Thời đại thống trị AI và bán dẫn: Hàn Quốc và Đài Loan trở thành trái tim của thế giới

Nền kinh tế toàn cầu năm 2026 thực sự xoay quanh ba công ty bán dẫn chủ chốt: Samsung Electronics và SK Hynix của Hàn Quốc, cùng với TSMC của Đài Loan. Nếu như thế kỷ 20 được điều khiển bởi dầu mỏ, ô tô, thép và tài chính, thì vào giữa thế kỷ 21, động lực chính của nền văn minh nhân loại đã chuyển sang trí tuệ nhân tạo (AI) và bán dẫn. AI không chỉ là một ngành công nghiệp đơn thuần; nó là cơ sở hạ tầng văn minh mới, tái cấu trúc toàn bộ hệ thống quân sự, ngoại giao, kinh tế, giáo dục, y tế, văn hóa, tài chính, hành chính và năng lượng.
 
Trái tim của nền văn minh AI nằm ở GPU (bộ xử lý đồ họa) và HBM (bộ nhớ băng thông cao), cùng với quy trình sản xuất tiên tiến và công nghệ siêu mịn. Trong khi các công ty công nghệ lớn của Mỹ đang phát triển nền tảng AI, thì Hàn Quốc và Đài Loan lại cung cấp phần cứng cốt lõi để thực sự vận hành AI. Nếu Mỹ nắm giữ thiết kế bộ não và hệ điều hành của AI, thì Hàn Quốc và Đài Loan đang nắm giữ bộ nhớ và trái tim sản xuất của nền văn minh AI.
 
Ngành công nghiệp mạnh mẽ nhất hiện nay của nền kinh tế Hàn Quốc chính là bán dẫn, với trung tâm là Samsung Electronics và SK Hynix. Tổng giá trị vốn hóa thị trường của hai công ty này chiếm khoảng 45% tổng giá trị thị trường chứng khoán Hàn Quốc. Điều này không chỉ đơn thuần có nghĩa là hai tập đoàn lớn mà còn cho thấy cấu trúc của thị trường vốn Hàn Quốc, tỷ suất lợi nhuận của quỹ hưu trí quốc gia, quỹ hưu trí và ETF, tài sản của nhà đầu tư cá nhân, tỷ giá hối đoái và xuất khẩu, thu ngân sách và việc làm, cũng như tỷ lệ tăng trưởng quốc gia đều gắn liền sâu sắc với kết quả và giá cổ phiếu của hai công ty này. Samsung Electronics là một cổ phiếu đại diện với khoảng 5 triệu cổ đông cá nhân. Nếu tính đến cả gia đình, thực tế là một phần lớn người dân Hàn Quốc có liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp đến Samsung Electronics. SK Hynix cũng đã nổi lên như một ông lớn trong lĩnh vực HBM thời đại AI, vượt qua vai trò công ty bộ nhớ để trở thành một công ty cốt lõi trong chuỗi cung ứng AI toàn cầu.
 
TSMC của Đài Loan đã vươn lên đỉnh cao thế giới theo một cách khác. TSMC không phải là công ty sản xuất bộ nhớ mà là công ty hàng đầu thế giới trong lĩnh vực gia công. Hầu hết các chip tiên tiến của các công ty AI và IT hàng đầu thế giới như NVIDIA, Apple, AMD, Broadcom và Qualcomm đều phụ thuộc vào khả năng sản xuất của TSMC. TSMC không chỉ là một công ty sản xuất đơn thuần; nó là trung tâm của hệ thống sản xuất công nghệ tiên tiến nhất thế giới. Tỷ lệ của TSMC trên thị trường chứng khoán Đài Loan đạt khoảng 35-40%, và rất khó để tách biệt xuất khẩu, đầu tư, tỷ giá hối đoái, tỷ lệ tăng trưởng và an ninh quốc gia của Đài Loan khỏi TSMC. Do đó, vấn đề eo biển Đài Loan ngày nay không chỉ là một cuộc xung đột lãnh thổ đơn thuần. Đằng sau đó là giá trị chiến lược của TSMC, được gọi là 'lá chắn silicon'. Nếu TSMC bị lung lay, toàn bộ ngành công nghiệp AI và chuỗi cung ứng tiên tiến sẽ bị ảnh hưởng.

  
Tuy nhiên, cuộc chiến thực sự về quyền lực trong lĩnh vực bán dẫn AI không chỉ được quyết định bởi giá trị vốn hóa thị trường hay công nghệ. Điều quan trọng hơn là cách thức phân chia lợi nhuận, tái đầu tư, thu hút nhân tài và thiết kế sự cân bằng giữa cổ đông, nhân viên và nền kinh tế quốc gia.
 
