Kiwoom Securities dự báo Hanwha Ocean sẽ không đạt kỳ vọng doanh thu quý 3, hạ mục tiêu giá xuống 119.000 won

 
Kiwoom Securities vào ngày 19 tháng 10 đã dự báo rằng doanh thu quý 3 của Hanwha Ocean sẽ không đạt kỳ vọng của thị trường, đồng thời nhấn mạnh rằng cần có những hợp đồng mới trong lĩnh vực tàu đặc biệt và hàng hải. Công ty giữ nguyên khuyến nghị "mua" nhưng đã hạ mục tiêu giá xuống còn 119.000 won.
 
Nhà phân tích Lee Han-gyeol của Kiwoom Securities cho biết: "Chúng tôi ước tính doanh thu quý 3 của Hanwha Ocean sẽ tăng 10,4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 3,338.6 tỷ won, trong khi lợi nhuận hoạt động dự kiến sẽ tăng 74,4%, đạt 505.3 tỷ won. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận hoạt động sẽ chỉ đạt 15,1%, thấp hơn kỳ vọng của thị trường."
 
Nguyên nhân chính dẫn đến kết quả kém là do số ngày làm việc giảm 15% so với quý trước và đồng won mạnh lên. Doanh thu và lợi nhuận từ lĩnh vực tàu thương mại cũng kém hơn dự kiến, trong khi lĩnh vực nhà máy năng lượng và tàu đặc biệt cũng dự kiến sẽ ghi nhận lỗ do gánh nặng chi phí cố định.
 
Tuy nhiên, với việc tỷ trọng doanh thu từ tàu có giá cao gia tăng, xu hướng cải thiện lợi nhuận trung và dài hạn được dự báo sẽ tiếp tục. Doanh thu từ các tàu có giá cao được ký hợp đồng từ năm ngoái dự kiến sẽ tăng mạnh cho đến quý 4.
 
Các hợp đồng mới vẫn duy trì xu hướng ổn định. Tính đến cuối tháng 9 năm nay, Hanwha Ocean đã ký hợp đồng 38 tàu, bao gồm 8 tàu chở khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) và 18 tàu chở dầu siêu lớn (VLCC), với tổng giá trị khoảng 6,17 tỷ USD. Đây là mức tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước.
 
Để cải thiện kết quả kinh doanh và giá trị doanh nghiệp trong tương lai, việc ký kết hợp đồng mới trong lĩnh vực tàu đặc biệt và hàng hải được đánh giá là rất quan trọng. Hanwha Ocean đã được chọn làm nhà thầu ưu tiên cho dự án đóng tàu hộ vệ 4.000 tấn tại Thái Lan và đang tiến hành ký kết hợp đồng chính trị trị giá khoảng 680 tỷ won. Các dự án tàu tuần tra Estonia và thiết bị sản xuất, lưu trữ và bốc dỡ dầu nổi (FPSO) tại Namibia cũng đang trong quá trình thảo luận.
 
Nhà phân tích này nhận định: "Sự mở rộng quy mô trong lĩnh vực tàu đặc biệt dự kiến sẽ được thúc đẩy trong tương lai. Nếu việc đóng tàu quân sự tại nước ngoài được cho phép, Hanwha Ocean với nhà máy đóng tàu tại địa phương sẽ có lợi thế trong việc ký hợp đồng."
 
Ông cũng cho biết: "Chúng tôi đã điều chỉnh tỷ lệ giá trên lợi nhuận (PER) mục tiêu từ 23 lần xuống còn 15 lần, mức trung bình trong thời kỳ bùng nổ ngành đóng tàu, để phản ánh lo ngại về việc các công ty đóng tàu Trung Quốc mở rộng quy mô một cách mạnh mẽ, dẫn đến sự suy giảm trong ngành tàu thương mại."