Trong một tháng qua (từ ngày 26 tháng 5 đến 25 tháng 6), tỷ suất sinh lợi của các quỹ ETF hàng không vũ trụ Mỹ tại Hàn Quốc chỉ có quỹ WON Mỹ hàng không vũ trụ quốc phòng ghi nhận tỷ suất dương 3.01%. Ngược lại, các quỹ như 1Q Mỹ hàng không vũ trụ công nghệ (-21.69%), ACE Mỹ hàng không công nghệ chủ động (-30.17%), KODEX Mỹ hàng không vũ trụ (-30.51%), SOL Mỹ hàng không vũ trụ TOP10 (-35.16%), TIGER Mỹ hàng không công nghệ (-42.56%) đều ghi nhận thua lỗ hai chữ số.
Điều phân định thành công hay thất bại chính là việc có nắm giữ SpaceX hay không. Quỹ WON Mỹ hàng không vũ trụ quốc phòng có tỷ suất sinh lợi cao nhất không nắm giữ SpaceX mà phân bổ đầu tư vào các công ty trong chuỗi giá trị hàng không vũ trụ và quốc phòng như VSEC, Woodward, FTAI Aviation, Howmet Aerospace, TransDigm Group, Boeing. Quỹ 1Q Mỹ hàng không vũ trụ công nghệ cũng vẫn chưa nắm giữ SpaceX.
Ngược lại, các quỹ ETF lấy SpaceX làm điểm đầu tư chính đều gặp khó khăn. Các công ty quản lý tài sản đã không nhận được phân bổ cổ phiếu từ Mirae Asset Securities và phải mua cổ phiếu với giá cao trên thị trường sau khi niêm yết để đạt được tỷ lệ mục tiêu. Việc mua vào với giá cao ngay sau khi niêm yết đã kéo giảm tỷ suất sinh lợi của các quỹ ETF.
Thực tế, quỹ TIGER Mỹ hàng không vũ trụ công nghệ đã mua vào gần mức cao sau hai ngày giao dịch kể từ khi niêm yết và trong tháng qua đã giảm 42.56%, ghi nhận thành tích kém nhất.
Giá cổ phiếu của SpaceX đã tăng mạnh ngay sau khi niêm yết nhưng nhanh chóng điều chỉnh. Ngày đầu niêm yết 12 tháng 6, cổ phiếu tăng 19.22%, tiếp theo vào ngày 15 và 16 tháng 6 cũng tăng lần lượt 19.60% và 4.83%, vượt mốc 200 USD trong phiên giao dịch ngày 15. Tuy nhiên, từ ngày 17 trở đi, giá cổ phiếu đã quay đầu giảm và vào ngày 22 tháng 6 đã giảm mạnh 16.43%. Giá đóng cửa vào ngày 25 tháng 6 là 153 USD, thấp hơn giá đóng cửa ngày đầu niêm yết (160.95 USD).
Các cổ phiếu hàng không vũ trụ chính khác cũng đồng loạt giảm giá. Trong tháng qua, Rocket Lab giảm 43.65%, AST SpaceMobile giảm 45.18%, Planet Labs giảm 45.14%, Intuitive Machines giảm 46.36%, dẫn đến sự điều chỉnh chung của chủ đề hàng không vũ trụ.
Trong quá trình này, sự cạnh tranh quá mức của các công ty quản lý tài sản cũng đã bị chỉ trích. Samsung Asset Management đã sử dụng quy định đặc biệt để nắm giữ SpaceX vào ngày niêm yết và hiện đang bị Ủy ban Dịch vụ Tài chính điều tra về việc có vi phạm phương pháp chỉ số hay không. Mirae Asset Management cũng đã áp dụng phương thức 'Fast Entry' để thực hiện việc nắm giữ SpaceX vào ngày niêm yết nhưng đã bị Ủy ban Dịch vụ Tài chính ngăn chặn.
Ngành công nghiệp cho rằng kết quả này là điều có thể dự đoán được. Thông thường, trong khoảng một tháng sau khi các công ty lớn toàn cầu thực hiện IPO, sự biến động thường gia tăng, nhưng khi sự quan tâm của nhà đầu tư tập trung vào SpaceX, các công ty quản lý tài sản đã tập trung vào việc chiếm lĩnh thị trường và thu hút vốn, dẫn đến cuộc cạnh tranh nắm giữ quá mức. Cuối cùng, trong quá trình này, các nhà đầu tư đã phải gánh chịu tổn thất do mua vào ở mức cao.
Các cơ quan tài chính cũng đang theo dõi chặt chẽ cuộc cạnh tranh quá mức trên thị trường ETF. Khi thị trường ETF phát triển nhanh chóng và cuộc cạnh tranh marketing giữa các công ty quản lý tài sản gia tăng, Ủy ban Dịch vụ Tài chính và Hiệp hội Đầu tư Tài chính đã thành lập một nhóm công tác vào ngày 23 tháng 4 để cải thiện quy định quảng cáo của các công ty đầu tư tài chính và đang xem xét các biện pháp cải thiện các thực tiễn quảng cáo và truyền thông có thể gây hiểu lầm cho nhà đầu tư.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
RYU SO HYUN
sohyun@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.