[Cửa địa ngục của việc hủy niêm yết mở ra] Do vốn hóa thấp và điểm phạt cao... Các doanh nghiệp niêm yết trên KOSDAQ đang bật đèn cảnh báo

Cuộc chiến để "tránh hủy niêm yết" không chỉ là vấn đề của các cổ phiếu giá thấp. Trên thị trường KOSDAQ, có rất nhiều doanh nghiệp đang đối mặt với nguy cơ hủy niêm yết do vi phạm công bố thông tin, từ chối ý kiến kiểm toán, và thâm hụt vốn. Cách thức cứu vãn tình hình bằng việc tăng giá cổ phiếu trong ngắn hạn giờ đây cũng trở nên khó khăn hơn, vì các cơ quan tài chính đang thiết lập các yêu cầu giám sát và tiêu chuẩn rút lui một cách chặt chẽ hơn.

Theo thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc vào ngày 2 tháng 6, từ nửa cuối năm nay, hệ thống giám sát đối với các doanh nghiệp quản lý sẽ được tăng cường. Trước đây, sau khi được chỉ định là doanh nghiệp quản lý, nếu trong 90 ngày giao dịch liên tiếp, doanh nghiệp đáp ứng tiêu chuẩn vốn hóa thị trường (200 tỷ won trong nửa cuối năm nay, 300 tỷ won vào năm sau) trong "10 ngày giao dịch liên tiếp và tổng cộng 30 ngày giao dịch", họ có thể tránh được việc hủy niêm yết. Tuy nhiên, trong tương lai, họ sẽ phải đáp ứng tiêu chuẩn vốn hóa trong "45 ngày giao dịch liên tiếp" để tránh bị hủy niêm yết. Điều này có nghĩa là ngay cả khi có các vấn đề tích cực, giá cổ phiếu có thể tăng trong thời gian ngắn nhưng vẫn có nguy cơ bị hủy niêm yết.

Lấy ví dụ từ công ty niêm yết trên KOSDAQ, ABPROBIO. Công ty này đã được chỉ định là doanh nghiệp quản lý vào tháng 3 năm nay với tỷ lệ thâm hụt vốn là 61,8%. Để tăng cường vốn, công ty đã thực hiện việc giảm vốn miễn phí 90% và phát hành cổ phiếu mới, trái phiếu chuyển đổi (CB). Họ đang sử dụng mọi biện pháp để tránh nguy cơ hủy niêm yết. Tuy nhiên, giá cổ phiếu vẫn dao động quanh mức 1.000 won, trong khi vốn hóa thị trường chỉ ở mức 320 tỷ won. Mặc dù không phải ngay lập tức, nhưng nếu giá trị doanh nghiệp tiếp tục xấu đi, áp lực duy trì niêm yết sẽ gia tăng.

Công ty D.A.P và Iwon CompoTech cũng đã được chỉ định là doanh nghiệp quản lý do tỷ lệ thâm hụt vốn trên 50% trong năm nay. Iwon CompoTech có giá cổ phiếu 1.552 won và vốn hóa thị trường chỉ 124 tỷ won, khiến cho việc duy trì niêm yết trở nên khó khăn hơn khi áp dụng tiêu chuẩn vốn hóa mới. D.A.P có giá cổ phiếu và vốn hóa thị trường lần lượt là 1.883 won và 417 tỷ won, đáp ứng yêu cầu duy trì niêm yết trong năm nay, nhưng với việc tiêu chuẩn vốn hóa sẽ tăng lên 300 tỷ won vào năm sau, không còn nhiều không gian cho họ.

Trong bối cảnh các tiêu chuẩn điểm phạt liên quan đến việc hủy niêm yết được thắt chặt, công ty có điểm phạt tích lũy cao nhất là Coas với 42 điểm. Coas đã bị chỉ định là công ty công bố thông tin không đầy đủ do phát hiện việc chậm công bố hoặc công bố không đúng sự thật trong quá trình mua cổ phiếu của Iwha Electric, Itron và EID vào tháng 10 năm ngoái. Nếu nhận thêm điểm phạt, họ có thể bị đưa vào danh sách xem xét hủy niêm yết.

Daewon Systems có điểm phạt tích lũy 23 điểm, đứng thứ hai sau Coas. Công ty này đã bị từ chối ý kiến kiểm toán về báo cáo tài chính năm ngoái, dẫn đến việc hủy niêm yết. Doanh thu năm ngoái giảm hơn 70% so với năm trước, và lỗ hoạt động vượt quá 1.000 tỷ won. Thêm vào đó, việc hủy hợp đồng cung cấp tàu điện với Korail càng làm gia tăng lo ngại về việc phục hồi hoạt động kinh doanh. Ngay cả khi các vấn đề như ý kiến kiểm toán được giải quyết trong tương lai, gánh nặng điểm phạt tích lũy vẫn còn tồn tại.

Ngành công nghiệp cho rằng việc cải cách quy định hủy niêm yết lần này không chỉ đơn thuần là việc áp dụng tiêu chuẩn mới mà còn là cơ hội để bắt đầu việc thanh lý các doanh nghiệp yếu kém. Ông Lee Geon-jae, nhà nghiên cứu của IBK Investment & Securities, cho biết: "Mỗi năm có hơn 90 doanh nghiệp mới niêm yết trên thị trường KOSDAQ, nhưng số lượng doanh nghiệp bị hủy niêm yết chưa đến một nửa. Chúng ta cần giải quyết vấn đề của các doanh nghiệp yếu kém không thể khắc phục các vấn đề cấu trúc như kinh doanh kém, thiếu giao tiếp với nhà đầu tư và thâm hụt vốn để cải thiện chất lượng của thị trường KOSDAQ."

* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

SHIN DONGKUN sdk6425@ajunews.com