Daol Investment Securities hạ dự báo giá cổ phiếu Hyundai Steel

 
Daol Investment Securities đã điều chỉnh giá cổ phiếu hợp lý của Hyundai Steel xuống còn 46.000 won và giữ nguyên khuyến nghị đầu tư. Dự báo kết quả quý 2 sẽ thấp hơn kỳ vọng của thị trường do chi phí nguyên liệu tăng và tỷ giá cao. Tuy nhiên, trong nửa cuối năm, dự kiến sẽ có sự phục hồi nhờ cải thiện giá bán và giảm bớt gánh nặng chi phí.
 
Ông Lee Jeong-woo, nhà nghiên cứu của Daol Investment Securities, cho biết: "Doanh thu hợp nhất của Hyundai Steel trong quý 2 ước đạt 6 triệu tỷ won, tăng 1,5% so với cùng kỳ năm trước và tăng 5,2% so với quý trước, trong khi lợi nhuận hoạt động dự kiến sẽ giảm 29,5% so với cùng kỳ năm trước, đạt 717 tỷ won". Ông cũng cho rằng kết quả này sẽ thấp hơn so với dự báo của thị trường.
 
Ông tiếp tục: "Công ty mẹ của Hyundai Steel dự kiến sẽ chuyển từ lỗ trong quý 1 sang có lãi trong quý 2, nhưng tỷ suất lợi nhuận sẽ thấp hơn dự kiến. Giá quặng sắt và than đá đã tăng cho đến quý 1 năm nay, và sự gia tăng tỷ giá hối đoái đã làm tăng gánh nặng chi phí nguyên liệu".
 
Đặc biệt, sự bất ổn trong cung cấp phế liệu sắt cũng đã ảnh hưởng đến khả năng cải thiện lợi nhuận của các công ty thép, mặc dù giá sản phẩm đã tăng. Ông nhận định: "Giá bán của thép hình và tấm thép có xu hướng cải thiện dần, nhưng gánh nặng chi phí đã được phản ánh lớn hơn dự kiến, làm chậm lại tốc độ cải thiện biên lợi nhuận".
 
Tuy nhiên, dự báo rằng khối lượng bán hàng sẽ tiếp tục ổn định. Khối lượng bán hàng trong quý 2 ước đạt 4,45 triệu tấn, giảm 1,8% so với cùng kỳ năm trước nhưng tăng 4,3% so với quý trước. Mặc dù tình hình xây dựng kém đã làm giảm hiệu ứng mùa cao điểm truyền thống, nhưng sự gia tăng xuất khẩu thép cuộn sang Mỹ đã thúc đẩy sự phục hồi trong doanh số bán thép hình.
 
Dự báo về sự cải thiện kết quả trong nửa cuối năm vẫn còn khả thi. Ông cho biết: "Gánh nặng chi phí có thể kéo dài đến quý 3, nhưng vào cuối năm, khả năng cải thiện kết quả sẽ tăng lên. Dự kiến vào tháng 8, giá đàm phán cho thép ô tô sẽ tăng, và khối lượng thép hình đã ký hợp đồng với giá thấp năm ngoái cũng sẽ dần được giải quyết".