[Điểm nhấn siêu chu kỳ] AI tiến hóa với vật lý và nhà máy... bữa tiệc bán dẫn chưa kết thúc

Cổ phiếu của các công ty liên quan đến bán dẫn AI đã giảm mạnh do cú sốc AI giá rẻ từ Trung Quốc và lo ngại về sự suy giảm sau đỉnh điểm, nhưng vẫn còn quá sớm để khẳng định rằng siêu chu kỳ bán dẫn đã kết thúc. Ngành công nghiệp AI đang mở rộng từ AI tạo sinh và đại lý sang AI vật lý, nhà máy AI, trung tâm dữ liệu, dẫn đến nhu cầu bổ sung tăng vọt.

Vào ngày 20, cả chỉ số KOSPI và KOSDAQ đều kích hoạt lệnh bán. Samsung Electronics và SK Hynix đồng loạt giảm giá, làm gia tăng mức giảm của chỉ số. Kết quả này phản ánh sự điều chỉnh cổ phiếu bán dẫn toàn cầu trong ba ngày nghỉ lễ cuối tuần, cùng với lo ngại về cú sốc AI từ Trung Quốc.

Diễn biến cổ phiếu có phần trái ngược với kết quả kinh doanh. Samsung Electronics đã đạt kỷ lục doanh thu trong quý II, trong khi SK Hynix cũng dự kiến có kết quả kinh doanh tốt trong quý II dựa trên nhu cầu HBM. Lý thuyết về đỉnh điểm trên thị trường được chia thành hai nhánh. Thứ nhất là khả năng giảm tốc độ đầu tư AI của các công ty công nghệ lớn Mỹ. Có nghi ngờ rằng chi phí đầu tư vào trung tâm dữ liệu đang vượt quá khả năng tạo ra lợi nhuận. Nếu các công ty công nghệ lớn giảm tốc độ đầu tư vào thiết bị vào năm tới, nhu cầu về GPU và HBM cũng có thể bị thu hẹp.

Thứ hai là áp lực giá từ Trung Quốc. Việc mở rộng sản xuất DRAM của CXMT được coi là yếu tố có thể làm xáo trộn giá bộ nhớ thông dụng. Các mô hình AI giá rẻ như 'Kimi K3' do AI Trung Quốc công bố cũng làm gia tăng lo ngại rằng nhu cầu về GPU và HBM đắt tiền sẽ giảm. Tuy nhiên, điều này gần như là một cơ hội để xem xét lại tính khả thi của đầu tư AI và giá bộ nhớ hơn là một dấu hiệu cho sự kết thúc của siêu chu kỳ.

Trên thực tế, các chỉ số thị trường vẫn chưa nghiêng về phía suy giảm. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc gần đây đã đánh giá giai đoạn mở rộng của ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu hiện tại là mạnh mẽ nhất kể từ những năm 2000. Một điểm mà Ngân hàng Trung ương chú ý là sự tiến hóa của AI. AI đang mở rộng từ các mô hình ngôn ngữ lớn tập trung vào văn bản sang các mô hình đa phương tiện có khả năng xử lý cả hình ảnh và âm thanh. Điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu về bộ nhớ hiệu suất cao như HBM và bán dẫn tính toán. Sự lan rộng của AI vật lý cũng được phân tích sẽ làm tăng nhu cầu về bán dẫn hiệu suất cao và tiêu thụ điện năng thấp.

Công ty nghiên cứu thị trường Gartner cũng dự đoán sự tăng trưởng bổ sung của thị trường bán dẫn. Gartner dự báo doanh thu bán dẫn toàn cầu sẽ tăng từ 805,3 tỷ USD năm ngoái lên 1.320,2 tỷ USD năm nay, và sẽ mở rộng lên 1.554,5 tỷ USD vào năm tới. Tỷ lệ tăng trưởng năm nay đạt 64%, mức cao nhất trong 20 năm qua. Đặc biệt, doanh thu từ bộ nhớ dự kiến sẽ tăng gần gấp ba lần từ 216,3 tỷ USD năm ngoái lên 633,3 tỷ USD năm nay, và sẽ đạt 748,1 tỷ USD vào năm tới.

Boston Consulting Group (BCG) coi trung tâm dữ liệu là cơ sở hạ tầng cho sự lan rộng của AI vật lý. BCG phân tích rằng cơ sở hạ tầng AI sẽ trở thành tài sản chiến lược hỗ trợ dịch vụ AI không bị chậm trễ trong sản xuất và công nghiệp. Khi AI chuyển từ dịch vụ trên màn hình sang công nghệ điều khiển không gian thực, nhu cầu về trung tâm dữ liệu và bán dẫn cũng sẽ tăng theo.

Jung So-young, Giám đốc NVIDIA Hàn Quốc, cho biết: "Năng lượng, bán dẫn và trung tâm dữ liệu hiện đang trong tình trạng tắc nghẽn nghiêm trọng" và "cung không theo kịp nhu cầu, vì vậy sự phát triển của AI đang diễn ra vô hạn."



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #siêu chu kỳ bán dẫn
• #lý thuyết đỉnh AI
• #HBM