LS Chứng Khoán vào ngày 10 tháng 6 đã đánh giá rằng việc Hyundai Construction phát hành trái phiếu chuyển đổi (CB) không lãi suất trị giá 5.000 tỷ đồng là một quyết định chiến lược thể hiện sự tự tin vào khả năng tăng trưởng và hiệu quả tài chính. Mặc dù đã điều chỉnh giá mục tiêu từ 210.000 đồng xuống 200.000 đồng do tác động pha loãng từ việc phát hành trái phiếu, nhưng công ty vẫn giữ quan điểm đầu tư ở mức 'mua vào'.
Ông Kim Se-ryeon, nhà nghiên cứu của LS Chứng Khoán, cho biết: "Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi với lãi suất danh nghĩa và lãi suất đáo hạn đều là 0% không chỉ gửi đi thông điệp rõ ràng về khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp mà còn giúp giảm chi phí lãi vay xuống 0%."
Hyundai Construction đã công bố quyết định phát hành trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ trị giá 5.000 tỷ đồng với thời hạn đáo hạn vào ngày 7 tháng 7 năm 2031. Giá chuyển đổi là 150.607 đồng và thời gian yêu cầu chuyển đổi từ ngày 7 tháng 7 năm 2027 đến ngày 7 tháng 6 năm 2031. Số lượng cổ phiếu có thể chuyển đổi là 3.319.898 cổ phiếu, tương đương khoảng 2,98% tổng số cổ phiếu phát hành.
Số tiền huy động sẽ được sử dụng cho vốn hoạt động liên quan đến các dự án năng lượng mới như điện gió ngoài khơi, năng lượng mặt trời, lò phản ứng mô-đun nhỏ (SMR) và nhà máy điện hạt nhân lớn. Hyundai Construction dự kiến sẽ đầu tư 2.500 tỷ đồng mỗi năm vào năm 2026 và 2027.
Ông Kim đánh giá rằng quyết định huy động vốn lần này có ý nghĩa lớn hơn khi xem xét cấu trúc tài chính của Hyundai Construction. Ông cho biết: "Tính đến quý 1, nợ ròng của Hyundai Construction chỉ khoảng 3.000 tỷ đồng, trong khi công ty có 38.000 tỷ đồng tiền mặt và 41.000 tỷ đồng nợ vay. Tỷ lệ nợ cũng chỉ ở mức 157,6%, thấp hơn mức trung bình ngành là 200%, cho thấy cấu trúc tài chính khá lành mạnh."
LS Chứng Khoán cũng nhận định rằng việc điều chỉnh giá cổ phiếu trong toàn bộ lĩnh vực năng lượng đã làm tăng sức hấp dẫn định giá của Hyundai Construction. Ông Kim cho biết: "Tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PBR) của Hyundai Construction đã giảm xuống khoảng 1,5 lần, trong khi PBR của các công ty EPC nhà máy điện hạt nhân toàn cầu ít nhất là 2 lần, cho thấy sức hấp dẫn định giá đã tăng lên."
Ông cũng nhấn mạnh rằng: "Xét đến khả năng phát triển của dự án SMR 300MW của Holtec tại Mỹ, kỳ vọng về việc nhận thầu nhà máy điện hạt nhân tại Bulgaria và khả năng mở rộng đầu tư vào Mỹ, động lực tăng giá cổ phiếu vẫn còn hiệu lực."
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.