Thị Trường Chứng Khoán Hàn Quốc: Chờ Đợi CPI Mỹ, Liệu Ngành Chất Bán Dẫn Có Giữ Được Đà Tăng?

Trước thềm công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 của Mỹ, tâm lý chờ đợi trên thị trường chứng khoán toàn cầu đang gia tăng. Dự báo, thị trường chứng khoán trong nước sẽ chịu ảnh hưởng từ sự tăng giá của dầu quốc tế và sự suy yếu của các cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ. Tuy nhiên, với sự gia tăng của chỉ số bán dẫn Philadelphia và kỳ vọng về nhu cầu hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), cùng với sự giảm dần biến động của thị trường chứng khoán trong nước, áp lực giảm có thể sẽ bị hạn chế.

Ngày 11 tháng 8 (theo giờ địa phương), thị trường chứng khoán New York đã giảm điểm khi tâm lý thận trọng gia tăng trước ngày công bố CPI tháng 7 của Mỹ. Chỉ số Dow Jones giảm 0.34% xuống còn 53,791.85 điểm. Chỉ số S&P 500 giảm 0.32% xuống 7,728.20, trong khi chỉ số Nasdaq giảm 0.60% xuống 26,445.45. Ngược lại, chỉ số Russell 2000, tập trung vào các cổ phiếu nhỏ, lại tăng 0.32%.

Tâm lý chờ đợi trước các chỉ số giá trên thị trường chứng khoán Mỹ đang gia tăng. Thị trường đang chú ý đến con số việc làm tuần trước khi nó thấp hơn dự kiến, làm tăng sự quan tâm đến lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). CPI lần này được coi là yếu tố then chốt để dự đoán hướng đi của quyết định lãi suất trong cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 9.

Dự báo CPI tháng 7 của thị trường là 3.4% so với cùng kỳ năm trước cho chỉ số tổng hợp và 2.5% cho chỉ số cơ bản. So với tháng trước, dự báo chỉ số tổng hợp tăng 0.1% và chỉ số cơ bản tăng 0.2%. Trong tháng 6, chỉ số CPI tổng hợp đã giảm 0.4% so với tháng trước, trong khi chỉ số cơ bản giữ nguyên, do đó, tháng 7 được kỳ vọng sẽ có sự hồi phục về giá cả.

Sự tăng giá của dầu quốc tế đang tạo ra áp lực về giá cả và lãi suất. Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran về việc mở lại Eo biển Hormuz vẫn chưa có tiến triển rõ ràng, khiến giá dầu WTI tăng 1.07 USD (1.30%) lên 83.20 USD/thùng. Giá dầu Brent cũng tăng 1.23 USD (1.40%) lên 88.91 USD.

Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 1.8 điểm cơ bản xuống 4.6883%, nhưng vẫn ở mức cao. Nếu giá dầu tiếp tục tăng, lo ngại về việc giá cả sẽ tăng trở lại có thể gia tăng, hạn chế sự giảm lãi suất và tạo áp lực lên các tài sản rủi ro.

Ông Seo Sang-young, nhà nghiên cứu tại Mirae Asset Securities, cho biết: "Chỉ số giá tiêu dùng lần này có thể dẫn đến sự thay đổi trong chính sách tiền tệ, do đó có thể ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu, ngoại hối và chứng khoán trong ngắn hạn, vì vậy mức độ quan tâm rất cao. Nếu chỉ số CPI cơ bản cao hơn dự kiến được công bố, lo ngại về việc tăng lãi suất sẽ lại nổi lên, liên quan đến các phát biểu cảnh báo về lạm phát của các thành viên Fed gần đây."

Ông cũng cho biết: "Ngược lại, nếu giá cả thấp hơn dự kiến, áp lực lãi suất có thể giảm, nhưng với việc giá dầu quốc tế vẫn ở mức cao, lo ngại về việc giá cả sẽ tăng trở lại vẫn còn, khiến mức tăng của thị trường chứng khoán cũng bị hạn chế."

