Hôm nay xác định chế tài Coinone: Thử thách hệ thống quy định

Cơ quan Phân tích Thông tin Tài chính (FIU). [Ảnh=Yonhap News]

[Kinh tế Nhật báo] Căng thẳng giữa cơ quan tài chính và các sàn giao dịch tài sản ảo đang gia tăng.

Trước quyết định của FIU về chế tài đối với Coinone, sàn giao dịch lớn thứ ba, cuộc tranh luận về tính hợp pháp và thực tế của quy định đang trở nên gay gắt. Sau khi Dunamu, công ty điều hành Upbit, thắng kiện trong vụ kiện hành chính sơ thẩm, uy tín của quy định đã bị thách thức và sẽ được thử nghiệm lại với quyết định này.

Trọng tâm của vấn đề là nghĩa vụ cấm giao dịch với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo chưa đăng ký theo Luật Thông tin Tài chính Cụ thể. FIU cho rằng các sàn giao dịch trong nước đã vi phạm nghĩa vụ pháp lý khi chuyển tài sản cho các nhà cung cấp chưa đăng ký ở nước ngoài. Do đó, FIU đã cảnh báo về việc đình chỉ một phần hoạt động trong 3 tháng đối với Coinone, sau Upbit và Bithumb.

Tuy nhiên, ngành công nghiệp có quan điểm khác. Thị trường tài sản ảo toàn cầu có cấu trúc kết nối hàng nghìn sàn giao dịch, và việc yêu cầu tất cả các đối tác giao dịch phải đăng ký với cơ quan trong nước là không khả thi. Các sàn giao dịch đã sử dụng hệ thống đánh giá rủi ro và kiểm soát nội bộ để chọn lọc đối tác, nhưng cơ quan không công nhận điều này là đủ. Đây là nơi xảy ra xung đột giữa tính thực tế của pháp luật và tính tự chủ của thị trường.

◆ Hiệu ứng cánh bướm từ chiến thắng của Dunamu... “Không có cố ý hay sơ suất nghiêm trọng”

Phán quyết của tòa án đã trở thành một điểm quan trọng. Tòa án Hành chính Seoul đã phán quyết vào ngày 9 tháng 4 rằng không có cố ý hay sơ suất nghiêm trọng trong vụ kiện của Dunamu về việc hủy bỏ đình chỉ hoạt động. Điều này công nhận nỗ lực của doanh nghiệp trong việc thiết lập hệ thống kiểm soát tự chủ trong bối cảnh thiếu quy định. Phán quyết này không chỉ là một chiến thắng cá nhân mà còn đặt ra tiêu chuẩn pháp lý cho các chế tài tương tự trong tương lai.

Phán quyết đã tạo ra hiệu ứng cánh bướm trong toàn ngành. Bithumb đã bắt đầu tố tụng hành chính và Coinone có khả năng sẽ xem xét hành động pháp lý tùy thuộc vào mức độ chế tài. Một cấu trúc lặp lại của “chế tài - kiện tụng - phán quyết” đang hình thành, dẫn đến cuộc đấu tranh dài hạn giữa cơ quan và các sàn giao dịch.

Đối với FIU, lựa chọn không dễ dàng. Nếu tiếp tục áp dụng chế tài nghiêm khắc, có nguy cơ thua kiện tương tự. Ngược lại, nếu giảm nhẹ chế tài, có thể gây tranh cãi về công bằng và làm suy yếu uy tín của quy định. Ba trụ cột của quy định là tính nhất quán, ổn định pháp lý và lòng tin thị trường đang bị thử thách.

Thị trường nhìn nhận vấn đề này không chỉ là chế tài mà còn là bước ngoặt của hệ thống quy định. Đặc biệt, có đánh giá rằng việc kiểm soát thị trường tài sản kỹ thuật số xuyên biên giới bằng quy định tài chính truyền thống đã bộc lộ hạn chế. Một đại diện ngành cho biết: “Cấu trúc hiện tại là đánh giá ngành dựa trên tiêu chí đăng ký trong nước, cần chuyển từ cách tiếp cận chế tài sang quản lý rủi ro thực chất.”

Từ góc độ nhà đầu tư, sự không chắc chắn là một yếu tố gây lo ngại. Chế tài đối với sàn giao dịch không chỉ là biện pháp hành chính mà còn có thể dẫn đến hạn chế thanh khoản và di chuyển tài sản. Đặc biệt, đình chỉ một phần hoạt động có thể ảnh hưởng trực tiếp đến dịch vụ khách hàng và làm suy giảm lòng tin thị trường. Điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến sức cạnh tranh của thị trường tài sản ảo trong nước.

Kết quả của cuộc xem xét chế tài Coinone lần này không phải là vấn đề ai đúng ai sai mà là thử thách về quy định nào có thể bền vững. Cần quyết định liệu có nên áp dụng khung quy định cũ cho thị trường tài sản kỹ thuật số mới hay thiết kế tiêu chuẩn mới phù hợp với thực tế thị trường.

Càng kéo dài sự đối đầu “mạnh đối mạnh” giữa cơ quan và ngành, giải pháp càng xa vời. Nếu mục tiêu của quy định là tạo nền tảng phát triển lành mạnh cho thị trường, điều cần thiết hiện nay không phải là cạnh tranh về mức độ xử phạt mà là tái định nghĩa tiêu chuẩn. Quyết định lần này có thể trở thành bước ngoặt cho hướng đi của quy định ngành tài sản ảo tại Hàn Quốc.

* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

Seon Jae kwan seon@kyungjeilbo.com