Chỉ số S&P500 đạt đỉnh nhưng chỉ có 20 cổ phiếu lập kỷ lục mới, cảnh báo về bong bóng công nghệ AI

Thị trường chứng khoán Mỹ đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, nhưng đà tăng chủ yếu tập trung vào một số cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Số lượng cổ phiếu trong chỉ số S&P500 lập kỷ lục mới chỉ dừng lại ở mức tương đương với thời điểm đỉnh điểm của bong bóng dot-com vào năm 2000, dẫn đến những cảnh báo về sự quá nóng của thị trường.

Theo CNBC, vào ngày 1 tháng 6, chỉ số S&P500 đã kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của tháng 5 với mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, trong số các cổ phiếu cấu thành chỉ số S&P500, chỉ có 20 cổ phiếu ghi nhận kỷ lục mới. Trong số này, chỉ có 7 cổ phiếu không liên quan trực tiếp đến AI.

Michael Hartnett, chiến lược gia của Ngân hàng Mỹ (BofA), đã chỉ ra trong một ghi chú gửi khách hàng vào tuần trước rằng "vào tháng 3 năm 2000, cũng chỉ có 20 cổ phiếu lập kỷ lục mới". Ông cho rằng "các chuyển động giá đầu cơ vẫn chưa kết thúc" nhưng đã diễn giải rằng xu hướng hiện tại cho thấy thị trường đang tiến gần đến giai đoạn cuối của một bong bóng.

Đà tăng trong tháng 5 chủ yếu do cổ phiếu ngành bán dẫn dẫn dắt. Cổ phiếu AMD đã tăng 46% trong một tháng, trong khi cổ phiếu Micron tăng 88%. Samsung Electronics tăng 44%, còn SK Hynix tăng 81%. Chỉ số Nasdaq, tập trung vào các cổ phiếu công nghệ, cũng đã tăng 25% trong hai tháng 4 và 5, ghi nhận tỷ lệ tăng cao nhất trong 20 năm qua.

Vấn đề là số lượng cổ phiếu hỗ trợ cho sự tăng trưởng của chỉ số không nhiều. Chỉ số chênh lệch giữa các cổ phiếu tăng và giảm đã giảm trở lại sau khi tăng mạnh vào cuối tháng 3. Theo BCA Research, tính đến ngày 20 tháng 5, chỉ có khoảng 55% cổ phiếu trong chỉ số S&P500 vượt mức trung bình động 200 ngày.

Các chiến lược gia của BCA cho biết: "Mặc dù chỉ số chứng khoán Mỹ và các nước đang phát triển đã lập kỷ lục mới, nhưng đà tăng rất hẹp" và "sự yếu kém của thị trường cho thấy sự mong manh bên trong của thị trường chứng khoán". Mặc dù chỉ số đã đạt mức cao nhất, nhưng sự tăng trưởng chỉ tập trung vào một số cổ phiếu, làm gia tăng nghi ngờ về tính bền vững của thị trường tăng giá.

Hartnett khuyên các nhà đầu tư rằng "cần sớm chuyển sang vị thế phòng thủ". Ông giải thích rằng "sau sự sụp đổ của bong bóng vào năm 1929, các trái phiếu dài hạn và cổ phiếu phòng thủ, hoặc các ngành nghề bị bỏ qua trong giai đoạn cuối của bong bóng, thường có lợi hơn".

* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

han@ajunews.com