Pides phát triển vượt khó nhờ chiến lược đổi mới và tư vấn

Nhà phát triển thế hệ đầu tiên Pides đang vượt qua những khó khăn từ lãi suất cao và tình trạng khó khăn trong lĩnh vực bất động sản nhờ vào khả năng lập kế hoạch sản phẩm dựa trên xu hướng và cấu trúc kinh doanh tập trung vào tư vấn.

Theo thông tin từ hệ thống công bố điện tử của Ủy ban Giám sát Tài chính vào ngày 19, doanh thu hợp nhất của Pides phát triển trong năm ngoái đạt 752 tỷ đồng, tăng 8,4% so với năm trước (693 tỷ đồng). Đặc biệt, doanh thu từ bán hàng đã tăng từ 502 tỷ đồng năm 2024 lên 750 tỷ đồng năm ngoái, duy trì được doanh thu ổn định.

Tuy nhiên, khi xem xét các mục lợi nhuận chi tiết, trong số 750 tỷ đồng doanh thu từ bán hàng, có tới 78,7% (591 tỷ đồng) được chi cho chi phí bán hàng, dẫn đến tỷ lệ lợi nhuận gộp giảm. Thêm vào đó, chi phí marketing lớn để giải quyết tình trạng hàng tồn kho chưa bán đã khiến Pides phát triển phải chi khoảng 69 tỷ đồng cho quảng cáo (22 tỷ đồng) và khuyến mãi (46 tỷ đồng), chiếm 57,8% tổng chi phí bán hàng và quản lý (119 tỷ đồng). Chi phí xây dựng tăng vọt trong khi chi phí bán hàng cũng tăng mạnh, dẫn đến lỗ hoạt động 40 tỷ đồng, tăng so với mức lỗ 16 tỷ đồng của năm trước.

Lợi nhuận ròng 101 tỷ đồng ghi nhận vào năm 2024 chủ yếu do lợi nhuận từ việc thanh lý tài sản đầu tư (209 tỷ đồng), nhưng năm ngoái đã quay lại với lỗ ròng 52 tỷ đồng khi các yếu tố tạm thời không còn.

Về quy mô nợ vay, Pides phát triển duy trì ở mức tương đương năm trước, tập trung vào quản lý tài chính. Năm ngoái, nợ vay ngắn hạn là 1.064 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 599 tỷ đồng, không có biến động lớn so với năm trước. Tuy nhiên, cấu trúc lỗ ngoài hoạt động do chi phí tài chính vẫn cao hơn lỗ từ hoạt động chính. Chi phí ngoài hoạt động của Pides phát triển năm ngoái là 135 tỷ đồng, gấp ba lần mức lỗ từ hoạt động chính (40 tỷ đồng), trong đó chi phí lãi vay từ các tổ chức tài chính chiếm 126 tỷ đồng.

Với lỗ tích lũy, số lỗ chưa xử lý đã lên tới 420 tỷ đồng, khiến tổng vốn chủ sở hữu vào cuối năm ngoái ghi nhận -381 tỷ đồng, tình trạng lỗ vốn chủ sở hữu ngày càng trầm trọng. Điều này được giải thích là do một số tài sản mua vào thời kỳ thịnh vượng đã bị kẹt. Thực tế, tồn kho "công trình hoàn thành" vẫn giữ nguyên ở mức 855 tỷ đồng trong hai năm liên tiếp. Mặc dù đã giới thiệu các sản phẩm lập kế hoạch khác biệt, nhưng vẫn cho thấy sự trì trệ trong việc thanh lý tài sản tồn kho dài hạn do ảnh hưởng của thị trường bán hàng.

Trong khi các công ty lớn đang thực hiện việc bán tài sản để trả nợ, Pides phát triển trong năm qua đã duy trì quy mô vay mới và trả nợ ở mức khoảng 90 tỷ đồng, cho thấy tình trạng tài chính đang bị kẹt khi gia hạn nợ vay. Điều này dẫn đến số dư tiền mặt và tài sản tiền mặt cuối kỳ cũng được quản lý chặt chẽ ở mức vài trăm triệu đồng, tạo áp lực gia tăng về thanh khoản.

Tuy nhiên, một số ý kiến trong thị trường đang chú ý đến tiến độ của dự án cốt lõi mà Pides phát triển đã khởi động như một giải pháp để thoát khỏi tình trạng kẹt thanh khoản. Dự án "Inscape Yangyang by Parnass" với quy mô 39 tầng do Daewoo Engineering thi công, nằm gần bãi biển Naksansa, tỉnh Gangwon, đã đạt tỷ lệ bán hàng 60% vào tháng 7 năm ngoái và tỷ lệ hoàn thành cũng vượt 39%, cho thấy rủi ro của dự án cốt lõi đang dần được giảm thiểu.

Pides phát triển đang đẩy nhanh quá trình cải cách cấu trúc bằng cách phân tán rủi ro thông qua các dự án phát triển hỗn hợp không phải nhà ở như "Inscape Yangyang", đồng thời tăng tỷ lệ doanh thu từ quản lý dự án (PM) và tư vấn, tránh xa phương thức thực hiện truyền thống với các khoản vay lớn hàng nghìn tỷ đồng. Chiến lược của họ là từ bỏ các dự án có rủi ro cao và xây dựng một danh mục đầu tư ổn định dựa trên dịch vụ để vượt qua giai đoạn suy thoái của thị trường.

Thực tế, Pides phát triển đã khẳng định vị thế độc lập của mình trong ngành bằng cách công bố "7 xu hướng không gian" mỗi hai năm thông qua trung tâm nghiên cứu và phát triển (R&D) của mình. Gần đây, họ cũng đã đề xuất phân tích xu hướng không gian cho năm 2026-2027, chứng minh khả năng phản ứng thị trường chủ động. Trong ngành, Giám đốc Kim Seung-bae, sau khi kết thúc nhiệm kỳ Chủ tịch Hiệp hội Nhà phát triển Hàn Quốc, đã trở lại với công việc chính và đang tập trung vào việc xây dựng mô hình sinh tồn độc lập, khác biệt cho các nhà phát triển độc lập vừa và nhỏ.

Một quan chức trong ngành phát triển cho biết: "Khác với các công ty lớn phụ thuộc vào các dự án lớn, Pides phát triển đã hướng tới một cấu trúc tài chính nhẹ nhàng với khả năng lập kế hoạch và phân tích xu hướng như vũ khí của mình. Nếu họ có thể dần dần giải quyết tồn kho công trình đã bị kẹt trong sổ sách và giảm bớt gánh nặng chi phí tài chính hàng năm, họ sẽ có thể chứng minh khả năng sinh tồn độc lập một lần nữa."