Ngoại quốc bán ròng 71 triệu tỷ đồng, Quỹ Hưu trí Quốc gia chuẩn bị 60 triệu tỷ đồng... Nỗi lo tái cân bằng

 
Năm nay, quy mô bán ròng của người nước ngoài trên thị trường chứng khoán trong nước đã vượt qua 130 triệu tỷ đồng. Sự gia tăng nhanh chóng của thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã khiến các quỹ toàn cầu, chủ yếu là quỹ đầu tư nước ngoài, thực hiện tái cân bằng (điều chỉnh tài sản). Thị trường dự đoán rằng từ tháng 7, quy mô tái cân bằng của Quỹ Hưu trí Quốc gia có thể lên tới 60 triệu tỷ đồng. Phân tích cho thấy, việc tái cân bằng của người nước ngoài và quỹ hưu trí sẽ trở thành yếu tố chính có khả năng làm rung chuyển thị trường chứng khoán.

Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc vào ngày 24, người nước ngoài đã bán ròng 4 triệu 600 tỷ đồng trên thị trường KOSPI trong ngày hôm đó. Trong quý II (tháng 4 đến tháng 6), họ đã bán khoảng 75 triệu 400 tỷ đồng trên thị trường chứng khoán, và trong tháng này, họ đã bán ròng 31 triệu 800 tỷ đồng. Tổng quy mô bán ròng từ đầu năm đến nay đã đạt 132 triệu tỷ đồng. Thị trường phân tích rằng sự gia tăng này là kết quả của việc các quỹ toàn cầu thực hiện tái cân bằng một cách cơ học do sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Hàn Quốc.

Trong bối cảnh đó, việc tái cân bằng quy mô lớn của Quỹ Hưu trí Quốc gia cũng đang được dự báo. Nếu Quỹ Hưu trí Quốc gia, vốn đã bù đắp cho sự thiếu hụt nguồn cung từ người nước ngoài, cũng bắt đầu tái cân bằng, thì môi trường cung cầu trên thị trường chứng khoán trong nước trong nửa cuối năm có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Việc tái cân bằng của Quỹ Hưu trí Quốc gia dự kiến sẽ bắt đầu từ tháng tới. Nguyên nhân là do tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu trong nước của Quỹ Hưu trí Quốc gia đã vượt quá mục tiêu đề ra do sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán. Tính đến cuối tháng 3 năm nay, tổng tài sản của Quỹ Hưu trí Quốc gia đạt 1.526 triệu tỷ đồng, trong đó tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu trong nước là 21%, tương đương 321 triệu tỷ đồng. Sau đó, do sự tăng trưởng của KOSPI, tỷ lệ này đã tăng lên khoảng 29% vào cuối tháng 5, khi chỉ số đạt 8.500. Đến ngày 19 tháng này, khi KOSPI vượt qua 9.000, tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu trong nước ước tính đã lên tới 31,4%.

Do đó, có dự đoán rằng Quỹ Hưu trí Quốc gia có thể đưa ra quy mô tái cân bằng lên tới khoảng 60 triệu tỷ đồng để đạt được tỷ lệ mục tiêu. Thực tế, trong tháng này, Quỹ Hưu trí Quốc gia đã bán ròng khoảng 2 triệu 300 tỷ đồng, điều này khiến một số nhà phân tích cho rằng đây có thể là bước điều chỉnh trước khi thực hiện tái cân bằng chính thức. Tuy nhiên, một số ý kiến cho rằng việc tái cân bằng sẽ được thực hiện theo cách phân tán trong thời gian dài nhằm giảm thiểu tác động đến thị trường, vì vậy tác động thực tế có thể hạn chế hơn so với lo ngại của thị trường.