Thị Trường Chứng Khoán Tháng Tám Có Khả Năng Phục Hồi Sau Hai Ngày Sụt Giảm Liên Tiếp

Ngày 29 tháng 7, chỉ số KOSPI và KOSDAQ được hiển thị tại phòng giao dịch chính của Ngân hàng Hana ở Seoul. Trong phiên giao dịch, KOSPI đã có lúc tăng 1-2% nhưng sau đó lại quay đầu giảm xuống dưới 6.000 điểm. [Ảnh=Yonhap News]

KOSPI đã giảm mạnh trong hai ngày liên tiếp, khiến các nhà đầu tư hướng sự chú ý đến thị trường chứng khoán tháng Tám.

Ngày 29 tháng 7, KOSPI đóng cửa giảm 360,42 điểm (5,98%) xuống còn 5.663,24 điểm. Chỉ số KOSDAQ cũng giảm 43,17 điểm (6,12%) xuống còn 662,68 điểm, tiếp tục xu hướng giảm từ ngày hôm trước (-7,72%).

Trong phiên giao dịch, chỉ số đã giảm hơn 8% so với ngày hôm trước trong một khoảng thời gian ngắn, dẫn đến việc kích hoạt cơ chế ngắt giao dịch (circuit breaker). Đây là lần đầu tiên cơ chế ngắt giao dịch được kích hoạt liên tiếp trong hai ngày trên cả KOSPI và KOSDAQ. Khi cơ chế này được kích hoạt, tất cả giao dịch cổ phiếu sẽ bị tạm ngừng trong 20 phút.

Nguyên nhân chính của sự sụt giảm này là do cổ phiếu chất bán dẫn. Ngày 28 tháng 7, KOSPI đã giảm 10,84% xuống còn 6.023,66 điểm sau khi có thông tin về sự thành công trong đợt phát hành cổ phiếu của công ty sản xuất chip nhớ Trung Quốc Changxin Memory Technology (CXMT) và những tiến bộ trong công nghệ thiết bị bán dẫn của Trung Quốc.

Cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix đã giảm hơn 14%. Hai cổ phiếu này chiếm hơn một nửa giá trị vốn hóa thị trường của KOSPI, do đó sự giảm giá của cổ phiếu chất bán dẫn đã kéo chỉ số chung xuống thấp. Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng khoảng 5 triệu tỷ đồng trên thị trường chứng khoán trong ngày hôm đó.

Ngày 29 tháng 7, việc công bố kết quả kinh doanh của SK Hynix đã trở thành yếu tố thúc đẩy sự giảm giá thêm. Mặc dù SK Hynix ghi nhận mức tăng lợi nhuận lớn, nhưng đánh giá cho rằng kết quả này không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường trong bối cảnh cơn sốt AI đã khiến giá cổ phiếu giảm mạnh.

Thị trường hiện đang bắt đầu đặt câu hỏi không chỉ về việc liệu kết quả kinh doanh có tốt hay không, mà còn về khả năng mở rộng đầu tư vào AI có thể tiếp tục với tốc độ như hiện tại hay không. Sự tập trung quá mức vào một số cổ phiếu lớn trong lĩnh vực bán dẫn như Samsung Electronics và SK Hynix cũng đã làm gia tăng mức giảm.

Về thị trường tháng Tám, có những dự đoán về khả năng phục hồi cũng như sự biến động thêm.

Ngành chứng khoán trong nước đánh giá rằng KOSPI đã giảm quá nhiều trong thời gian ngắn. Tốc độ giảm giá cổ phiếu nhanh hơn nhiều so với việc điều chỉnh dự báo lợi nhuận của các doanh nghiệp.

Các biện pháp ổn định thị trường cũng sẽ là yếu tố biến động của thị trường chứng khoán tháng Tám. Cơ quan tài chính đã quyết định đẩy nhanh thời điểm yêu cầu tiền gửi tối thiểu cho nhà đầu tư cá nhân đầu tư vào quỹ ETF có đòn bẩy đơn lẻ xuống còn 30 triệu đồng, bắt đầu từ ngày 31 tháng 7. Nhà đầu tư cá nhân phải duy trì ít nhất 30 triệu đồng tiền gửi để giao dịch sản phẩm này.

Tuy nhiên, việc tăng cường quy định có thể thúc đẩy việc thanh lý các vị thế trong sản phẩm đòn bẩy trong ngắn hạn, làm gia tăng áp lực bán. Chưa rõ liệu hiệu ứng của quy định này có dẫn đến sự ổn định của thị trường hay gây ra thêm sự rút vốn.

Kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ lớn của Mỹ cũng là yếu tố quan trọng. Thị trường đang theo dõi sát sao kết quả kinh doanh và kế hoạch đầu tư vào AI của các công ty công nghệ lớn như Microsoft, Meta, Amazon và Apple.

Đặc biệt, công bố kết quả kinh doanh của NVIDIA vào ngày 26 tháng 8 được coi là thời điểm then chốt quyết định tâm lý đầu tư vào AI và cổ phiếu chất bán dẫn. Nếu kết quả và triển vọng không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường, có thể sẽ có làn sóng bán tháo cổ phiếu chất bán dẫn tại Hàn Quốc.

Ngược lại, nếu doanh thu và đơn hàng liên quan đến AI tăng lên, có thể sẽ tạo ra cơ hội phục hồi cho các cổ phiếu chất bán dẫn đã giảm quá mức.

Cũng cần chú ý đến chính sách tiền tệ của Mỹ và giá dầu quốc tế.

Trong tháng Tám, các chỉ số kinh tế quan trọng như báo cáo việc làm và chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ sẽ được công bố. Từ ngày 27 đến 29 tháng 8, Hội nghị chính sách kinh tế thường niên do Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City tổ chức sẽ diễn ra tại Jackson Hole, Wyoming. Sự kiện có sự tham gia của các quan chức ngân hàng trung ương lớn trên thế giới, các nhà kinh tế và các nhà hoạch định chính sách, và các phát biểu của những nhân vật quan trọng có thể khiến thị trường tài chính toàn cầu phản ứng nhạy cảm.

Nếu căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông khiến giá dầu quốc tế tăng trở lại, sẽ gia tăng lo ngại về lạm phát, và kỳ vọng giảm lãi suất của Mỹ cũng có thể yếu đi. Khi lãi suất và đồng đô la tăng, điều này sẽ gây áp lực lên thị trường chứng khoán Hàn Quốc, nơi có tỷ lệ vốn đầu tư nước ngoài cao.

* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

Lee Dong Geon ldg920210@ajunews.com