Cú sốc tín dụng: Hạ bậc tín dụng doanh nghiệp, rủi ro ngân hàng gia tăng

Ngân hàng đang tiến hành đánh giá định kỳ tín dụng doanh nghiệp, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị từ Trung Đông và hàng rào thuế quan của Mỹ gia tăng áp lực lên tín dụng ngành sản xuất. Tỷ lệ nợ quá hạn của doanh nghiệp đã tăng gần 4 lần trong 3 tháng qua, nhưng các ngân hàng bị ràng buộc bởi chính sách 'tài chính sản xuất' không thể tăng lãi suất hay thu hồi tín dụng từ các doanh nghiệp bị hạ bậc.

Theo thông tin từ ngành tài chính ngày 28 tháng 4, các ngân hàng lớn đã bắt đầu đánh giá tín dụng doanh nghiệp dựa trên báo cáo tài chính năm 2025. Đối tượng đánh giá là tất cả các doanh nghiệp có giao dịch tín dụng với ngân hàng, dựa trên doanh thu, lợi nhuận, tài sản tiền mặt, tỷ lệ bảo đảm lãi suất và công nghệ. Kết quả đánh giá sẽ ảnh hưởng đến hạn mức và lãi suất cho vay.

Đánh giá năm nay dự kiến sẽ nghiêm ngặt hơn do biến động giá nguyên liệu từ Trung Đông và chính sách bảo hộ của Mỹ ảnh hưởng mạnh đến ngành sản xuất phụ thuộc xuất khẩu.

Nhiều ngành đã thấy tín hiệu hạ bậc tín dụng. S&P đã hạ bậc tín dụng của Posco từ 'A-' xuống 'BBB+'. Korea Ratings cũng hạ triển vọng tín dụng của LG Chem từ 'ổn định' xuống 'tiêu cực'.

NICE Ratings đã hạ bậc tín dụng trái phiếu không bảo đảm của Ecopro từ 'A' xuống 'A-'. Hanwha Solutions chịu áp lực hạ bậc do nợ ròng khoảng 12 nghìn tỷ won. Daewoo Construction trong ngành xây dựng nhận triển vọng 'tiêu cực' do giảm lượng nhà ở.

Vấn đề là hạ bậc tín dụng không dẫn đến tăng chi phí tài chính ngay lập tức. Thông thường, hạ bậc tín dụng sẽ kéo theo tăng lãi suất hoặc giảm tín dụng, nhưng hiện tại chính sách ngăn cản điều này. Ngân hàng phải duy trì hoặc gia hạn tín dụng dù nhận thức rõ rủi ro.

Cấu trúc này gây áp lực lên sức khỏe tài chính của ngân hàng. Khi không thể phản ánh đủ lãi suất cho rủi ro, ngân hàng khó đảm bảo lợi nhuận. Tỷ lệ nợ quá hạn tăng nhanh, với tỷ lệ nợ quá hạn của 5 ngân hàng lớn tăng từ 0,03% cuối năm ngoái lên 0,13% trong quý 1 năm nay. Tỷ lệ nợ quá hạn của doanh nghiệp nhỏ tăng từ 0,49% lên 0,57%. Ngành bất động sản ghi nhận tỷ lệ nợ quá hạn cao nhất, và tỷ lệ nợ quá hạn cá nhân kinh doanh cũng đạt mức cao nhất lịch sử 0,56%.

Triển vọng tương lai không chắc chắn. Nếu kinh tế phục hồi chậm, có thể xảy ra 'tái cấu trúc chậm' khi các doanh nghiệp phụ thuộc vào hỗ trợ hiện tại bộc lộ rủi ro. Ngược lại, nếu chính sách nới lỏng, lãi suất tăng và tín dụng giảm có thể làm tăng gánh nặng cho doanh nghiệp.

Một quan chức tài chính cho biết: "Năm nay, việc đánh giá tín dụng phải thận trọng hơn, nhưng thực tế số lượng doanh nghiệp được gia hạn tín dụng đang tăng. Khoảng cách giữa chính sách và logic thị trường ngày càng lớn."