Kim Yong-beom: Biến động thị trường chứng khoán không chỉ do ETF đòn bẩy

Kim Yong-beom, Giám đốc Văn phòng Chính sách Nhà Xanh, đã cho biết rằng sự biến động cao của thị trường chứng khoán trong nước không hoàn toàn do quỹ ETF đòn bẩy. Ông khẳng định sẽ tiến hành kiểm tra toàn bộ cấu trúc thị trường vốn và các cơ quan tài chính.
 
Trong cuộc họp báo vào ngày 28 tháng 7 (theo giờ địa phương) tại São Paulo, trong khuôn khổ chuyến thăm chính thức của Tổng thống Lee Jae-myung tới Brazil, ông đã trả lời câu hỏi về các biện pháp ổn định thị trường chứng khoán mà chính phủ đang xem xét.
 
Ông Kim đã nhấn mạnh rằng các biện pháp ổn định thị trường chứng khoán không nên chỉ tập trung vào việc bảo vệ một mức chỉ số cụ thể. Ông nói: "Có vẻ như các biện pháp ổn định thị trường chứng khoán không nên tiếp cận từ góc độ một mức độ nào đó của thị trường chứng khoán."
 
Về ảnh hưởng của quỹ ETF đòn bẩy, được giới thiệu vào cuối tháng 5, trong bối cảnh thị trường chứng khoán giảm mạnh gần đây, ông đã phản bác rằng: "Có rất nhiều vấn đề dường như chỉ quy về một nguyên nhân duy nhất, nhưng không phải như vậy."
 
Quỹ ETF đòn bẩy là sản phẩm theo dõi tỷ suất lợi nhuận hàng ngày của tài sản cơ sở với một hệ số nhất định. Khi thị trường chứng khoán có sự biến động lớn, việc giao dịch để duy trì tỷ lệ đã định có thể làm tăng tính biến động của thị trường.
 
Ông Kim cũng chỉ ra rằng sự biến động của thị trường không chỉ xảy ra vào thời điểm gần kết thúc phiên giao dịch mà còn xuất hiện từ đầu phiên, cho thấy không thể chỉ giải thích sự giảm mạnh gần đây chỉ bằng quỹ ETF đòn bẩy.
 
Ông nói: "Nếu xem xét thời gian xuất hiện của sự biến động, không chỉ có yếu tố từ quỹ ETF đòn bẩy," và cho biết thêm rằng "các đặc điểm cấu trúc của thị trường vốn trong nước cũng góp phần làm tăng tính biến động."
 
Ông đã chỉ ra các yếu tố cấu trúc như tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân cao, giao dịch sản phẩm phái sinh sôi động, và sự tập trung vào một số công ty bán dẫn như Samsung Electronics và SK Hynix. Ông giải thích rằng tỷ trọng của các cổ phiếu liên quan đến bán dẫn trong thị trường chứng khoán trong nước lên tới 40-50%, do đó khi có tranh luận về tình hình ngành, tính biến động có thể gia tăng hơn so với các quốc gia khác.
 
Ông Kim cho biết: "Nếu biên độ biến động trên thị trường quốc tế là 10, thì ở Hàn Quốc có thể lên tới 20 hoặc 30, điều này có thể do đặc điểm của thị trường."
 
Ủy ban Tài chính Hàn Quốc có kế hoạch bổ sung các biện pháp cho hệ thống quỹ ETF. Chính phủ sẽ xem xét không chỉ quỹ ETF mà còn cả tỷ trọng giao dịch sản phẩm phái sinh và cơ cấu nhà đầu tư, những yếu tố làm tăng tính biến động của thị trường vốn trong nước.
 
Ông Kim cho biết: "Việc cải thiện hệ thống quỹ ETF đang được Ủy ban Tài chính tiếp tục thực hiện một cách bổ sung," và ông cũng cho biết thêm rằng "ngoài ra, chúng tôi sẽ kiểm tra tổng thể các yếu tố cấu trúc làm tăng tính biến động của thị trường vốn, bao gồm cả sản phẩm phái sinh và cơ cấu nhà đầu tư."
 
Tuy nhiên, khi được hỏi liệu Tổng thống có nhận được báo cáo về tình hình liên quan hoặc đã đưa ra chỉ thị riêng nào không, ông trả lời: "Lịch trình của Tổng thống rất bận rộn," và cho biết "các chính sách đang được xem xét trong các kênh chính sách, và Tổng thống không đề cập đến tình hình thị trường một cách riêng biệt."