KB Chứng Khoán: Thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ sẽ kéo dài đến năm 2028, điều chỉnh của SK Hynix là cơ hội mua vào

KB Chứng Khoán đã duy trì mức giá mục tiêu cho SK Hynix là 4,2 triệu won và khuyến nghị mua vào. Họ dự đoán rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2028 do đầu tư vào các trung tâm dữ liệu AI mở rộng nhanh hơn dự kiến.

Ông Kim Dong-won, nhà nghiên cứu của KB Chứng Khoán, cho biết: "Vào năm 2027, đầu tư vào thiết bị tập trung vào HBM sẽ khiến khả năng sản xuất bộ nhớ thông dụng mới gần như bị hạn chế. Khi các hợp đồng cung cấp dài hạn (LTA) giữa các công ty công nghệ lớn và các nhà sản xuất bộ nhớ được thực hiện, nguồn cung bộ nhớ mà khách hàng thông thường cảm nhận sẽ gần như đạt mức 'zero'".

Đối với lo ngại gần đây về việc Meta giảm đầu tư vào AI, ông đánh giá đây chỉ là một tiếng ồn tạm thời. Meta đã xây dựng một trung tâm dữ liệu AI với quy mô 7GW trong năm nay và dự kiến sẽ thêm 7GW nữa vào năm sau, tổng cộng đạt 14GW cho hạ tầng tính toán AI. Đầu tư vào trung tâm dữ liệu Hyperion cũng được dự đoán sẽ tăng từ 10 tỷ USD lên hơn 50 tỷ USD trong tương lai.

Ngoài ra, việc đơn giản hóa quy trình kết nối lưới điện của Ủy ban Quy định Năng lượng Liên bang Mỹ (FERC) sẽ rút ngắn thời gian xây dựng trung tâm dữ liệu AI, từ đó thúc đẩy tốc độ đầu tư AI của các công ty công nghệ lớn.

Ông Kim cho biết: "Gần đây, giá cổ phiếu của SK Hynix đã giảm 36% so với mức cao nhất trước đó trong vòng 3 tuần do lo ngại về việc đầu tư vào AI chậm lại, nhưng con đường tăng trưởng dài hạn của ngành AI và môi trường cung cầu bộ nhớ vẫn không thay đổi. Sự điều chỉnh giá cổ phiếu gần đây là do tâm lý đầu tư bị thu hẹp, và những lo ngại quá mức thực sự có thể là cơ hội mua vào".