29.000 nhà đầu tư theo đuổi giấc mơ lớn, mất 8 triệu tỷ đồng chỉ trong 15 ngày

Sản phẩm ETF đơn lẻ đòn bẩy và đảo ngược đã thu hút nhiều nhà đầu tư cá nhân trong 50 ngày ra mắt. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán tăng trưởng, nhiều người đã đặt cược vào việc kiếm lợi nhuận gấp đôi. Số lượng người hoàn thành khóa đào tạo trước khi đầu tư vào sản phẩm này lên tới 290.000 người. Tuy nhiên, thay vì lợi nhuận gấp đôi như kỳ vọng, họ chỉ nhận lại những khoản thua lỗ khổng lồ. Trong tháng 7, ước tính tổng lỗ đã vượt quá 8 triệu tỷ đồng.

Theo thông tin từ FNGuides vào ngày 15 tháng 7, bốn loại ETF đơn lẻ đòn bẩy của KODEX và TIGER liên quan đến Samsung Electronics và SK Hynix đã chuyển từ lợi nhuận 2 triệu tỷ đồng vào cuối tháng 6 sang lỗ 6 triệu tỷ đồng vào ngày 14 tháng 7. Chỉ trong vòng 15 ngày, kết quả đầu tư đã xấu đi khoảng 8 triệu tỷ đồng. Theo Ủy ban Giám sát Tài chính, khoảng 90% khối lượng giao dịch ETF đòn bẩy thuộc về các nhà đầu tư cá nhân.

Dù chỉ số giảm mạnh, nhưng dòng tiền mua vào của các nhà đầu tư vẫn không ngừng lại. Trong cùng thời gian, tổng số tiền ròng vào bốn loại ETF này đã tăng từ 12 triệu 300.000 tỷ đồng lên 15 triệu 700.000 tỷ đồng, tăng khoảng 3 triệu 400.000 tỷ đồng. Các nhà đầu tư cá nhân đã coi đây là cơ hội mua vào với giá thấp, nhưng do đặc điểm cấu trúc đòn bẩy, thua lỗ đã gia tăng nhanh chóng.

Xét về tài sản quản lý (AUM), tổng tài sản của 16 loại ETF đơn lẻ đòn bẩy đã giảm từ 16 triệu 1177 tỷ đồng vào cuối tháng 6 xuống còn 10 triệu 3828 tỷ đồng vào ngày 14 tháng 7, giảm 5 triệu 7349 tỷ đồng (35,6%). Cụ thể, tài sản ròng của bảy loại ETF đơn lẻ đòn bẩy liên quan đến Samsung Electronics đã giảm từ 5 triệu 8194 tỷ đồng xuống còn 3 triệu 7657 tỷ đồng, giảm 35,29%. Trong khi đó, bảy loại ETF đơn lẻ đòn bẩy liên quan đến SK Hynix đã giảm từ 10 triệu 1156 tỷ đồng xuống còn 5 triệu 5730 tỷ đồng, giảm 44,91%, cho thấy mức giảm còn lớn hơn. Ngược lại, tài sản ròng của hai loại ETF đảo ngược đã tăng từ 1828 tỷ đồng lên 2805 tỷ đồng, tăng 53,45%, cho thấy nhu cầu tránh rủi ro đang gia tăng.

Thị trường cho rằng, do cấu trúc thiết kế của ETF đơn lẻ đòn bẩy, việc tối đa hóa thua lỗ là điều không thể tránh khỏi. Khi nhà đầu tư cá nhân mua ETF đòn bẩy, các công ty quản lý tài sản và nhà cung cấp thanh khoản (LP) sẽ phải mua thêm hợp đồng tương lai để đảm bảo tỷ suất lợi nhuận hàng ngày gấp đôi. Nếu giá hợp đồng tương lai cao hơn giá tài sản cơ sở, thì các chương trình giao dịch chênh lệch giá của các tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài sẽ gia tăng, làm tăng mức giá tài sản cơ sở. Vấn đề xảy ra trong thị trường giảm giá. Khi chỉ số giảm mạnh, quá trình tái cân bằng cơ học của ETF đòn bẩy sẽ dẫn đến việc bán tháo hợp đồng tương lai, điều này lại kích thích việc bán tháo chương trình, làm tăng áp lực giảm giá trên thị trường tài sản cơ sở.

* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

SHIN DONGKUN sdk6425@ajunews.com