ tăng thêm đã yếu đi so với trước đây" và cho biết thêm: "Yếu tố quan trọng trong ngắn hạn là liệu tâm lý kỳ vọng có thể duy trì hay không". Bà cũng nhấn mạnh rằng việc khoảng 85,6 tỷ đô la mà các doanh nghiệp đang nắm giữ có thể chuyển đổi sang đồng won phụ thuộc vào nhận thức về xu hướng tỷ giá và nhu cầu đầu tư trong nước.

Tuy nhiên, vẫn chưa rõ tỷ giá giảm sẽ kéo dài đến khi nào. Bởi vì rủi ro địa chính trị ở khu vực Trung Đông vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn và sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã gia tăng.

Chuyên gia Park Sang-hyun từ iM Securities cho biết: "Tỷ giá won-đô la đã giảm mạnh gần đây, vì vậy mức giảm thêm có thể bị hạn chế, nhưng khả năng xu hướng yếu kém của đồng đô la sẽ tiếp tục sau FOMC là có thể xảy ra" và cho biết thêm: "Mức đáy của tỷ giá có thể mở rộng đến khoảng 1.400 won". Ông cũng dự đoán rằng khi lượng chuyển đổi liên quan đến chứng chỉ lưu ký của SK Hynix được tiêu thụ hầu hết, xu hướng tỷ giá sẽ dần giảm sự phân hóa với thị trường chứng khoán.