Shinhan: Tăng mục tiêu giá cổ phiếu của Hyundai Department Store

 
Shinhan Investment Securities ngày 7 tháng 5 duy trì khuyến nghị 'mua' và nâng mục tiêu giá cổ phiếu của Hyundai Department Store lên 140.000 won, tăng 17% so với trước. Công ty dự báo tình hình kinh doanh bách hóa sẽ cải thiện nhờ chính sách tài chính mở rộng của chính phủ, sự phục hồi tiêu dùng và doanh thu từ khách nước ngoài tăng.
 
Chosanghun, nhà nghiên cứu của Shinhan, nhận định: “Sức mua của bách hóa đã phục hồi từ quý 3 và dự kiến sẽ tiếp tục trong suốt năm 2026.” Ông đánh giá Hyundai là công ty bách hóa rẻ nhất thế giới và là cổ phiếu ưa thích trong ngành.
 
Doanh thu hợp nhất quý 1 của Hyundai đạt 9.501 tỷ won, giảm 13,5% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận hoạt động đạt 988 tỷ won, giảm 12,1%, phù hợp với kỳ vọng thị trường. Mặc dù Zinus gặp khó khăn, nhưng hoạt động chính như bách hóa và cửa hàng miễn thuế đã bù đắp đáng kể.
 
Ngành bách hóa tiếp tục tăng trưởng ổn định với tổng doanh thu tăng 10%, và tăng trưởng gộp tháng 4-5 đạt 15%. Các cửa hàng lớn như The Hyundai và doanh thu từ khách nước ngoài tăng 22% so với năm trước, chiếm 6,1% tổng doanh thu.
 
Chosanghun cho biết: “Tất cả các nhóm sản phẩm, bao gồm thời trang có lợi nhuận cao, đều có xu hướng tốt. Lợi nhuận hoạt động của bách hóa đã tăng ba quý liên tiếp nhờ hiệu quả chi phí và đòn bẩy từ tăng trưởng doanh thu.”
 
Shinhan đánh giá cao sức hấp dẫn định giá và chính sách hoàn trả cổ đông tích cực của Hyundai. Chosanghun cho biết: “Dù giá cổ phiếu gần đây tăng mạnh, nhưng tỷ lệ P/E dự kiến năm 2026 của Hyundai chỉ ở mức 9 lần, thấp hơn 30% so với đối thủ.”
 
Ông nói thêm: “Tổng số tiền chi trả cổ tức sẽ tăng từ 306 tỷ won năm 2024 lên 464 tỷ won năm 2025 và hơn 500 tỷ won năm 2027. Hyundai đã hoàn tất việc hủy 4,7% cổ phiếu quỹ và dự kiến hủy thêm 1,1% cổ phiếu quỹ mới mua trong năm nay.”