DB Chứng Khoán đã công bố vào ngày 20 rằng SK Innovation dự kiến sẽ cải thiện kết quả tài chính và ổn định cấu trúc tài chính nhờ vào sự phát triển mạnh mẽ của ngành lọc dầu và dầu nhờn, do đó đã điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu từ 100.000 won lên 150.000 won, tăng 50%. Đánh giá đầu tư cũng được nâng từ 'giữ' lên 'mua'.
Ông Han Seung-jae, nhà nghiên cứu tại DB Chứng Khoán, cho biết mặc dù tốc độ cải thiện cấu trúc tài chính có thể chậm lại sau khi tái cấu trúc ngành pin, nhưng kết quả kinh doanh mạnh mẽ hơn mong đợi từ ngành lọc dầu và dầu nhờn đã thay đổi nhận định đầu tư.
Ông nói: "Với lợi nhuận từ ngành lọc dầu và dầu nhờn tăng vọt, chúng tôi dự đoán rằng việc giảm nợ sẽ được tiếp tục sau khi giá dầu và vốn lưu động ổn định trở lại trong nửa cuối năm nay. SK Innovation sở hữu nhà máy lọc dầu lớn nhất trong nước và sẽ hưởng lợi lớn từ tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu nhờn, cùng với danh mục năng lượng hiện có từ Trung Đông cũng sẽ được làm nổi bật."
DB Chứng Khoán dự đoán lợi nhuận hoạt động hợp nhất trong quý 2 sẽ tăng 35% so với quý trước, đạt 14.000 tỷ won, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Mặc dù lợi nhuận liên quan đến hàng tồn kho trong ngành lọc dầu giảm, nhưng biên lợi nhuận lọc dầu dự kiến sẽ tăng từ 16 USD/thùng trong quý 1 lên 34 USD/thùng trong quý 2, dẫn đến lợi nhuận hoạt động 11.000 tỷ won.
Ngành dầu nhờn dự kiến sẽ đạt kết quả cao nhất từ trước đến nay nhờ vào lợi ích gián tiếp từ việc thiếu hụt nguồn cung dầu nhóm III tại khu vực Trung Đông. Lợi nhuận hoạt động trong quý 2 được dự đoán đạt 5.698 tỷ won. Ngược lại, ngành E&S dự kiến sẽ gặp khó khăn do mùa thấp điểm và bảo trì định kỳ, trong khi ngành hóa chất có thể chuyển sang thua lỗ.
Trong quý 3, lợi nhuận hoạt động dự kiến sẽ tạm thời giảm xuống 6.354 tỷ won do giá dầu trung bình giảm. Tuy nhiên, đây chỉ là kết quả phản ánh ảnh hưởng của tổn thất đánh giá hàng tồn kho, trong khi biên lợi nhuận lọc dầu vẫn sẽ tiếp tục mạnh.
Ông Han cho biết: "Để giải quyết tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu, cần có sự bình thường hóa tại eo biển Hormuz, cấp phép xuất khẩu toàn diện từ Trung Quốc và thực hiện giá nội địa thực tế, nhưng khả năng này trong ngắn hạn là thấp." Ông cũng nhấn mạnh rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung dầu nhờn nhóm III từ Trung Đông dự kiến sẽ kéo dài, do đó kết quả trong quý 2 sẽ không giảm mạnh sau khi đạt đỉnh mà cần phản ánh thêm rủi ro thiếu hụt nguồn cung."
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
RYU SO HYUN
sohyun@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.