Nỗi lo về thanh lý bắt buộc gia tăng khi 41% giao dịch ký quỹ tập trung vào Samsung, SK Hynix và SK Square

 
Thị trường chứng khoán trong nước đang đối mặt với nỗi lo về thanh lý bắt buộc khi các cổ phiếu lớn trong lĩnh vực bán dẫn và trí tuệ nhân tạo (AI) bị dao động. Một phần lớn số dư giao dịch ký quỹ của nhà đầu tư cá nhân tập trung vào một số cổ phiếu như Samsung Electronics, SK Hynix và SK Square, do đó có khả năng xảy ra các giao dịch bán tháo liên tiếp nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm. Trong tháng này, quy mô giao dịch bán tháo đã vượt quá 4.500 tỷ đồng.
 
Theo thông tin từ Hiệp hội Đầu tư Tài chính vào ngày 14 tháng 7, tính đến ngày 13 tháng 7, số dư cho vay giao dịch ký quỹ của chỉ số KOSPI đã đạt 27.447,2 tỷ đồng. Trong số đó, bốn cổ phiếu lớn gồm Samsung Electronics (5.289,2 tỷ đồng), Samsung Electronics ưu đãi (395,9 tỷ đồng), SK Hynix (5.234,7 tỷ đồng) và SK Square (363,8 tỷ đồng) đã chiếm 11.283,7 tỷ đồng, tương đương 41,1% tổng số dư.

Sự kỳ vọng vào sự cải thiện của ngành bán dẫn và sự mở rộng đầu tư vào AI đã thu hút dòng vốn đầu tư sử dụng đòn bẩy vào những cổ phiếu này. Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã thay đổi nhanh chóng trong tháng này, dẫn đến lo ngại về thua lỗ thay vì lợi nhuận. Trong vòng một tháng qua, chỉ số KOSPI đã ghi nhận ba lần giảm mạnh khoảng 8% vào các ngày 23 tháng 6 (-9,99%), 2 tháng 7 (-7,89%) và 13 tháng 7 (-8,95%).
 
Giá cổ phiếu của bốn công ty mà nhà đầu tư cá nhân tập trung cũng đã giảm mạnh trong tháng 7. Từ cuối tháng trước đến nay, tỷ lệ giảm giá cổ phiếu lần lượt là SK Square 29,9%, SK Hynix 27,8%, Samsung Electronics 21,2% và Samsung Electronics ưu đãi 14,2%. Điều này cho thấy mức thua lỗ của các nhà đầu tư cá nhân tham gia vào giao dịch ký quỹ cũng lớn không kém.

Khi biến động của thị trường chứng khoán trở thành điều thường xuyên, nỗi lo về thanh lý bắt buộc đang gia tăng. Theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính, trong tháng này, tổng số tiền giao dịch bán tháo so với số dư ký quỹ thực tế đã đạt 4.520 tỷ đồng, với trung bình hàng ngày vượt quá 500 tỷ đồng. Mức này gấp đôi so với số tiền giao dịch bán tháo trung bình hàng ngày trong nửa đầu năm (257 tỷ đồng). Vào ngày 9 tháng 7, giao dịch bán tháo trong một ngày đã đạt mức cao nhất trong tháng với 1.422 tỷ đồng, và vào ngày 10 tháng 7, 816 tỷ đồng cũng đã bị thanh lý. Tác động từ việc giảm 9% vào ngày 13 tháng 7 cũng được dự đoán sẽ rất lớn. Đặc biệt, việc số dư ký quỹ tập trung vào một số cổ phiếu nhất định như hiện nay càng làm gia tăng áp lực lên thị trường.
 
Các chuyên gia chứng khoán cho rằng khả năng biến động cao sẽ tiếp tục trong thời gian tới. Chuyên viên nghiên cứu Han Ji-young của Công ty Chứng khoán Kiwoom cho biết: "Hiện tại, điều quan trọng nhất của thị trường là mức độ giảm thêm sẽ ra sao và tại điểm nào có thể tìm thấy cơ hội phục hồi". Ông nhấn mạnh rằng việc giữ vững mức 6.500 điểm sẽ là một ngã rẽ quan trọng, và do tâm lý đầu tư đã bị tổn thương nghiêm trọng, cần xem xét khả năng hiện tại đã gần chạm đáy.

Trong khi đó, vào ngày 14 tháng 7, chỉ số KOSPI đã kết thúc với mức tăng 0,73%, đạt 6.856,83 điểm. Tuy nhiên, trong suốt phiên giao dịch, chỉ số này đã trải qua những biến động mạnh, từ mức giảm 5,26% đến mức tăng 2,54%. Trong ngày, áp lực bán lớn từ nhà đầu tư cá nhân đã kéo chỉ số xuống, nhưng dòng vốn mua vào từ nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức đã giúp chỉ số tăng nhẹ. Cụ thể, nhà đầu tư cá nhân đã bán ròng 4.152,4 tỷ đồng, trong khi nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức lần lượt mua ròng 978,8 tỷ đồng và 3.216,7 tỷ đồng. Chỉ số KOSDAQ đã giảm 1,92%, đóng cửa ở mức 783,98 điểm, trong đó có thời điểm giảm 5% và kích hoạt cơ chế "bán tháo".