Theo thông tin từ Hiệp hội Đầu tư Tài chính vào ngày 21 tháng 7, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm đã đóng cửa ở mức 3,867% trong ngày hôm đó, tăng 93,2 điểm cơ bản so với cuối năm ngoái (2,935%). Trong cùng thời gian, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm cũng tăng từ 3,385% lên 4,328%, tăng 94,3 điểm cơ bản.
Lãi suất trái phiếu đã tăng liên tục trong năm nay do phản ánh các rủi ro địa chính trị ở khu vực Trung Đông, lo ngại về lạm phát và dự báo về việc tăng lãi suất cơ bản. Đặc biệt, sau khi Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất cơ bản từ 2,50% lên 2,75% vào ngày 16 tháng 7 và gợi ý về khả năng tăng thêm, áp lực tăng lãi suất trái phiếu đã gia tăng.
Sự gia tăng lãi suất thị trường sẽ làm tăng chi phí huy động vốn của các ngân hàng, dẫn đến việc tăng lãi suất cho vay. Thực tế, lãi suất trái phiếu ngân hàng kỳ hạn 1 năm (AAA, không bảo đảm) đã tăng từ 2,816% vào cuối năm ngoái lên 3,737% vào ngày hôm trước, tăng 92,1 điểm cơ bản. Lãi suất trái phiếu ngân hàng kỳ hạn 1 năm là chỉ số đại diện cho chi phí huy động vốn ngắn hạn của ngân hàng, và sự gia tăng chi phí huy động vốn có thể tạo áp lực tăng lên các lãi suất tham chiếu cho vay như COFIX.
Lãi suất tham chiếu chính cho các khoản vay thế chấp hỗn hợp (cố định) cũng đã tăng từ 3,495% vào cuối năm ngoái lên 4,480%, trong khi lãi suất trái phiếu ngân hàng kỳ hạn 3 năm cũng tăng từ 3,205% lên 4,258%, tăng 105,3 điểm cơ bản.
Lãi suất cho vay cũng đang có dấu hiệu tăng trở lại. Theo Ngân hàng Trung ương, lãi suất cho vay hộ gia đình theo số liệu mới cấp phát của các ngân hàng thương mại đã giảm từ 4,51% vào tháng 3 xuống 4,43% vào tháng 4, nhưng đã phục hồi lên 4,46% vào tháng 5. Khi xu hướng tăng lãi suất thị trường tiếp tục và lãi suất cơ bản cũng tăng, áp lực tăng lãi suất cho vay trong tương lai được dự báo sẽ gia tăng.
Trong bối cảnh này, gánh nặng của các chủ nợ dự kiến sẽ tăng lên. Tính đến cuối tháng 5, tỷ lệ các khoản vay có lãi suất biến đổi trong tổng số nợ hộ gia đình là 75,4%, trong khi tỷ lệ các khoản vay thế chấp có lãi suất biến đổi cũng đạt 58,4%. Các khoản vay có lãi suất biến đổi thường phản ánh nhanh chóng sự thay đổi của các lãi suất tham chiếu như COFIX, vì vậy nếu xu hướng tăng lãi suất cơ bản tiếp tục, khả năng gánh nặng lãi suất của các chủ nợ có lãi suất biến đổi sẽ tăng cao.
Ngành ngân hàng cũng dự kiến sẽ nâng cao tiêu chuẩn cho vay. Theo Ngân hàng Trung ương, chỉ số tổng hợp về thái độ cho vay của các ngân hàng trong quý 3 năm nay sẽ là -7, cho thấy mức độ thắt chặt tăng so với -1 trong quý 1 và -2 trong quý 2. Chỉ số thái độ cho vay phản ánh xu hướng thẩm định cho vay của các ngân hàng, với giá trị âm cho thấy ngân hàng sẽ thắt chặt hơn. Các khoản vay thế chấp hộ gia đình có chỉ số -14, trong khi các khoản vay hộ gia đình thông thường là -11, và nguy cơ tín dụng hộ gia đình được dự báo vẫn ở mức cao. Ngân hàng Trung ương phân tích rằng sự suy giảm khả năng trả nợ của các chủ nợ yếu kém và chính sách quản lý nợ hộ gia đình của chính phủ sẽ ảnh hưởng đến việc thắt chặt thẩm định cho vay của ngân hàng.
Sự gia tăng lãi suất cho vay và việc thắt chặt thẩm định cho vay sẽ tiếp tục diễn ra, trong khi nhu cầu về vốn của các chủ nợ vẫn tiếp tục, nhưng điều kiện huy động vốn sẽ trở nên khó khăn hơn. Trong cuộc khảo sát này, mặc dù có sự thắt chặt trong thẩm định cho vay, nhu cầu về tín dụng cho chi tiêu sinh hoạt và đầu tư vào thị trường chứng khoán vẫn được dự báo sẽ tiếp tục. Ngược lại, các khoản vay liên quan đến bất động sản dự kiến sẽ giảm do sự gia tăng quy định và lãi suất.
Thị trường đang nghiêng về khả năng lãi suất trái phiếu sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới do sự chuyển đổi trong chu kỳ thắt chặt. Công ty chứng khoán Hana phân tích rằng nếu tỷ lệ tăng trưởng kinh tế trong quý 2 đạt khoảng 0,4% so với quý trước, Ngân hàng Trung ương có khả năng sẽ tiếp tục tăng lãi suất cơ bản vào tháng 8. Nhà nghiên cứu Park Jun-woo của Công ty chứng khoán Hana cho biết: "Nếu kỳ vọng về việc tăng lãi suất cơ bản tiếp tục, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 3 năm và 10 năm vào cuối năm sẽ tăng lên mức cao hơn 10-20 điểm cơ bản so với dự báo hiện tại (tương ứng là 4,0% và 4,3%)."
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
Sooyoung Jang
swimming@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.