"Tình trạng thiếu hụt sẽ trở nên nghiêm trọng hơn vào năm tới"... Kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận từ việc điều chỉnh giá hợp đồng dài hạn
Theo thông tin từ Bloomberg vào ngày 1 tháng 6, Richard Claude, quản lý danh mục đầu tư của quỹ Global Technology Leaders thuộc Janus Henderson Investors, cho biết quỹ này có kế hoạch nắm giữ cổ phiếu SK Hynix.
Quỹ này có quy mô 83 tỷ USD (khoảng 12,56 triệu tỷ đồng) và đã đạt được hiệu suất vượt trội hơn 96% so với các quỹ cùng loại trong năm nay, với tỷ suất lợi nhuận 36% trong ba năm qua. Hiện tại, quỹ đang nắm giữ cổ phiếu của các công ty chip nhớ Mỹ như Micron Technology và SanDisk.
Claude đánh giá rằng SK Hynix đang chiếm ưu thế trên thị trường HBM toàn cầu, do đó có khả năng đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận lớn hơn vào năm tới. Điều này là do khả năng cao rằng giá hợp đồng cung cấp dài hạn sẽ được điều chỉnh ở mức cao.
Ông cho biết: "Nhiều người hiện nay đều nghĩ rằng tình trạng thiếu hụt trong năm nay sẽ trở nên nghiêm trọng hơn vào năm tới, vì vậy khách hàng sẵn sàng ký hợp đồng với điều kiện khá khắc nghiệt".
Bloomberg nhận định rằng đánh giá của Claude được hiểu là sự ủng hộ mạnh mẽ đối với SK Hynix, một trong những cổ phiếu hưởng lợi chính từ cuộc đua AI toàn cầu. Trong bối cảnh lo ngại về áp lực định giá đối với các cổ phiếu liên quan đến AI gia tăng, kỳ vọng rằng tình trạng thiếu hụt chip nhớ cao cấp sẽ thay đổi cấu trúc cung cầu trong ngành theo hướng tích cực trong dài hạn vẫn tiếp tục.
Theo Counterpoint Research, vào quý 4 năm 2025, SK Hynix chiếm 57% doanh thu thị trường HBM toàn cầu, trong khi Samsung Electronics và Micron lần lượt chiếm 22% và 21% thị phần.
Ông cũng cho rằng mặc dù cổ phiếu chip nhớ đã tăng vọt, nhưng định giá vẫn còn hấp dẫn. Lợi nhuận tăng nhanh trong khi tỷ lệ giá trên lợi nhuận (PER) vẫn ở mức thấp.
Theo Bloomberg, Micron đang giao dịch với khoảng 10 lần lợi nhuận dự kiến, trong khi SK Hynix và Samsung Electronics đều ở mức khoảng 7 lần. Điều này là một mức giảm lớn so với chỉ số bán dẫn Philadelphia với 27 lần.
Tuy nhiên, Claude cho biết ông ưa thích các công ty chip nhớ thuần túy hơn là Samsung Electronics. Nguyên nhân là do mảng điện tử tiêu dùng của Samsung đang chịu áp lực về chi phí và hiệu suất giảm. Ông nói: "Những cổ phiếu này đang tăng giá nhưng vẫn trở nên rẻ hơn. Chúng thể hiện khả năng tạo ra lợi nhuận không thể tin được, vì vậy việc giữ chúng là rất dễ dàng".
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
Hwang Jin Hyun
jinhyun97@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.