Cổ phiếu ETF đảo chiều mạnh mẽ sau cảnh báo hủy niêm yết

Chỉ một tháng trước, quỹ ETF đảo ngược đã bị đề cập đến khả năng hủy niêm yết, nhưng giờ đây lại trở thành sản phẩm hưởng lợi lớn nhất từ sự sụt giảm của thị trường. Trong khi ETF đảo ngược, từng giảm xuống mức giá như cổ phiếu đồng, đã ghi nhận lợi nhuận trên 50% trong bối cảnh điều chỉnh của thị trường chứng khoán, thì ETF đòn bẩy, vốn đầu tư vào sự tăng trưởng, lại giảm tới hơn 60%, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên trái ngược rõ rệt.

Theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc, từ ngày 19 tháng 6 đến 21 tháng 7, các sản phẩm ETF có lợi suất cao nhất chủ yếu là các sản phẩm đảo ngược. Sản phẩm có lợi suất cao nhất là KIWOOM 200 Futures Inverse 2X với mức tăng 58,73%. Tiếp theo là KODEX 200 Futures Inverse 2X (57,81%), RISE 200 Futures Inverse 2X (56,72%), TIGER 200 Futures Inverse 2X (55,71%), và PLUS 200 Futures Inverse 2X (51,11%), tất cả đều tăng trên 50%.

Điều này hoàn toàn trái ngược với tình hình một tháng trước. Khi chỉ số KOSPI vượt qua ngưỡng 9.000 và liên tục lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại, ETF đảo ngược đã nhanh chóng ghi nhận thua lỗ, và một số sản phẩm nhỏ đã giảm tổng tài sản ròng, dẫn đến khả năng bị chỉ định là sản phẩm quản lý. Thị trường đã lo ngại về việc hủy niêm yết khi giá của các sản phẩm ETF đảo ngược giảm xuống chỉ còn khoảng 100 won.

Tuy nhiên, sau đó, thị trường đã có sự sụt giảm mạnh, kéo chỉ số xuống dưới 6.000, và ETF đảo ngược đã nhanh chóng trở thành sản phẩm có lợi suất cao nhất. Dòng tiền cũng đã đổ vào các sản phẩm này. KODEX 200 Futures Inverse 2X đã ghi nhận giao dịch lên tới 21,231.6 tỷ won trong một tháng, trở thành sản phẩm đảo ngược có giá trị giao dịch cao nhất. Các sản phẩm đầu tư vào cổ phiếu riêng lẻ cũng thu hút được sự quan tâm. PLUS Samsung Electronics Futures Single Stock Inverse 2X ghi nhận 6,368.1 tỷ won, trong khi SOL SK Hynix Futures Single Stock Inverse 2X đạt 5,950.9 tỷ won.

Ngược lại, ETF đòn bẩy lại ghi nhận kết quả trái ngược. Các sản phẩm có lợi suất thấp nhất chủ yếu là các sản phẩm đòn bẩy. 1Q SK Hynix Futures Single Stock Leverage đã giảm 61,93% trong một tháng, ghi nhận mức giảm lớn nhất, trong khi ACE, KIWOOM, TIGER và SOL SK Hynix Single Stock Leverage cũng đều ghi nhận mức thua lỗ khoảng 61%. Các sản phẩm đòn bẩy liên quan đến Samsung Electronics cũng giảm mạnh, với KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage (-54,78%) và TIGER Samsung Electronics Single Stock Leverage (-54,95%) đều giảm một nửa.

Thị trường đánh giá rằng bảng điểm trong tháng qua đã thể hiện rõ sự biến động cao của ETF đòn bẩy và đảo ngược. Nếu dự đoán đúng hướng đi của thị trường, nhà đầu tư có thể kỳ vọng lợi nhuận lớn trong thời gian ngắn, nhưng nếu dự đoán sai, thua lỗ cũng có thể gia tăng nhanh chóng. Đặc biệt, việc ETF đảo ngược, từng bị lo ngại về khả năng hủy niêm yết, lại vươn lên vị trí số một về lợi suất chỉ sau một tháng, là một ví dụ điển hình cho thấy sự biến động của thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã gia tăng nhanh chóng như thế nào.

Tuy nhiên, các chuyên gia chứng khoán khuyến nghị rằng thay vì đặt cược vào sự giảm giá thêm, nhà đầu tư nên chú ý đến khả năng phục hồi của thị trường. Thực tế, chỉ số KOSPI đã khởi đầu ngày giao dịch với mức tăng hơn 4%, phục hồi trở lại ngưỡng 7.000, cho thấy tâm lý đầu tư đang dần hồi phục.

Ngân hàng đầu tư toàn cầu Morgan Stanley trong một báo cáo gần đây cho biết, mặc dù chỉ số KOSPI đã giảm mạnh, nhưng không có dấu hiệu cho thấy đã bước vào thị trường giảm giá kỹ thuật, và vẫn giữ mục tiêu chỉ số ở mức 9.000. Họ đánh giá rằng mặc dù cổ phiếu bán dẫn đã giảm mạnh, nhưng định giá hiện tại đã gần mức thấp lịch sử.