Thị trường chứng khoán phục hồi nhưng giao dịch bán khống đạt mức cao nhất trong 3 năm

Thị trường chứng khoán đang trải qua một giai đoạn biến động chưa từng có. Sau khi giảm hơn 8% vào ngày hôm trước, chỉ số KOSPI đã tăng hơn 8% vào ngày 9 tháng 6, phục hồi trở lại mức 8.000 điểm. Mặc dù chỉ số đã phục hồi, nhưng quy mô giao dịch bán khống trong hai ngày giao dịch gần đây đã vượt qua 3.000 tỷ đồng. Các nhà phân tích cho rằng, sự gia tăng thiệt hại của các nhà đầu tư cá nhân tham gia vào đầu tư đòn bẩy là do sự biến động cực kỳ mạnh mẽ của thị trường.
 
Theo thông tin từ Hiệp hội Đầu tư Tài chính, tính đến ngày 8 tháng 6, số tiền giao dịch bán khống thực tế so với số dư nợ ký quỹ là 1.391 tỷ đồng. Nếu cộng với số liệu ghi nhận vào ngày 5 tháng 6 là 1.662 tỷ đồng, tổng quy mô giao dịch bán khống trong hai ngày gần đây đã lên tới 3.053 tỷ đồng.

Giao dịch bán khống là quy trình mà các công ty chứng khoán buộc phải thanh lý cổ phiếu mà nhà đầu tư đã vay để mua, nếu họ không thể hoàn trả trong thời hạn quy định hoặc không đáp ứng được tỷ lệ tài sản đảm bảo do giá cổ phiếu giảm. Khi giá cổ phiếu giảm, thiệt hại gia tăng và giá trị tài sản đảm bảo giảm, khả năng xảy ra giao dịch bán khống cũng tăng lên. Quy mô giao dịch bán khống đã tăng nhanh chóng do sự sụt giảm của thị trường chứng khoán gần đây. Chỉ số KOSPI đã giảm 1,84% vào ngày 4 tháng 6 và tiếp tục giảm 5,54% vào ngày 5 tháng 6. Do đó, số tiền giao dịch bán khống thực tế đã tăng từ 243 tỷ đồng vào ngày 4 tháng 6 lên khoảng 7 lần chỉ sau một ngày. Vào ngày 8 tháng 6, khi KOSPI giảm 8,29%, quy mô giao dịch bán khống cũng đã vượt qua 1.000 tỷ đồng.
 
Đặc biệt, quy mô giao dịch bán khống vào ngày 5 tháng 6 là mức cao nhất kể từ ngày 24 tháng 10 năm 2023 (5.487 tỷ đồng) và là mức thứ năm trong lịch sử kể từ khi bắt đầu thống kê vào năm 2006. Nếu xem xét rằng bốn mức cao nhất trước đó xảy ra do các sự kiện như vụ việc của Công ty Giấy Yeongpung vào tháng 10 năm 2023, áp lực giao dịch bán khống gần đây do sự sụt giảm chỉ số được đánh giá là ở mức bất thường. Tổng quy mô giao dịch bán khống trong hai ngày gần đây cũng là mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023.
 
Mặc dù thị trường chứng khoán đã phục hồi 8,18% vào ngày hôm đó, nhưng lo ngại về sự biến động vẫn còn. Đặc biệt, quy mô đầu tư bằng nợ của các nhà đầu tư cá nhân đã gần đạt mức cao nhất mọi thời đại, dẫn đến khả năng xảy ra giao dịch bán khống thêm. Tính đến ngày 8 tháng 6, số dư cho vay giao dịch ký quỹ là 37.779 tỷ đồng, trong khi số tiền vay đảm bảo chứng khoán đạt 26.550 tỷ đồng, đều ghi nhận mức cao nhất mọi thời đại.

Một quan chức trong ngành tài chính cho biết: "Trong bối cảnh biến động lớn, quy mô đầu tư đòn bẩy của các nhà đầu tư cũng ở mức cao nhất từ trước đến nay. Nếu điều chỉnh thị trường kéo dài, áp lực thanh lý cưỡng chế sẽ càng tăng lên."