Phân Tích: Trung Quốc Kết Nối Từ Thiết Kế Đến Thiết Bị... Nỗi Lo 'Tự Chủ Chất Bán Dẫn' Đè Nặng Thị Trường Chứng Khoán Trong Nước

Lo ngại về việc Trung Quốc nội địa hóa thiết bị bán dẫn đã khiến thị trường chứng khoán trong nước lao dốc. Sau sự thành công trong việc niêm yết của công ty sản xuất DRAM lớn nhất Trung Quốc, Changxin Memory Technology (CXMT), có thông tin cho rằng Trung Quốc đã bắt đầu sản xuất thiết bị chiếu sáng DUV, một thiết bị quan trọng trong sản xuất bán dẫn.
 
Trong phiên giao dịch ngày 28, cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix đã giảm lần lượt 13,4% và 14%. Chỉ số KOSPI cũng đã có lúc giảm hơn 9%. Sự lo ngại về việc cạnh tranh gia tăng từ các công ty Trung Quốc cùng với sự suy yếu của cổ phiếu bán dẫn tại Mỹ đã khiến tâm lý đầu tư trở nên lạnh nhạt.
 
Theo thông tin từ Reuters, nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm của cổ phiếu bán dẫn là do lo ngại về việc huy động vốn đầu tư cho trí tuệ nhân tạo (AI), sự phát triển công nghệ của Trung Quốc và sự gia tăng cạnh tranh từ các công ty Trung Quốc.
 
Theo tạp chí công nghệ thông tin của Mỹ, The Information, một công ty ở Thượng Hải được chính phủ Trung Quốc hỗ trợ đã bắt đầu sản xuất thiết bị chiếu sáng DUV ngâm do chính họ phát triển.
 
Công ty này dự kiến sẽ sản xuất khoảng 5 thiết bị trong năm nay để cung cấp cho các công ty sản xuất bán dẫn lớn nhất Trung Quốc như SMIC và Huahong Semiconductor, cũng như CXMT. Mục tiêu sản xuất cho năm 2027 là khoảng 20 thiết bị. Tên công ty chưa được công bố.
 
Thiết bị chiếu sáng là thiết bị cốt lõi sử dụng ánh sáng để khắc các mạch vi mô lên bề mặt của wafer, một loại đĩa bán dẫn. Công ty ASML của Hà Lan hiện đang độc quyền cung cấp thiết bị cực tím (EUV) tiên tiến và cũng dẫn đầu thị trường DUV ngâm.
 
Tuy nhiên, thiết bị DUV sản xuất tại Trung Quốc hiện chưa đạt đến mức có thể thay thế sản phẩm của ASML. The Information cho biết, "Thiết bị sản xuất tại Trung Quốc vẫn thua kém về hiệu suất và độ tin cậy so với sản phẩm của ASML, và cần thêm thử nghiệm trước khi được đưa vào dây chuyền sản xuất thực tế."
 
Dù vậy, thị trường đã phản ứng nhạy cảm vì thiết bị chiếu sáng từ lâu đã được coi là điểm yếu lớn nhất trong chuỗi cung ứng bán dẫn của Trung Quốc. Trung Quốc đã mở rộng việc sử dụng thiết bị nội địa trong nhiều quy trình như khắc, lắng đọng, làm sạch và xử lý nhiệt.
 
Nếu thiết bị chiếu sáng đạt được một mức độ hiệu suất nhất định, Trung Quốc có thể giảm bớt gánh nặng trong việc thu mua thiết bị do các quy định xuất khẩu của Mỹ. Điều này sẽ đưa Trung Quốc tiến gần hơn đến việc xây dựng một "chuỗi cung ứng bán dẫn toàn diện", kết nối từ thiết kế, thiết bị và vật liệu đến sản xuất, bộ nhớ và sản phẩm hoàn chỉnh.
 
Thiết kế được thực hiện bởi HiSilicon, một công ty con của Huawei, sản xuất bởi SMIC và Huahong Semiconductor, trong khi bộ nhớ được đảm nhiệm bởi CXMT và Yangtze Memory Technology (YMTC). Nếu thiết bị chiếu sáng sản xuất tại Trung Quốc được thêm vào, sẽ tạo ra một cấu trúc trong đó các công ty Trung Quốc có thể sản xuất bán dẫn được thiết kế bằng thiết bị nội địa để sử dụng trong smartphone, máy chủ và dịch vụ AI.
 
Ông Kim Seok-hwan, một nhà nghiên cứu tại Mirae Asset Securities, đã giải thích với Reuters rằng "Lo ngại của thị trường không chỉ dựa trên kết quả hiện tại của CXMT mà còn về khả năng mở rộng năng lực sản xuất và phát triển công nghệ sau khi niêm yết, có khả năng cạnh tranh với các công ty Hàn Quốc."
 
Điều này có thể tạo ra gánh nặng kép cho các công ty thiết bị trong nước. Nếu các công ty Trung Quốc tăng cường sử dụng thiết bị nội địa, vị thế của các công ty trong nước trên thị trường Trung Quốc có thể bị thu hẹp. Nếu sự mở rộng sản xuất của CXMT và YMTC dẫn đến giá bộ nhớ giảm, Samsung Electronics và SK Hynix có thể điều chỉnh tốc độ đầu tư vào thiết bị.
 
Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để kết luận rằng Trung Quốc đã hoàn thành chuỗi cung ứng bán dẫn toàn diện. Thiết bị DUV sản xuất tại Trung Quốc vẫn chưa được kiểm chứng về hiệu suất, tỷ lệ sản xuất và độ tin cậy. Còn tồn tại khoảng cách công nghệ trong các thiết bị EUV, phần mềm thiết kế bán dẫn, vật liệu tiên tiến và thiết bị kiểm tra chính xác.
 
Mức độ đe dọa từ việc nội địa hóa thiết bị của Trung Quốc trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc thiết bị DUV sản xuất tại Trung Quốc có đạt được tốc độ xử lý và tỷ lệ sản xuất cần thiết cho dây chuyền sản xuất thực tế hay không.
 
Ông Sandip Deshpande, một nhà phân tích tại JP Morgan, đã nhận định với tạp chí đầu tư Mỹ Barron's rằng "Sự sụt giảm của cổ phiếu thiết bị bán dẫn do tin tức về sản xuất DUV của Trung Quốc có vẻ là quá mức, nhưng thông tin này cho thấy kế hoạch tự chủ bán dẫn AI của Trung Quốc đang dần trở thành hiện thực," và cho rằng "Điều này làm tăng rủi ro dài hạn đối với doanh thu của ASML tại Trung Quốc."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #Thiết bị chiếu sáng
• #Chất bán dẫn Trung Quốc
• #CXMT