Gần đây, tranh cãi về thưởng hiệu suất của Samsung Electronics và SK Hynix đã trở thành vấn đề quan trọng. Samsung Electronics đã đưa ra đề xuất tạm thời trong cuộc đàm phán tiền lương năm 2026, trong đó quy định rằng quỹ thưởng hiệu suất đặc biệt sẽ chiếm 10,5% lợi nhuận hoạt động. SK Hynix cũng đã đồng ý sau phản đối từ công đoàn rằng 10% lợi nhuận hoạt động sẽ được sử dụng làm quỹ thưởng cho toàn bộ nhân viên. Từ góc độ của nhân viên, yêu cầu chia sẻ thành quả khi công ty đạt được lợi nhuận lớn là hoàn toàn hợp lý. Ngành công nghiệp bán dẫn hoạt động trong môi trường nghiên cứu và phát triển không ngừng nghỉ, sản xuất và căng thẳng cực độ. Không thể phủ nhận rằng các kỹ sư, nhà nghiên cứu và công nhân sản xuất là những nhân tố cốt lõi quyết định sức cạnh tranh của công ty.
 
Vấn đề nằm ở chỗ bản chất của ngành công nghiệp bán dẫn là ngành đầu tư dài hạn. Bán dẫn cần sử dụng tiền mặt kiếm được trong thời kỳ thịnh vượng để chịu đựng thời kỳ suy thoái và chuẩn bị cho quy trình thế hệ tiếp theo. Nếu bỏ lỡ một thế hệ đầu tư, khoảng cách công nghệ sẽ ngay lập tức gia tăng, và một khi khoảng cách đã hình thành, rất khó để thu hẹp lại. Cả bộ nhớ và gia công đều cần hàng chục nghìn tỷ đồng đầu tư thiết bị, nghiên cứu và phát triển dài hạn, đảm bảo tỷ lệ thành công và sự tin tưởng của khách hàng để tồn tại. Trong một ngành như vậy, việc phân bổ một tỷ lệ cố định từ lợi nhuận hoạt động cho thưởng hiệu suất có thể tăng tính dự đoán về phần thưởng trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài có thể làm suy yếu khả năng đầu tư.
 
Đặc biệt, nếu siêu chu kỳ bán dẫn AI trở thành hiện thực, dự báo rằng Samsung Electronics và SK Hynix có thể phải gánh chịu khoản thưởng hiệu suất lên tới hàng chục nghìn tỷ đồng, thậm chí nhiều hơn, không phải là vấn đề có thể xem nhẹ. Hơn nữa, các đối thủ cạnh tranh hiện đang chuyển đổi tiền mặt thành đầu tư. Micron của Mỹ đã tăng đáng kể quy mô đầu tư thiết bị trong năm nay và bắt đầu xây dựng các cơ sở sản xuất lớn như Clay Megafab ở bang New York. TSMC cũng dự kiến mở rộng đầu tư thiết bị lên tới 56 tỷ USD, tương đương khoảng 85 nghìn tỷ đồng, không chỉ tại Đài Loan mà còn mở rộng cơ sở sản xuất sang Mỹ và châu Âu. Nếu Samsung Electronics và SK Hynix phân bổ hàng chục nghìn tỷ đồng cho thưởng hiệu suất trong khi các đối thủ sử dụng số tiền đó để xây dựng nhà máy, mua thiết bị và đảm bảo năng lực sản xuất thế hệ tiếp theo, thì hòa bình giữa công ty và công nhân có thể dẫn đến suy yếu sức cạnh tranh lâu dài.
 
Đầu tư trong lĩnh vực bán dẫn chính là thị phần tương lai. Việc phân chia tiền mặt hôm nay sẽ quyết định quyền lực công nghệ ngày mai. Tuy nhiên, không thể phủ nhận thưởng hiệu suất. Điều cốt lõi là cần chia sẻ thành quả, nhưng tiêu chí cần phải được làm rõ và minh bạch hơn. Trong quá khứ, Samsung Electronics và SK Hynix đã dựa vào giá trị gia tăng kinh tế, tức EVA, để trả thưởng hiệu suất. Tuy nhiên, phương pháp tính toán này đã gặp nhiều phàn nàn về tính không minh bạch, và có nghi ngờ rằng công ty có thể tùy ý điều chỉnh các biến số. Kết quả là, nhân viên đã yêu cầu một tiêu chí đơn giản và trực quan hơn dựa trên lợi nhuận hoạt động. Điều này cũng phản ánh trách nhiệm của công ty. Nếu tiêu chí thưởng không minh bạch, các thành viên sẽ không tin tưởng. Tuy nhiên, đơn giản không có nghĩa là một hệ thống tốt. Nếu chỉ dựa vào lợi nhuận hoạt động, các yếu tố cốt lõi như đầu tư, dòng tiền, tỷ suất lợi nhuận cho cổ đông, sức cạnh tranh tương lai và đóng góp cho nghiên cứu và phát triển có thể bị bỏ qua.
 

