Cá nhân đầu tư đổ 4.500 tỷ vào ETF đòn bẩy trước quy định mới

Trước việc các cơ quan tài chính Hàn Quốc chuẩn bị thực hiện quy định đối với các sản phẩm quỹ chỉ số đòn bẩy đơn lẻ (ETP), nhà đầu tư cá nhân đã mạnh tay mua vào các sản phẩm liên quan. Điều này được lý giải là do nhu cầu "mua vào cuối" và "bình ổn giá" trước khi quy định mới có hiệu lực.

Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc và Koscom CHECK vào ngày 26, nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng tổng cộng 4.538 tỷ won vào ngày 24 tháng 7, trong đó có 14 loại ETF và ETN liên quan đến Samsung Electronics và SK Hynix. Cụ thể, họ đã mua 1.038 tỷ won các sản phẩm liên quan đến Samsung Electronics và 3.500 tỷ won các sản phẩm liên quan đến SK Hynix.

Trừ ngày 20 tháng 7, ngày đầu tiên giao dịch sau khi công bố các biện pháp bổ sung, nhà đầu tư cá nhân đã liên tiếp bán ròng trong ba ngày từ 21 đến 23 tháng 7. Tuy nhiên, vào ngày 24 tháng 7, họ đã quay lại với việc mua vào mạnh mẽ, dẫn đến việc ghi nhận tổng cộng 1.156 tỷ won mua ròng trong khoảng thời gian từ ngày 20 đến 24 tháng 7.

Sự gia tăng này được phân tích là do nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội mua vào với giá thấp sau khi giá giảm mạnh. Vào ngày 24 tháng 7, giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix đã giảm từ 7 đến 8%, khiến các sản phẩm quỹ đòn bẩy chính cũng giảm từ 15 đến 16% chỉ trong một ngày. Hầu hết các sản phẩm đã giảm từ mức giá niêm yết 20.000 won xuống còn khoảng 11.000 đến 12.000 won, gần như giảm một nửa giá trị. Thêm vào đó, từ ngày 31 tháng 7, tiền gửi cơ bản sẽ tăng từ 10 triệu won lên 30 triệu won, do đó có thể có nhu cầu "mua vào cuối" để tăng tỷ trọng trước khi quy định mới có hiệu lực.

Các cơ quan tài chính cho rằng các sản phẩm đòn bẩy đơn lẻ đã góp phần làm gia tăng biến động trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là liên quan đến Samsung Electronics và SK Hynix, và đang tiến hành tăng cường quy định. Từ ngày 31 tháng 7, tiền gửi cơ bản cho các ETF và ETN đòn bẩy đơn lẻ sẽ được nâng lên 30 triệu won và chỉ được công nhận bằng tiền mặt. Ngoài ra, trách nhiệm quản lý tỷ lệ chênh lệch của nhà cung cấp thanh khoản (LP) cũng sẽ được tăng cường và các biện pháp mở rộng đơn vị giao dịch sẽ được thực hiện theo từng giai đoạn.

Tuy nhiên, cho đến nay, biến động trên thị trường chứng khoán vẫn chưa có dấu hiệu giảm. Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, trong khoảng thời gian từ ngày 1 đến 24 tháng 7, tỷ lệ biến động trung bình trong ngày của chỉ số KOSPI đạt 6,23%, vượt qua mức cao nhất trong tháng kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu vào tháng 10 năm 2008 (6,11%). Tỷ lệ biến động trung bình trong tuần trước là 4,98%, thấp hơn so với tuần trước đó (6,75%) nhưng vẫn ở mức cao. Trong tuần trước, chỉ số KOSPI và KOSDAQ đã kích hoạt cơ chế bảo vệ (sidecar) 4 lần và 3 lần tương ứng.

Chuyên gia Han Ji-young từ Kiwoom Securities cho biết: "Các biện pháp này không bao gồm việc giảm tỷ lệ đòn bẩy hay hạn chế thiết lập sản phẩm mới như đã được đề cập trên thị trường, do đó tác động có thể sẽ hạn chế. Trong thời gian tới, các yếu tố cơ bản như tình hình ngành bán dẫn và kết quả kinh doanh sẽ quyết định hướng đi của thị trường hơn là các vấn đề cung cầu liên quan đến đòn bẩy."