Công ty Corpus Korea đã từng đối mặt với nguy cơ bị chỉ định vào danh sách quản lý do việc bán quyền quản lý không thành công và áp lực nợ lớn. Công ty này cũng đã bị phân loại vào nhóm có nguy cơ bị hủy niêm yết do quy định tăng cường vào tháng 7. Tuy nhiên, họ đã thoát khỏi khủng hoảng thông qua việc bán quyền quản lý. Đơn vị cứu trợ là Artist Studio, một công ty con của Artist Company, nơi diễn viên Lee Jung-jae là cổ đông lớn nhất. Liệu có mối quan hệ nào giữa hai công ty này?
Theo thông tin từ ngành tài chính vào ngày 1 tháng 7, Corpus Korea đã ký hợp đồng mua bán cổ phần với Artist Studio vào ngày 26 tháng 6. Theo đó, Artist Studio sẽ mua 16,37% cổ phần của Corpus Korea (2.405.437 cổ phiếu) với tổng giá trị 282 tỷ won. Phương thức mua lại bao gồm việc mua 800.000 cổ phiếu (tương đương 32 tỷ won) từ Giám đốc điều hành Oh Young-seop và phát hành trái phiếu chuyển đổi. Artist Korea là công ty con của Artist Company, nơi diễn viên Lee Jung-jae là cổ đông lớn nhất (tỷ lệ sở hữu 27,1%).
Thị trường đã ngay lập tức phản ứng với sự kiện này. Giá cổ phiếu của Corpus Korea đã tăng trần liên tiếp trong ba ngày giao dịch từ ngày 29 tháng 6 đến ngày 1 tháng 7, đạt mức 2.720 won. Khối lượng giao dịch trung bình trong tháng 6 chỉ khoảng 110.000 cổ phiếu, nhưng đã tăng vọt lên 1 triệu cổ phiếu vào ngày 1 tháng 7. Khi giao dịch cuối cùng được hoàn tất, Artist Studio sẽ trở thành cổ đông lớn nhất với tỷ lệ 16,37% và sẽ bổ nhiệm 7 thành viên mới vào hội đồng quản trị sau khi tất cả các thành viên hiện tại từ chức.
Đại diện của Artist Studio cho biết việc mua lại này là để hoàn thiện chuỗi giá trị nội dung bằng cách kết hợp mạng lưới phân phối và phát hành quốc tế mà Corpus Korea đang sở hữu, bao gồm cả Nhật Bản. Tuy nhiên, thị trường lại có những cách giải thích khác nhau.
Corpus Korea, từng đối mặt với nguy cơ bị chỉ định vào danh sách quản lý và áp lực nợ lớn, đã thực hiện việc bán quyền quản lý trước thời hạn hủy niêm yết vào tháng 7. Vào ngày 26 tháng 6, chỉ ba ngày trước khi đến hạn, họ đã ký hợp đồng mua bán cổ phần với Artist Studio và công bố thông tin vào ngày 29 tháng 6. Thông tin này cho biết Artist Studio, công ty con của Artist Company, nơi Lee Jung-jae là cổ đông lớn nhất, sẽ tiếp quản quyền quản lý của Corpus Korea.
Thị trường đã phản ứng ngay lập tức với sự kiện này. Giá cổ phiếu của Corpus Korea đã tăng trần liên tiếp trong ba ngày giao dịch từ ngày 29 tháng 6 đến ngày 1 tháng 7, đạt mức 2.720 won, trong khi khối lượng giao dịch trung bình trong tháng 6 chỉ khoảng 110.000 cổ phiếu, đã tăng lên 1 triệu cổ phiếu vào ngày 1 tháng 7. Khi giao dịch cuối cùng được hoàn tất, Artist Studio sẽ trở thành cổ đông lớn nhất với tỷ lệ 16,37% và sẽ bổ nhiệm 7 thành viên mới vào hội đồng quản trị sau khi tất cả các thành viên hiện tại từ chức.
Thị trường đang diễn ra những động thái khẩn cấp nhằm tránh việc hủy niêm yết, và việc M&A này được cho là đã được thực hiện vào ngày cuối cùng của tháng 6 để ngăn chặn việc hủy niêm yết bắt buộc trước khi quy định mới có hiệu lực vào tháng 7. Do đó, đại diện của Artist Studio đã đưa ra lý do rằng họ đang hoàn thiện chuỗi giá trị nội dung bằng cách kết hợp khả năng sản xuất của công ty và mạng lưới phân phối quốc tế mà Corpus Korea đang sở hữu.
Tuy nhiên, nếu nhìn vào thực tế, Corpus Korea đã phải đối mặt với nguy cơ hủy niêm yết nghiêm trọng từ đầu năm nay. Vào ngày 28 tháng 1, hợp đồng thay đổi cổ đông lớn trị giá 256 tỷ won giữa Giám đốc điều hành Oh Young-seop và Reverse Aging đã bị hủy bỏ do bên mua không thanh toán tiền còn lại. Điều này đã dẫn đến việc hủy bỏ kế hoạch huy động 280 tỷ won từ việc phát hành cổ phiếu mới và trái phiếu chuyển đổi, và công ty đã bị chỉ định là công ty công bố không đầy đủ do bốn lần công bố sai thông tin với Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc. Thêm vào đó, quyền yêu cầu hoàn trả trái phiếu chuyển đổi trị giá 175 tỷ won cũng bắt đầu có hiệu lực từ tháng 5, khiến áp lực tài chính gia tăng.
