Lo ngại về sự chậm lại của giá bộ nhớ
Chốt lời sau khi SK Hynix niêm yết ADR
Căng thẳng Trung Đông và gánh nặng chi tiêu AI
Theo AP, vào chiều ngày 13 tháng 7, cổ phiếu SK Hynix giảm 10,6%, trong khi cổ phiếu Samsung giảm 6,7%. Chỉ số KOSPI cũng giảm 5,6%. Trong bối cảnh chốt lời từ các cổ phiếu bán dẫn đã tăng mạnh gần đây, sự leo thang trong xung đột giữa Mỹ và Iran đã làm gia tăng mức giảm.
Cảnh báo đầu tiên được các hãng tin chú ý là sự chậm lại trong tăng trưởng lợi nhuận. Reuters phân tích rằng "lợi nhuận hoạt động của Samsung trong quý II được dự đoán sẽ tăng khoảng 19 lần so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng không đáp ứng được kỳ vọng cao của nhà đầu tư." Thị trường hiện đang nhạy cảm hơn với khả năng tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại sau nửa cuối năm.
Nguồn cung bộ nhớ vẫn còn thiếu. Giá DRAM và NAND dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng trong thời gian tới. Tuy nhiên, Reuters cho biết "giá linh kiện cho PC và smartphone đang tăng, khiến các công ty khách hàng thận trọng hơn trong việc mua sắm thêm."
Nhận định từ các công ty chứng khoán có sự khác biệt. JP Morgan, được Reuters trích dẫn, dự đoán rằng "nguồn cung không theo kịp nhu cầu sẽ hỗ trợ giá bộ nhớ cho kết quả kinh doanh trong nửa cuối năm." Ngược lại, Kiwoom Securities cho rằng "gánh nặng giá cả của các công ty khách hàng đang gia tăng," và đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu Samsung xuống khoảng 9%.
Cảnh báo thứ hai là làn sóng bán ra sau khi SK Hynix niêm yết chứng khoán lưu ký (ADR) tại Mỹ. ADR là chứng khoán cho phép mua bán cổ phiếu của các công ty nước ngoài trên thị trường chứng khoán Mỹ. Cổ phiếu SK Hynix ADR đã kết thúc giao dịch ngày đầu tiên trên Nasdaq vào ngày 10 tháng 7 với giá cao hơn 12,8% so với giá chào bán.
Tuy nhiên, trong nước, nhận thức rằng kỳ vọng niêm yết đã được phản ánh vào giá cổ phiếu đã lan rộng. Reuters phân tích rằng "sau khi việc niêm yết tại thị trường Mỹ hoàn tất, các nhà đầu tư đã bắt đầu bán cổ phiếu đã tăng giá để chốt lời."
Cung cấp HBM4 cũng trở thành một yếu tố biến động. Thị trường đã kỳ vọng rằng khối lượng sẽ tăng mạnh từ quý II. Tuy nhiên, Reuters cho biết "mức tăng trong giao hàng không lớn như dự đoán, do đó dự báo lợi nhuận của SK Hynix cũng đã giảm."
Cảnh báo thứ ba là tình hình Trung Đông và gánh nặng chi tiêu cho AI. AP cho biết "Mỹ và Iran đã tiếp tục không kích lẫn nhau, khiến giá dầu Brent tăng khoảng 4% và các thị trường chứng khoán châu Á đồng loạt giảm."
Sự gia tăng giá dầu có thể kích thích lạm phát và lo ngại rằng lãi suất cao sẽ kéo dài đã gây áp lực lên thị trường. Tỷ trọng của Samsung và SK Hynix trên KOSPI cũng góp phần làm tăng mức độ sốc. WSJ chỉ ra rằng "sự giảm điểm gần đây của KOSPI chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc chốt lời từ hai cổ phiếu bán dẫn có tỷ trọng lớn trong chỉ số."
FT cũng chỉ ra rằng giá trị cao của cổ phiếu bán dẫn AI và sự tập trung vốn vào một số mã cổ phiếu là những yếu tố rủi ro. Các công ty bán dẫn lớn ở châu Á như Samsung và SK Hynix đã tăng mạnh trong thời gian ngắn, dẫn đến một số quỹ đầu tư toàn cầu bắt đầu giảm tỷ trọng đầu tư.
Chi tiêu cho AI của các công ty công nghệ lớn của Mỹ cũng sẽ là yếu tố quyết định giá cổ phiếu trong tương lai. AP cho biết "có nhiều nghi ngờ về việc liệu số tiền khổng lồ được đầu tư vào bán dẫn và trung tâm dữ liệu có thể tạo ra tương ứng với năng suất và lợi nhuận hay không."
Các hãng tin không coi sự sụt giảm này là dấu hiệu kết thúc của cơn sốt bán dẫn. Họ dự đoán rằng sự thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ và nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI sẽ tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận của hai công ty trong thời gian tới. Tuy nhiên, WSJ và FT cảnh báo rằng "xét đến sự tăng trưởng lịch sử gần đây và giá trị cao đã tăng lên, có thể sẽ có những biến động lớn trong thời gian tới."
Cuối cùng, khả năng phục hồi sẽ phụ thuộc vào giá bộ nhớ trong quý III, khối lượng cung cấp HBM4 và kế hoạch chi tiêu AI của các công ty công nghệ lớn của Mỹ. Nếu căng thẳng xung quanh eo biển Hormuz kéo dài, cổ phiếu bán dẫn trong nước cũng có thể sẽ tiếp tục biến động mạnh trong thời gian tới.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.