Nomura dự đoán CXMT của Trung Quốc sẽ tăng giá 13 lần, Samsung và SK Hynix bị đe dọa

Mục tiêu giá 116 nhân dân tệ, tăng 535% trong ngày đầu niêm yết Thị phần DRAM dự kiến tăng từ 10% hiện tại lên 18% vào năm 2028 Morningstar đánh giá giá hợp lý là 14,9 nhân dân tệ, chỉ ra khó khăn trong việc sở hữu thiết bị tiên tiến

Logo của công ty bán dẫn Trung Quốc Changxin Memory Technology (CXMT). [Ảnh=Reuters và Yonhap]

Công ty bán dẫn nhớ Trung Quốc, Changxin Memory Technology (CXMT), đang nhanh chóng tăng sản lượng và thị phần, có khả năng đuổi kịp Samsung Electronics, SK Hynix và Micron của Mỹ. Tuy nhiên, một số phân tích cho rằng việc không sở hữu thiết bị khắc tia cực tím cực mạnh (EUV) cần thiết cho sản xuất bán dẫn tiên tiến sẽ khiến họ khó thu hẹp khoảng cách về công nghệ.
Ngày 26 tháng 7, theo thông tin từ Bloomberg, công ty chứng khoán Nomura đã đưa ra khuyến nghị mua cho CXMT và đặt mục tiêu giá là 116 nhân dân tệ, cao hơn 1.239% so với giá chào bán công khai là 8,66 nhân dân tệ.
Giá cổ phiếu của CXMT trong ngày đầu niêm yết trên sàn chứng khoán Thượng Hải đã tăng vọt lên 55,03 nhân dân tệ, tương đương với mức tăng 535% so với giá chào bán. Mục tiêu giá của Nomura cao hơn khoảng 111% so với mức giá cao nhất trong ngày.
Nhà phân tích Doni Teng của Nomura dự đoán rằng trong vài năm tới, nguồn cung bán dẫn nhớ toàn cầu sẽ không theo kịp nhu cầu, giúp CXMT tăng thị phần nhanh chóng hơn.
Đặc biệt, với sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI) có khả năng tự xử lý nhiều công việc theo chỉ dẫn của con người, lượng sử dụng bán dẫn nhớ toàn cầu dự kiến sẽ tăng hơn 7 lần vào năm 2030.
Nomura cũng dự đoán rằng sản lượng bán dẫn nhớ của CXMT sẽ tăng từ 40% đến 45% mỗi năm cho đến năm 2030. Thị phần DRAM toàn cầu cũng sẽ tăng từ khoảng 10% hiện tại lên 18% vào cuối năm 2028.
Nomura đã xác định mục tiêu giá dựa trên lợi nhuận mà CXMT dự kiến sẽ đạt được vào năm 2028, cho rằng công ty này có thể được định giá cao gấp đôi so với đối thủ Micron của Mỹ.
Ngược lại, Morningstar đã đưa ra mức giá hợp lý cho CXMT là 14,90 nhân dân tệ, chỉ bằng khoảng 1/8 mục tiêu giá của Nomura và cũng thấp hơn nhiều so với giá cổ phiếu trong ngày đầu niêm yết.
Nhà phân tích Jing Jiewei của Morningstar cho rằng việc CXMT không thể sở hữu thiết bị EUV là rủi ro lớn nhất. EUV là thiết bị tiên tiến cần thiết để tạo ra các mạch bán dẫn nhỏ hơn và chính xác hơn.
Morningstar dự đoán rằng CXMT sẽ gặp khó khăn trong việc nâng cao hiệu suất DRAM chỉ bằng phương pháp sản xuất hiện tại mà không có thiết bị EUV, cho rằng công nghệ của họ đang tụt hậu so với Samsung, SK Hynix và Micron, và họ đang phải bán sản phẩm với giá thấp hơn, dẫn đến lợi nhuận cũng thấp hơn.

* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

han@ajunews.com