Tuy nhiên, việc thị trường chứng khoán Mỹ không giảm quá mạnh là một tín hiệu tích cực. Trong khi các cổ phiếu công nghệ lớn suy yếu, chỉ số Russell 2000 lại tăng, và chỉ số Philadelphia bán dẫn tăng 0.87%. Đặc biệt, cổ phiếu Micron Technology tăng 0.87% và AMD tăng 1.01%. Cổ phiếu chứng khoán Mỹ của SK Hynix, có liên quan chặt chẽ đến thị trường trong nước, cũng tăng 4.70%.

Cổ phiếu SK Hynix ADR được hưởng lợi từ việc mở rộng cổ phần Kioxia và thông tin về việc khôi phục hoạt động tại nhà máy ở Đại Liên, Trung Quốc. Việc SK Hynix gián tiếp trở thành cổ đông lớn nhất của Kioxia giúp tăng cường ảnh hưởng của họ trên thị trường NAND toàn cầu, cùng với việc công ty con Solidigm quyết định khôi phục xây dựng và đầu tư thiết bị cho nhà máy số 2 ở Đại Liên, được đánh giá tích cực.

Nhu cầu đầu tư cho hạ tầng AI vẫn còn mạnh mẽ. Nvidia đã chính thức công bố một liên minh tài chính hạ tầng AI với quy mô lên tới 500 tỷ USD. Liên minh này có sự tham gia của Apollo Global Management, Blackstone, BlackRock, Brookfield Asset Management, Goldman Sachs, KKR, v.v. Đầu tư vào AI đang mở rộng từ lĩnh vực bán dẫn và phát triển mô hình AI sang xây dựng trung tâm dữ liệu và lưới điện, cho thấy tầm quan trọng của việc huy động vốn lớn.

Cổ phiếu Nvidia giảm 0.02% và giữ ở mức ổn định, nhưng các cổ phiếu liên quan đến hạ tầng điện lực lại tăng mạnh. Constellation Energy tăng 2.93%, Eaton tăng 3.22%, và Vertiv Holdings tăng 4.34%. Oclo và NuScale Power cũng lần lượt tăng 5.66% và 7.73%. Nhu cầu điện tăng do sự mở rộng của trung tâm dữ liệu AI đang tạo động lực đầu tư cho các ngành liên quan.

Các công ty liên quan đến AI như CoreWeave và Supermicro Computer đã ghi nhận mức tăng mạnh mẽ hơn 13% và 6% trong giao dịch ngoài giờ sau khi công bố kết quả kinh doanh, điều này là yếu tố tích cực cho chuỗi giá trị AI và chất bán dẫn trong nước.

Sự giảm biến động của chỉ số KOSPI cũng là một tín hiệu tích cực. Theo Kiwoom Securities, chỉ số VKOSPI, phản ánh sự biến động dự kiến của KOSPI, đã ghi nhận trung bình 85 điểm trong tháng 6 và tháng 7, và đã tăng lên 95 điểm trong thời điểm giảm mạnh vào cuối tháng 6. Tuy nhiên, trong tháng 8, chỉ số này đã giảm xuống 70 điểm và vào ngày 11 tháng 8 đã giảm xuống còn 61 điểm, mức thấp nhất kể từ ngày 8 tháng 5.

Nhà nghiên cứu Han Ji-young tại Kiwoom Securities cho biết: "Mặc dù VKOSPI ở mức 60 điểm là cao, nhưng sự giảm của VKOSPI trong quá trình phục hồi gần đây cho thấy áp lực cung cầu đã giảm, điều này đã gây ra sự sụt giảm và tăng biến động trong tháng 7. Cần chú ý rằng sự biến động không bình thường đang được điều chỉnh trước khi giá cổ phiếu trở lại bình thường."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #chất bán dẫn
• #chỉ số giá tiêu dùng
• #InvestLab
• #hạ tầng AI