TrussTon Asset Management, cổ đông lớn thứ hai của Taekwang Industrial, đã gửi thư công khai tới ban lãnh đạo và hội đồng quản trị độc lập của Taekwang Industrial, yêu cầu xem xét lại kế hoạch nâng cao giá trị doanh nghiệp. Họ kêu gọi tăng tỷ lệ cổ tức lên 40% vào năm 2030 và chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 5:1. Nếu yêu cầu không được chấp nhận, họ cũng xem xét khả năng triệu tập đại hội cổ đông bất thường và các biện pháp pháp lý khác.
TrussTon Asset Management đã thông báo vào ngày 14 rằng họ đã gửi thư công khai yêu cầu xem xét lại kế hoạch nâng cao giá trị doanh nghiệp năm 2026 tới ban lãnh đạo và hội đồng quản trị độc lập của Taekwang Industrial. Họ yêu cầu phản hồi bằng văn bản trong vòng 30 ngày và sẽ quyết định các bước tiếp theo dựa trên nội dung phản hồi.
TrussTon Asset Management đã đặt câu hỏi về việc hội đồng quản trị độc lập có thực hiện đúng chức năng giám sát hay không. Họ yêu cầu giải thích công khai về việc hội đồng quản trị độc lập đã đưa ra ý kiến khác hay điều chỉnh dự thảo của ban lãnh đạo trong quá trình lập kế hoạch nâng cao giá trị doanh nghiệp được công bố vào ngày 30 tháng 6, cũng như liệu có đủ thảo luận về nguyên tắc "quản lý không nợ" của ban lãnh đạo từ góc độ đòn bẩy tài chính hay không.
Họ nhấn mạnh rằng "vai trò của hội đồng quản trị độc lập không chỉ đơn thuần là phê duyệt các vấn đề của ban lãnh đạo" và yêu cầu phải chứng minh bằng văn bản rằng vai trò giám sát và kiểm soát mà hội đồng đã hứa vào ngày 18 tháng 6 thực sự đã được thực hiện.
TrussTon Asset Management cũng đã chỉ trích chính sách cổ tức. Họ cho rằng nguyên nhân khiến Taekwang Industrial bị định giá thấp không phải do tình hình kinh doanh hay lợi nhuận, mà là do chính sách hoàn trả cổ đông thấp kéo dài trong thời gian dài. Họ cho biết tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của Taekwang Industrial là 2,1%, cao hơn mức trung bình ngành (1,8%), nhưng ngay cả trong năm 2021, năm có lợi nhuận tốt nhất, tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PBR) cũng không vượt quá 0,5 lần.
Họ cũng chỉ trích rằng "tỷ lệ cổ tức trung bình của ba công ty niêm yết của Taekwang Group trong 10 năm qua chỉ là 1,3%, trong khi tỷ lệ cổ tức của các công ty con không niêm yết do gia đình cổ đông kiểm soát sở hữu lên tới 33%", cho rằng đây là "tiêu chuẩn kép". Do đó, họ yêu cầu lập kế hoạch tăng tỷ lệ cổ tức từ 10% trong năm nay lên 40%, tương đương với mức trung bình của KOSPI vào năm 2030.
Họ cũng kêu gọi chia tách cổ phiếu theo tỷ lệ 5:1 để cải thiện tính thanh khoản. TrussTon Asset Management chỉ ra rằng số lượng cổ phiếu lưu hành thực tế của Taekwang Industrial chỉ khoảng 230.000 cổ phiếu, tương đương 1% mức trung bình của KOSPI, và tỷ lệ giao dịch hàng ngày cũng dưới 0,2%, chỉ bằng 1/5 mức trung bình của KOSPI (1,15%). Họ cho rằng "nhận thức của công ty rằng thiếu tính thanh khoản không liên quan đến giá trị thực là phủ nhận ý nghĩa tồn tại của thị trường niêm yết" và khẳng định rằng "cần thiết phải chia tách cổ phiếu hoặc phát hành cổ phiếu miễn phí".
TrussTon Asset Management cũng đã chỉ trích chính sách sử dụng cổ phiếu quỹ (24,4%) làm nguồn vốn cho các thương vụ M&A. Họ cho rằng việc sử dụng cổ phiếu quỹ trong tình trạng định giá thấp với PBR 0,22 lần sẽ làm giảm giá trị cổ phần của các cổ đông hiện tại.
Họ đã chỉ ra rằng trong hai năm qua, công ty đã chi tổng cộng 3.012 tỷ đồng cho các khoản đầu tư bất động sản như tòa nhà Dosan Park (200 tỷ đồng), trụ sở của Heungkuk Life (512 tỷ đồng), khách sạn Courtyard Marriott Namdaemun (500 tỷ đồng) và cho vay cho công ty phát triển bất động sản của con cái cổ đông lớn (1.800 tỷ đồng), và cho rằng "việc đầu tư 3.012 tỷ đồng vào bất động sản trong khi sử dụng 2.500 tỷ đồng cổ phiếu quỹ làm nguồn vốn cho M&A thay vì hoàn trả cho cổ đông là một sự mâu thuẫn".
TrussTon Asset Management cho biết họ sẽ quyết định các bước tiếp theo sau khi xem xét nội dung phản hồi từ ban lãnh đạo và hội đồng quản trị độc lập, và nếu vấn đề không được giải quyết, họ sẽ xem xét tất cả các biện pháp có thể, bao gồm cả việc triệu tập đại hội cổ đông bất thường và không loại trừ việc xem xét pháp lý về việc thực hiện nghĩa vụ của các giám đốc.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
Yang Boyeon
byeony@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.