Quỹ ETF đòn bẩy theo dõi biến động của các cổ phiếu đơn lẻ tại Hàn Quốc đang làm gia tăng sự biến động trên thị trường chứng khoán Nhật Bản. Tờ Nihon Keizai Shimbun ngày 28 cho biết, tỷ lệ biến động trong ngày của chỉ số Nikkei đã vượt quá 2% trong ba tháng liên tiếp, điều này chưa từng xảy ra kể từ sau khủng hoảng Lehman, với một trong những nguyên nhân chính là sự gia tăng giao dịch của các quỹ ETF đòn bẩy theo dõi tỷ lệ tăng giảm của cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix.
Biến động trên thị trường chứng khoán Nhật Bản đã đạt mức bất thường. Tỷ lệ biến động trong ngày, được tính bằng cách chia chênh lệch giữa giá cao nhất và thấp nhất trong phiên giao dịch cho giá đóng cửa của phiên giao dịch trước, đã ghi nhận 2,6% trong tháng 6 và 2,5% trong tháng 7, duy trì trên 2% trong ba tháng liên tiếp. Đây là lần đầu tiên tỷ lệ này vượt 2% trong ba tháng liên tiếp kể từ tháng 9 năm 2008 đến tháng 4 năm 2009, sau khủng hoảng Lehman.
Khi chỉ số Nikkei ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một ngày vào tháng 8 năm 2024 và khi thị trường chứng khoán toàn cầu biến động mạnh do COVID-19 vào tháng 3 năm 2020, tỷ lệ biến động trong ngày cũng đã vượt 2%. Tuy nhiên, trong cả hai trường hợp, tỷ lệ này đã giảm xuống dưới 2% chỉ sau một hoặc hai tháng. Lần này, mặc dù không có cú sốc rõ ràng nào làm rung chuyển toàn bộ thị trường, nhưng sự biến động cao vẫn tiếp tục kéo dài trong ba tháng.
Tờ Nihon Keizai Shimbun đã phân tích nguyên nhân của sự biến động cao này và chú ý đến sự chuyển động của thị trường chứng khoán Hàn Quốc. Hàn Quốc và Nhật Bản không có sự chênh lệch về múi giờ và thời gian giao dịch cổ phiếu cũng trùng khớp, do đó, sự biến động của thị trường Hàn Quốc được truyền tải ngay lập tức đến Nhật Bản. Khi giao dịch quỹ ETF đòn bẩy theo dõi tỷ lệ tăng giảm của cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix gia tăng, biên độ dao động của hai cổ phiếu này cũng tăng lên, và ảnh hưởng này lan sang các cổ phiếu bán dẫn AI như Kioxia Holdings của Nhật Bản. Khi các cổ phiếu công nghệ có giá cao biến động mạnh, biên độ dao động của chỉ số Nikkei cũng tăng theo.
Diễn biến thị trường vào ngày 27 đã cho thấy rõ điều này. Chỉ số Nikkei đã tăng hơn 600 điểm so với giá đóng cửa cuối tuần trước vào buổi sáng, nhưng sau đó đã giảm hơn 400 điểm vào buổi chiều, dao động hơn 1.000 điểm trong phiên giao dịch. Cuối cùng, chỉ số này đóng cửa tăng 320 điểm, đạt 64.931, nhưng trong quá trình này, chỉ số KOSPI và Nikkei gần như đã quay đầu giảm cùng một thời điểm.
Tờ Nihon Keizai Shimbun cũng chỉ ra rằng việc các nhà đầu tư cá nhân thực hiện giao dịch ngắn hạn là một yếu tố làm gia tăng sự biến động của giá cổ phiếu trên thị trường Nhật Bản. Số dư vay ký quỹ từ các công ty chứng khoán để mua cổ phiếu nhiều hơn số vốn tự có đã vượt quá 6 nghìn tỷ yên (khoảng 53,68 triệu tỷ đồng), đạt mức cao kỷ lục. Nhà phân tích Shota Sando từ Tokai Tokyo Intelligence Lab cho biết, việc giao dịch ký quỹ của Kioxia với giá cổ phiếu cao đã làm tăng biên độ dao động của chỉ số Nikkei.
Sự thay đổi trong cách thức giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài cũng là một yếu tố làm gia tăng sự biến động của giá cổ phiếu. Dòng vốn nước ngoài đổ vào cổ phiếu Nhật Bản đang gia tăng, với việc giá trị giao dịch hàng ngày trên thị trường chứng khoán Tokyo thường xuyên vượt 10 nghìn tỷ yên. Các nhà đầu tư nước ngoài, trước đây chủ yếu giao dịch hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán, đã chuyển sang giao dịch cổ phiếu riêng lẻ, dẫn đến biên độ dao động của từng cổ phiếu tăng lên.
Hiện tượng đồng điệu giữa thị trường chứng khoán Hàn Quốc và Nhật Bản cũng đã xuất hiện vào sáng ngày 28. Trong khi thị trường Hàn Quốc giảm mạnh, các cổ phiếu bán dẫn như Advantest, SoftBank Group và Kioxia cũng bị bán tháo tại Nhật Bản. Sự sụt giảm hơn 2% của chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) của Mỹ vào ngày hôm trước đã ảnh hưởng đến chỉ số Nikkei, khiến nó giảm hơn 2.000 điểm trong phiên giao dịch, xuống dưới 62.800 điểm.
Trong số các cổ phiếu AI và bán dẫn của Nhật Bản, Kioxia ghi nhận mức giảm đặc biệt rõ rệt. Giá cổ phiếu Kioxia đã giảm xuống còn 44.550 yên trong phiên giao dịch, phá vỡ ngưỡng 50.000 yên, mức thấp nhất trong khoảng hai tháng rưỡi. Sự sụt giảm này diễn ra sau khi công ty cùng ngành ở Mỹ, SanDisk, giảm hơn 11% và NVIDIA cũng giảm gần 5%, cộng với lo ngại về đầu tư quá mức vào AI và tình trạng cung cầu bộ nhớ xấu đi.
Trong tuần này, Samsung Electronics và SK Hynix sẽ công bố kết quả kinh doanh, và vào ngày 31, Kioxia cũng sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 2. Thị trường đang lo ngại rằng sự biến động của giá cổ phiếu Kioxia có thể gia tăng trước các báo cáo kết quả kinh doanh liên tiếp, dẫn đến việc các nhà đầu tư giảm bớt lượng cổ phiếu nắm giữ.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.