Các công ty công nghệ lớn toàn cầu và các công ty bán dẫn thường kết hợp giữa kết quả hoạt động của công ty, thành tích cá nhân, hiệu suất cổ phiếu dài hạn và đóng góp chiến lược. TSMC cũng có tiêu chí sử dụng ít nhất 1% lợi nhuận hoạt động cho quỹ thưởng, nhưng quy mô cụ thể của khoản thưởng được một ủy ban gồm các giám đốc độc lập xem xét và quyết định dựa trên kết quả thực hiện trong năm đó. Năm ngoái, TSMC đã trả thưởng cho hơn 90.000 nhân viên với khoảng 206,1 tỷ Đài tệ, tương đương khoảng 9,6 nghìn tỷ đồng. Mặc dù quy mô này tương đương khoảng 10% lợi nhuận hoạt động, nhưng đây không phải là một công thức cố định mà là sự kết hợp giữa quyết định của hội đồng quản trị và ủy ban. Các công ty Mỹ cũng không chỉ sử dụng tiền thưởng bằng tiền mặt mà còn áp dụng cổ phiếu có điều kiện chuyển nhượng, quyền chọn cổ phiếu và các khoản thưởng dài hạn. Bằng cách cấp cổ phiếu cho nhân tài trong nhiều năm, họ liên kết phần thưởng cho nhân viên với giá cổ phiếu dài hạn của công ty. Đây không chỉ là phần thưởng đơn thuần mà còn là một hệ thống kết hợp giữa việc giữ chân nhân tài, giá trị cổ đông và chiến lược dài hạn.
 
Việc Samsung Electronics quyết định trả thưởng bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt trong đề xuất tạm thời này, cùng với một số hạn chế về việc bán cổ phiếu, là một sự thay đổi có ý nghĩa trong bối cảnh đó. SK Hynix cũng đang vận hành một chương trình tham gia cổ đông, cho phép một phần thưởng được nhận bằng cổ phiếu của công ty. Tuy nhiên, điều này vẫn chưa đủ. Để việc trả thưởng bằng cổ phiếu trở thành một hệ thống thưởng lâu dài thực sự, cần phải phản ánh các yếu tố như hạn chế bán cổ phiếu, tiêu chí hiệu suất dài hạn, kết quả nghiên cứu và phát triển, tỷ suất lợi nhuận cho cổ đông, khả năng đầu tư và dòng tiền. Việc nhân viên trở thành chủ sở hữu của công ty là điều đáng hoan nghênh. Tuy nhiên, nếu điều này làm suy yếu khả năng đầu tư trong tương lai của công ty, thì đó không phải là tinh thần sở hữu mà là một logic phân chia ngắn hạn.
 
Cần lưu ý rằng cuộc tranh cãi này đã mở rộng ra vấn đề nghĩa vụ trung thành với cổ đông. Lợi nhuận hoạt động không chỉ thuộc về nhân viên. Trong đó còn có rủi ro vốn của cổ đông, thuế của nhà nước, hệ sinh thái của các nhà cung cấp, nguồn đầu tư cho tương lai và quỹ dự phòng cho thời kỳ suy thoái. Doanh nghiệp là kết quả của lao động, đồng thời là sự kết hợp giữa vốn, công nghệ và niềm tin của thị trường. Do đó, việc phân bổ một tỷ lệ cố định từ lợi nhuận hoạt động cho thuế, đầu tư, cổ tức và nghiên cứu phát triển trước khi phân chia cho nhân viên không phải là vấn đề có thể giải quyết chỉ bằng thỏa thuận giữa công ty và công nhân. Ít nhất cần có một quy trình minh bạch và giải thích mà hội đồng quản trị, cổ đông và thị trường có thể chấp nhận. Đây không phải là lập luận để coi thường lao động. Ngược lại, đây là một cơ chế cần thiết để chia sẻ thành quả bền vững.
 
Nếu Samsung Electronics và SK Hynix là trái tim của nền kinh tế Hàn Quốc, thì trái tim đó không chỉ cần đập mạnh mà còn phải đập lâu dài. Nếu trong thời kỳ thịnh vượng, mọi người đều chia sẻ và trong thời kỳ suy thoái, khả năng đầu tư giảm sút, thì khoảng cách vượt trội sẽ không thể duy trì. Ngành công nghiệp bán dẫn không phải là ngành chỉ kết thúc sau một thời kỳ thịnh vượng. Các lĩnh vực như máy chủ AI, HBM, DRAM thế hệ tiếp theo, NAND, gia công, đóng gói, kính nền, bán dẫn công suất và AI trên thiết bị sẽ mở ra nhiều chiến trường hơn trong tương lai. Điều cần thiết hiện nay là một hệ thống thưởng chiến lược quốc gia vượt qua sự đối đầu giữa công ty và công nhân. Cần có sự cân bằng giữa việc đảm bảo phần thưởng công bằng cho nhân viên, lợi nhuận dự đoán được cho cổ đông, khả năng đầu tư đầy đủ cho công ty và nền tảng công nghiệp bền vững cho quốc gia.
 
