Thị trường KOSPI tiếp tục diễn biến như tàu lượn, trong khi thị trường quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đã trở thành chiến trường cho các giao dịch "đặt cược hai chiều". Trong bối cảnh giao dịch các sản phẩm đảo chiều và đòn bẩy đồng thời gia tăng mạnh mẽ, các ETF đơn lẻ dựa trên Samsung Electronics và SK Hynix đã chiếm lĩnh các vị trí giao dịch hàng đầu, làm dấy lên lo ngại về việc giao dịch ngắn hạn có thể làm gia tăng biến động thị trường.
Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc vào ngày 12 tháng 7, từ ngày 1 tháng 6 đến ngày 10 tháng 7, 10 ETF có khối lượng giao dịch cao nhất đều là các sản phẩm đòn bẩy và đảo chiều. Trong số đó, có 5 ETF đơn lẻ dựa trên tài sản cơ sở là Samsung Electronics và SK Hynix.
ETF có khối lượng giao dịch cao nhất là "KODEX 200 Futures Inverse 2X" với 3.146 tỷ won được giao dịch trong khoảng thời gian này. Tiếp theo là "KODEX Inverse" (304 tỷ won) và "SOL SK Hynix Futures Single Stock Inverse 2X" (50 tỷ won). Trong danh sách 10 ETF có khối lượng giao dịch cao nhất còn có các ETF đòn bẩy của KOSDAQ 150 và pin lithium.
Kể từ khi các ETF đơn lẻ dựa trên Samsung Electronics và SK Hynix được niêm yết vào cuối tháng 5, các sản phẩm liên quan đã nhanh chóng lọt vào danh sách giao dịch hàng đầu. Sự gia tăng nhu cầu đặt cược vào sự giảm giá và nhu cầu đầu tư cho sự phục hồi ngắn hạn được cho là do KOSPI đã vượt qua ngưỡng 9.000 điểm trong tháng trước và sau đó trải qua sự điều chỉnh lớn trong tháng này.
Thị trường ETF đòn bẩy cũng đang phát triển nhanh chóng. Theo báo cáo từ Mirae Asset Securities, tổng tài sản ròng của các ETF đòn bẩy trong nước đã tăng từ 9.000 tỷ won vào năm ngoái lên 41.000 tỷ won vào tháng trước, và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày kể từ giữa tháng 6 đã đạt 13.000 tỷ won.
Dòng tiền cá nhân chủ yếu tập trung vào các ETF đòn bẩy bán dẫn. Từ ngày 1 đến 10 tháng 7, nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng 7 loại ETF đòn bẩy đơn lẻ của SK Hynix với tổng giá trị 1.662,4 tỷ won và 7 loại ETF đòn bẩy đơn lẻ của Samsung Electronics với tổng giá trị 599,1 tỷ won. Tổng giá trị mua ròng của 14 loại ETF đòn bẩy liên quan đến hai cổ phiếu này đạt 2.261,5 tỷ won.
Lee Sang-hyun, nhà nghiên cứu của Meritz Securities, cho biết: "Việc tái cân bằng hàng ngày của các ETF đòn bẩy và đảo chiều có đặc điểm giao dịch tương tự như 'Short Gamma', tức là khi giá cổ phiếu tăng, mức độ rủi ro sẽ được mở rộng, còn khi giảm sẽ bị thu hẹp. Điều này có thể làm gia tăng biến động thị trường và biên độ giá". Tuy nhiên, ông cũng cho rằng quy mô tái cân bằng thực tế chỉ chiếm 4,1% đối với Samsung Electronics và 5,5% đối với SK Hynix so với tổng khối lượng giao dịch, do đó ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường chứng khoán là hạn chế. Ông cũng cảnh báo rằng nếu việc tái cân bằng tập trung vào thời điểm đóng cửa thị trường, có thể xảy ra các giao dịch bất thường do giao dịch máy móc.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.