Alphabet công bố doanh thu quý 2 'bất ngờ'... dòng tiền lần đầu ghi nhận lỗ do đầu tư tăng mạnh

Alphabet, công ty mẹ của Google, đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 vượt kỳ vọng của thị trường nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng kinh doanh đám mây. Tuy nhiên, với việc mở rộng quy mô đầu tư vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), dòng tiền tự do (FCF) đã ghi nhận lỗ lần đầu tiên trong lịch sử, khiến lo ngại về đầu tư vào AI gia tăng.

Vào ngày 22 tháng 7, Alphabet cho biết doanh thu quý 2 đạt 119,8 tỷ USD (khoảng 177 triệu tỷ đồng), tăng 24% so với cùng kỳ năm trước, vượt mức dự báo của thị trường là 116,9 tỷ USD do London Stock Exchange Group (LSEG) thống kê. Như vậy, Alphabet đã duy trì được đà tăng trưởng doanh thu trong 12 quý liên tiếp.

Đặc biệt, doanh thu từ Google Cloud đã tăng vọt 82% lên 24,8 tỷ USD nhờ vào nhu cầu phát triển và vận hành mô hình AI của các doanh nghiệp. Số dư hợp đồng đám mây cũng tăng từ 460 tỷ USD lên 514 tỷ USD so với quý trước. Doanh thu từ mảng tìm kiếm và quảng cáo trên YouTube lần lượt đạt 63,2 tỷ USD và 11,1 tỷ USD, tiếp tục duy trì tăng trưởng hai con số.

Lợi nhuận ròng đạt 112,1 tỷ USD (khoảng 166 triệu tỷ đồng), gần gấp ba lần so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cũng đạt 9,11 USD, vượt xa mức dự báo của thị trường (2,89 USD). Tuy nhiên, sự gia tăng lợi nhuận này bao gồm khoảng 98 tỷ USD (khoảng 145 triệu tỷ đồng) lợi nhuận đánh giá một lần do sự gia tăng giá trị cổ phần của các công ty khác mà Alphabet nắm giữ.

Tuy nhiên, sự quan tâm của thị trường chủ yếu tập trung vào gánh nặng đầu tư hơn là kết quả kinh doanh. Chi tiêu vốn (CapEx) của Alphabet trong quý 2 đạt 44,9 tỷ USD, gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Chi tiêu vốn trong quý 2 và 3 năm ngoái dao động từ 22 đến 24 tỷ USD, sau đó tăng lên 28 tỷ USD trong quý 4 và 36 tỷ USD trong quý 1 năm nay, cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ.

Ngoài ra, Anant Ashkenazi, Giám đốc Tài chính (CFO) của Alphabet, đã điều chỉnh dự báo chi tiêu vốn năm nay từ 180 tỷ - 190 tỷ USD lên 195 tỷ - 205 tỷ USD. Hơn nữa, Alphabet cũng có kế hoạch tăng chi tiêu vốn một cách đáng kể vào năm 2027. Ông cho biết: "Trong ba năm qua, chúng tôi đã mở rộng đáng kể khả năng cơ sở vật chất, nhưng nhu cầu vẫn vượt quá quy mô đầu tư" và việc cung cấp cơ sở vật chất nhanh hơn dự kiến cũng đã ảnh hưởng đến việc điều chỉnh dự báo chi tiêu vốn.

Do ảnh hưởng của các khoản đầu tư lớn này, dòng tiền tự do (FCF) trong quý 2 đã ghi nhận lỗ 5,86 tỷ USD. FCF trong nửa cuối năm ngoái thường vượt 24 tỷ USD mỗi quý, nhưng đã giảm xuống khoảng 10 tỷ USD trong quý 1 năm nay và sau đó quay trở lại lỗ. Theo Stansberry Research, đây là lần đầu tiên FCF của Alphabet ghi nhận lỗ kể từ khi công ty niêm yết vào năm 2004.
 
Phố Wall coi việc chi tiêu vốn hàng năm vượt 200 tỷ USD là một sự vượt qua "ngưỡng tâm lý". Brian Mulberry, quản lý danh mục đầu tư tại Jackson Investment Management, cho biết: "200 tỷ USD không nên vượt quá ngưỡng này" và chỉ trích rằng "việc đổ nhiều tiền như vậy mà không giải thích rõ ràng về cách mở rộng đầu tư sẽ dẫn đến tăng trưởng doanh thu trong tương lai".

Yousef Squali, nhà phân tích chính tại Truist Securities, cũng đánh giá rằng "nếu dựa trên mức 205 tỷ USD, chi tiêu vốn vào năm 2027 có thể đạt mức đáng lo ngại".

Sundar Pichai, Giám đốc điều hành (CEO) của Alphabet, nhấn mạnh sự cần thiết phải mở rộng đầu tư, cho rằng "đầu tư vào AI đang mở ra những khả năng mới trong tất cả các lĩnh vực kinh doanh". Ông cũng cho biết khoảng 90% trong số 100 công ty hàng đầu của Fortune đang sử dụng dịch vụ Gemini dành cho doanh nghiệp, với số lượng người dùng hoạt động hàng tháng (MAU) của ứng dụng Gemini đạt 950 triệu người.

Tuy nhiên, sự chậm trễ trong việc phát hành Gemini 3.5 Pro và lo ngại về tốc độ phát triển mô hình so với các đối thủ vẫn tiếp tục. CEO Pichai cho biết: "Vẫn còn nhiều lĩnh vực cần duy trì ở mức tiên tiến, nhưng cũng có những lĩnh vực cần cải thiện" và cho biết đã bắt đầu thử nghiệm Gemini 3.5 Pro trong khi cũng bắt đầu học hỏi cho mô hình thế hệ tiếp theo, Gemini 4.

Cổ phiếu của Alphabet đã giảm 1,46% trong phiên giao dịch chính thức và sau khi công bố kết quả, đã có lúc giảm hơn 4% trong giao dịch ngoài giờ. Điều này được cho là do áp lực chi phí từ các khoản đầu tư lớn vào AI dù mảng đám mây và tìm kiếm vẫn hoạt động tốt.



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #Google
• #kết quả
• #đầu tư