Trong bối cảnh không có cải thiện tài chính thực sự, giá cổ phiếu của Corpus Korea đã liên tục giảm. Theo diễn biến giá cổ phiếu, vào tháng 3, giá cổ phiếu đã giảm xuống mức thấp nhất là 277 won, và đến cuối tháng 4, giá cổ phiếu dao động trong khoảng 300-400 won, bị kẹt trong tiêu chí hủy niêm yết "đồng xu" dự kiến sẽ có hiệu lực vào tháng 7.
Để vượt qua tình trạng này, Corpus Korea đã thực hiện việc hợp nhất cổ phiếu. Để vượt qua ngưỡng 1.000 won, họ đã thực hiện việc hợp nhất cổ phiếu từ ngày 30 tháng 4, dẫn đến việc tạm ngừng giao dịch cổ phiếu. Khi giao dịch được khôi phục vào ngày 27 tháng 5, giá cổ phiếu đã được điều chỉnh lên 2.395 won, giúp họ thoát khỏi khung giá cổ phiếu đồng xu. Tuy nhiên, điều này chỉ là một ảo tưởng. Trong tình trạng tài chính xấu đi, giá cổ phiếu đã giảm xuống 1.240 won vào ngày 26 tháng 6, chỉ một tháng sau khi giao dịch được khôi phục.
M&A lần này cũng tồn tại những mâu thuẫn tài chính. Artist Studio, đơn vị mua lại, đã ghi nhận lỗ lũy kế lên đến 435 tỷ won trong quý đầu năm. Trong khi đó, Corpus Korea cũng đang trong tình trạng lỗ với doanh thu 107 tỷ won và giá vốn hàng bán 114 tỷ won, dẫn đến tình trạng lỗ vốn và lỗ lũy kế 93 tỷ won. Một công ty thua lỗ với khả năng huy động vốn yếu lại mua lại một công ty khác cũng đang có nguy cơ lỗ vốn.
Trong quý đầu năm, doanh thu của Artist Studio chỉ đạt 12,55 tỷ won, trong khi lỗ hoạt động là 4,25 tỷ won. Mặc dù vậy, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trên sổ sách ghi nhận dòng tiền thuần vào 40,38 tỷ won, điều này là do khoản phải trả trong nợ ngắn hạn đã tăng mạnh từ 6,83 tỷ won lên 30,24 tỷ won trong cùng kỳ. Điều này có nghĩa là công ty đã trì hoãn việc thanh toán nợ để đảm bảo dòng tiền trên sổ sách. Cuối cùng, Artist Studio đã thực hiện việc huy động vốn 282 tỷ won thông qua việc phân chia với các đối tác như Gidam Media, Storiax Studio và Victor Growth Partners.
Trong quá trình này, có lo ngại về việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ phải chịu thiệt hại. Các cổ đông lớn hiện tại, bao gồm Giám đốc điều hành Oh Young-seop, đã bán 800.000 cổ phiếu với giá 4.000 won mỗi cổ phiếu, thu về tổng cộng 32 tỷ won, tạo điều kiện cho việc rút vốn. Trong khi đó, liên minh Artist Studio đã nhận được cổ phiếu mới phát hành với giá 1.312 won (tổng giá trị 75 tỷ won) và trái phiếu chuyển đổi với giá thực hiện 1.796 won (tổng giá trị 175 tỷ won). Điều này có nghĩa là họ đã thu được lợi nhuận lớn so với giá cổ phiếu hiện tại (2.720 won).
Vấn đề lớn nhất là giá trị tương lai của số tiền huy động. Trong tổng số 250 tỷ won huy động từ việc phát hành cổ phiếu mới và trái phiếu chuyển đổi, 229 tỷ won (129 tỷ won cho hoạt động và 100 tỷ won cho thanh toán nợ) sẽ được sử dụng để trả nợ do các vấn đề tài chính trong quá khứ. Cuối cùng, trong tình hình không rõ ràng về đầu tư giá trị tương lai, nếu số lượng cổ phiếu mới phát hành với giá 1.312 won và số lượng trái phiếu chuyển đổi trị giá 175 tỷ won được phát hành cùng một lúc trên thị trường, các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ phải đối mặt với nguy cơ thiệt hại lớn do lượng cổ phiếu tồn đọng lớn.
* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.
Yang Boyeon
byeony@ajunews.com
© Bản quyền thuộc về Thời báo Kinh tế AJU & www.ajunews.com: Việc sử dụng các nội dung đăng tải trên vietnam. kyungjeilbo.com phải có sự đồng ý bằng văn bản của Aju News Corporation.