Thị Trường ETF: Không Chỉ Có Samsung và Mirae Asset

Thị trường quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tại Hàn Quốc đã bước vào kỷ nguyên 500 triệu won, trong khi các công ty quản lý tài sản nhỏ và vừa đang tích cực tham gia vào thị trường ETF. Mặc dù Samsung Asset Management và Mirae Asset Management chiếm hơn 70% thị phần, nhưng họ đang tìm kiếm cơ hội tăng trưởng mới thông qua ETF chủ động.

Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 2 tháng 6, các công ty quản lý nhỏ như DS Asset Management, Life Asset Management, Daol Asset Management và iM Asset Management đang xem xét việc tham gia hoặc mở rộng hoạt động trong lĩnh vực ETF. DS Asset Management đã hoàn tất việc thành lập tổ chức ETF vào tháng 3 và đang chuẩn bị cho việc niêm yết ETF chủ động trên sàn KOSDAQ vào tháng 7, với kế hoạch ra mắt tối đa 3 sản phẩm ETF trong nửa cuối năm.

Life Asset Management hiện đang xin cấp phép cho quỹ công khai. Họ chỉ có giấy phép cho quỹ đầu tư tư nhân, nhưng sẽ tìm cách tham gia thị trường ETF ngay khi có giấy phép quỹ công khai. Daol Asset Management cũng đang trong quá trình tuyển dụng nhân sự để chuẩn bị cho việc tham gia thị trường ETF. iM Asset Management, sau khi ra mắt ETF KOSPI 200 vào tháng 2 năm ngoái, hiện đang xem xét việc phát hành sản phẩm mới.
 

Chỉ vài năm trước, nhiều người trong ngành đã hoài nghi về khả năng tham gia của các công ty quản lý nhỏ vào thị trường ETF. Họ cho rằng thị trường ETF là một lĩnh vực mà quy mô kinh tế đóng vai trò quyết định, khiến các công ty mới khó có thể tồn tại. Thực tế, thị phần của Samsung Asset Management và Mirae Asset Management chiếm tới 70% tổng thị trường ETF tại Hàn Quốc.

Tuy nhiên, lý do mà các công ty quản lý nhỏ không thể bỏ qua thị trường ETF là vì ETF đã trở thành một phần cốt lõi trong ngành quản lý tài sản. Khi giá trị vốn hóa thị trường ETF vượt qua 500 triệu won, nó đã trở thành phương tiện chính để thu hút dòng vốn lớn từ các nhà đầu tư cá nhân vào thị trường chứng khoán.

Đặc biệt, sự phát triển của ETF chủ động đã kích thích sự tham gia của các công ty quản lý nhỏ. ETF chủ động khác với ETF thụ động ở chỗ quyết định đầu tư của người quản lý sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến lợi suất. Các công ty quản lý có kinh nghiệm trong việc quản lý quỹ đầu tư tư nhân thường có khả năng phát hiện các ngành hoặc cổ phiếu cụ thể, cũng như chiến lược đầu tư tập trung, do đó họ được đánh giá cao trong việc thử nghiệm sự khác biệt thông qua ETF chủ động.

Lợi nhuận cũng là một yếu tố hấp dẫn. Trong thị trường ETF, cạnh tranh về quy mô rất quan trọng, nhưng ETF chủ động có thể nhận được mức phí tương đối cao dựa trên hiệu suất quản lý khác biệt. Các nhà đầu tư cũng có xu hướng ít phản đối mức phí cao hơn vì họ kỳ vọng vào lợi suất cao. Mô hình kinh doanh đang chuyển từ cạnh tranh về tài sản quản lý (AUM) sang việc đảm bảo lợi nhuận dựa trên hiệu suất quản lý.

Một ví dụ điển hình là Timefolio Asset Management. Với sự dẫn dắt của ETF chủ động, Timefolio đã tăng từ vị trí thứ 10 trong thị trường ETF vào cuối năm 2024 lên vị trí thứ 7 vào tháng 3 năm nay. Lợi nhuận cũng đã tăng đáng kể, với lợi nhuận ròng trong năm tài chính 2025 đạt 851 tỷ won, tăng 145% so với 347 tỷ won của năm trước.

Ngành công nghiệp dự đoán rằng thành công của DS Asset Management sẽ là bước ngoặt quyết định tốc độ tham gia của các công ty quản lý nhỏ vào thị trường ETF trong tương lai. Mặc dù sự phân cực trong thị trường ETF đang gia tăng, nhưng nếu có thêm các trường hợp thành công thông qua ETF chủ động, khả năng các công ty quản lý quỹ tư nhân tham gia vào thị trường ETF sẽ tăng lên đáng kể.

Một đại diện trong ngành cho biết: "Trước đây, thị trường ETF được coi là tài sản riêng của các công ty lớn, nhưng giờ đây đã xuất hiện lựa chọn mới là ETF chủ động. Khi các công ty quản lý có kinh nghiệm trong quản lý quỹ tư nhân bắt đầu đưa chiến lược đầu tư của họ vào ETF, cấu trúc cạnh tranh trên thị trường cũng sẽ dần thay đổi."
 



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #ETF chủ động
• #công ty quản lý nhỏ
• #thị trường ETF