Mỹ hiểu rõ cấu trúc này. Vì vậy, họ đang thực hiện Đạo luật CHIPS để thu hút Samsung Electronics và TSMC đến đất nước của họ. Chiến lược của Mỹ không chỉ đơn thuần là thu hút. Họ muốn tích hợp khả năng sản xuất bán dẫn tiên tiến vào hệ thống an ninh quốc gia của mình để duy trì quyền lực AI. Trung Quốc cũng đang cố gắng tự chủ về chip AI thông qua Huawei, và đổ hàng tỷ đô la vào việc nội địa hóa bộ nhớ và gia công. Nhật Bản cũng đang mơ ước phục hồi gia công tiên tiến với Rapidus, và biến các lĩnh vực vật liệu, thiết bị và hóa học chính xác thành tài sản chiến lược.
 
Mỹ đang tổ chức các đồng minh, trong khi Trung Quốc theo đuổi sự tự chủ và Nhật Bản cố gắng kiểm soát giữa chuỗi cung ứng. Trong bối cảnh lớn này, Hàn Quốc đang nắm giữ hai viên ngọc quý là Samsung Electronics và SK Hynix. Do đó, nhiệm vụ của Hàn Quốc rất rõ ràng. Thứ nhất, cần duy trì khoảng cách vượt trội trong lĩnh vực HBM và bộ nhớ thế hệ tiếp theo. Thứ hai, cần tiếp tục thách thức mạnh mẽ trong lĩnh vực gia công và đóng gói tiên tiến. Thứ ba, cần thay đổi hệ thống thưởng giữa công ty và công nhân theo tiêu chuẩn toàn cầu một cách minh bạch và bền vững. Thứ tư, cần xây dựng một hệ thống quản trị mà quỹ hưu trí quốc gia, cổ đông cá nhân, nhân viên và nhà cung cấp đều có thể chấp nhận. Thứ năm, cần coi bán dẫn không chỉ là một ngành xuất khẩu mà còn là một ngành an ninh quốc gia.
 
Thế kỷ 19 là thời kỳ của Anh, và thế kỷ 20 là thời kỳ của Mỹ. Thế giới giữa thế kỷ 21 đang đứng trước những câu hỏi mới. Trung tâm sản xuất chính của nền văn minh AI là ở đâu? Câu trả lời hiện đang ngày càng rõ ràng.
 
Đông Bắc Á, nơi có Hàn Quốc, Đài Loan, Nhật Bản và Trung Quốc. Quyền lực quân sự vẫn nằm trong tay Mỹ, và tài chính vẫn bị chi phối bởi đồng đô la. Tuy nhiên, trục chính của sản xuất bán dẫn AI đang hoạt động tại Đông Á. Samsung Electronics và SK Hynix cung cấp bộ nhớ cho AI, trong khi TSMC sản xuất bộ não cho AI. Ba công ty này không chỉ là các doanh nghiệp tư nhân mà còn là tài sản chiến lược nâng đỡ nền kinh tế số toàn cầu.
 
Nếu dầu mỏ đã điều khiển thế kỷ 20, thì bán dẫn đang điều khiển nền văn minh thế kỷ 21. Trái tim của ngành bán dẫn hiện đang đập mạnh tại Hàn Quốc và Đài Loan. Nhưng dù trái tim có mạnh mẽ đến đâu, nếu máu không được sử dụng đúng cách, cơ thể sẽ không thể tồn tại lâu. Tranh cãi về thưởng hiệu suất của Samsung Electronics và SK Hynix không chỉ đơn thuần là vấn đề tiền lương. Đây là câu hỏi quốc gia về cách phân chia tài sản mà Hàn Quốc kiếm được trong thời đại AI, cách đầu tư và cách để lại cho thế hệ tương lai.
 
Không có câu trả lời nào nằm ở một phía. Không có công nghệ nào không có lao động, không có khoảng cách vượt trội nào không có đầu tư, và không có thị trường vốn nào tồn tại mà không có sự tin tưởng của cổ đông. Giờ đây, ngành bán dẫn Hàn Quốc cần phải trả lời những câu hỏi lớn hơn. Chia sẻ thành quả hôm nay nhưng không đánh mất quyền lực ngày mai, đó phải trở thành tri thức mới của Hàn Quốc trong thời đại bán dẫn AI.