Doanh nghiệp tích trữ đô la khi tỷ giá tăng, thị trường ngoại hối khan hiếm

Thị trường tài chính ngoại tệ đang chứng kiến sự gia tăng lượng đô la nhưng lại khan hiếm đô la trên thị trường ngoại hối. Các doanh nghiệp xuất khẩu đang tiếp tục giữ đô la dưới dạng tiền gửi ngoại tệ thay vì chuyển đổi sang won, điều này được cho là nguyên nhân hạn chế nguồn cung đô la trên thị trường giao dịch. Các chuyên gia cho rằng kỳ vọng về tỷ giá cao đã thúc đẩy doanh nghiệp tích trữ đô la.
Theo Ngân hàng Hàn Quốc, tiền gửi đô la của doanh nghiệp đã giảm từ 81,93 tỷ đô la vào tháng 1 xuống 81,62 tỷ đô la vào tháng 2 và 72,71 tỷ đô la vào tháng 3, nhưng sau đó đã tăng trở lại lên 80,04 tỷ đô la vào tháng 4 và 82,99 tỷ đô la vào tháng 5. Trong khi đó, tiền gửi đô la của cá nhân đã giảm từ 14,4 tỷ đô la xuống 14,38 tỷ đô la, 12,92 tỷ đô la và 13,27 tỷ đô la, cuối cùng còn 12,57 tỷ đô la.
Sự khác biệt trong xu hướng tích trữ đô la giữa doanh nghiệp và cá nhân cho thấy sự gia tăng tiền gửi ngoại tệ chủ yếu đến từ doanh nghiệp. Vào tháng 3, tiền gửi đô la của doanh nghiệp đã giảm tạm thời do ảnh hưởng từ việc thanh toán bằng won cho các đối tác trong nước và nộp thuế doanh nghiệp, nhưng sau đó đã phục hồi nhanh chóng và vượt mức đầu năm vào tháng 5. Điều này cho thấy xu hướng tích trữ đô la của doanh nghiệp đã được củng cố trong năm nay.
Các doanh nghiệp xuất khẩu đang giữ đô la dưới dạng tiền gửi ngoại tệ thay vì chuyển đổi sang won, dẫn đến việc nguồn cung đô la trên thị trường giao dịch giảm. Hiện tượng này cũng được xác nhận qua sự khác biệt giữa thị trường tài chính ngoại tệ và thị trường ngoại hối. Trong khi thị trường tài chính ngoại tệ có nhiều giao dịch vay đô la với tài sản thế chấp bằng won, tạo điều kiện thuận lợi cho việc huy động đô la, thì thị trường ngoại hối lại đang thiếu hụt nguồn cung đô la, khiến tỷ giá won-đô la duy trì ở mức cao. Trong tháng trước, tỷ giá đã tăng gần 1.560 won và trong tháng này vẫn dao động ở mức gần 1.490 won.
Chuyên gia Moon Da-woon từ Công ty Chứng khoán Hàn Quốc cho biết: "Phí bảo hiểm khi vay đô la trên thị trường tài chính ngoại tệ đã giảm xuống mức lịch sử, thậm chí chuyển sang âm. Điều này cho thấy đô la không còn hiếm trên thị trường tài chính ngoại tệ, trong khi trên thị trường ngoại hối lại đang xảy ra tình trạng khan hiếm đô la và tỷ giá tăng vọt."
Các chuyên gia phân tích rằng kỳ vọng về tỷ giá cao sẽ tiếp tục thúc đẩy doanh nghiệp tích trữ đô la. Việc nhà đầu tư nước ngoài rút vốn do lợi nhuận từ việc tăng giá cổ phiếu và tái cân bằng danh mục đầu tư đã dẫn đến tình trạng thiếu hụt đô la, trong khi các doanh nghiệp dự đoán tỷ giá sẽ tăng đã trì hoãn việc bán đô la, từ đó tạo áp lực tăng tỷ giá thực tế. Trong quá trình này, chiến lược giảm hedging và tăng tỷ lệ nắm giữ đô la đang lan rộng, dẫn đến việc đô la chảy vào thị trường ngoại hối ngày càng giảm, tạo thành một vòng luẩn quẩn.
Từ nửa cuối năm, có khả năng sẽ có nhiều yếu tố thúc đẩy doanh nghiệp bán đô la, dẫn đến việc một phần thanh khoản sẽ được đưa vào thị trường giao dịch. Các yếu tố như việc bán hợp đồng tương lai quy mô lớn của Hanwha Ocean, dòng vốn từ chứng khoán lưu ký Mỹ (ADR) của SK Hynix, sự gia tăng nguồn cung đô la do xuất khẩu bán dẫn tốt, và nhu cầu chuyển đổi để nộp thuế doanh nghiệp cũng được đề cập như những yếu tố mở rộng nguồn cung đô la. Thực tế, tỷ giá giảm xuống còn gần 1.490 won hôm nay cũng được phân tích là do tác động từ lượng đô la chuyển đổi của SK Hynix.
Chuyên gia Moon cho biết: "Các biện pháp của chính phủ nhằm điều chỉnh cung cầu ngoại hối đang hoạt động dần dần để giảm thiểu sự mất cân bằng. Theo đó, sự điều chỉnh cung cầu sẽ xuất hiện chủ yếu từ các doanh nghiệp lớn, và kỳ vọng về tỷ giá sẽ dần giảm xuống."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #tiền gửi đô la
• #thị trường ngoại hối
• #Investrap
• #tỷ giá won-đô la