[Độc quyền] "Ý kiến bán ra dẫn đến kiện tụng"… Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc bảo vệ nghiên cứu

 
Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc đang xem xét cải cách hệ thống nhằm tăng cường tính độc lập của các báo cáo nghiên cứu từ các công ty chứng khoán và thiết lập các biện pháp bảo vệ cho các nhà phân tích. Điều này nhằm cải thiện tình trạng báo cáo thiên về "mua" và vấn đề áp lực từ bên ngoài đối với các nhà phân tích. Tuy nhiên, với việc trung tâm tiếp nhận khiếu nại liên quan đã hoạt động được 9 năm mà không nhận được bất kỳ đơn khiếu nại nào, việc đảm bảo tính hiệu quả của hệ thống hiện tại sẽ là một thách thức lớn.
 
Theo thông tin từ Cơ quan Giám sát Tài chính vào ngày 22, cơ quan này đã thành lập "Trung tâm tiếp nhận khiếu nại về thực hành nghiên cứu không hợp lý" vào tháng 5 năm 2017 để tiếp nhận các báo cáo về việc mua chuộc, đe dọa và áp lực không công bằng đối với các nhà phân tích. Tuy nhiên, cho đến nay, không có bất kỳ đơn khiếu nại nào được tiếp nhận kể từ khi trung tâm này được thành lập. Mặc dù đã 9 năm trôi qua, số lượng khiếu nại vẫn giữ nguyên ở mức "0".

Ngành công nghiệp chỉ ra rằng việc không có đơn khiếu nại không có nghĩa là không có vấn đề. Trong bối cảnh báo cáo bán ra rất hiếm, nếu có khiếu nại được gửi đến, người viết báo cáo sẽ bị xác định cụ thể, và ngay cả khi có khiếu nại, thiếu các biện pháp thực tế để giải quyết hoặc xử phạt doanh nghiệp cũng là một lý do.
 
Trong bối cảnh hệ thống hiện tại không hoạt động hiệu quả, Cơ quan Giám sát Tài chính gần đây đã tiến hành xem xét nội bộ về các biện pháp cải thiện thực hành nghiên cứu của các công ty chứng khoán. Nếu có các cuộc thảo luận về cải cách hệ thống trong tương lai, việc "tạo ra môi trường nghiên cứu độc lập" và "thiết lập các biện pháp bảo vệ cho các nhà phân tích" sẽ là những hướng đi chính. Cần thảo luận về việc bảo vệ các hoạt động nghiên cứu dựa trên phân tích và ý kiến hợp lý khỏi áp lực bên ngoài hoặc tranh chấp pháp lý.
 
Gần đây, sự phản đối từ các doanh nghiệp và nhà đầu tư liên quan đến một số cổ phiếu cũng được coi là bối cảnh cho các cuộc thảo luận về hệ thống. Công ty Dược phẩm Samchundang gần đây đã tiến hành hành động pháp lý đối với một nhà phân tích đã đưa ra ý kiến trái ngược với quan điểm của công ty. Trước đó, vào năm 2023, một nhà phân tích của Hana Securities đã đưa ra ý kiến bán ra đối với EcoPro, dẫn đến một cuộc xung đột với một số nhà đầu tư.
 
Trong bối cảnh này, hiện tượng báo cáo của các công ty chứng khoán trong nước thiên về "mua" vẫn rất rõ ràng. Theo thông tin từ Hiệp hội Đầu tư Tài chính, tính đến cuối tháng 3 năm ngoái, trong số các báo cáo đầu tư của 10 công ty chứng khoán hàng đầu dựa trên vốn tự có trong vòng một năm qua, tỷ lệ ý kiến "mua" trung bình là 88,5%. Trong khi đó, tỷ lệ ý kiến "bán" chỉ chiếm 0,1%. Trong số 10 công ty chứng khoán hàng đầu, chỉ có Mirae Asset Securities (0,6%) và Meritz Securities (0,5%) đưa ra ý kiến bán. Tỷ lệ ý kiến "trung lập (giữ nguyên)" cũng chỉ dừng lại ở mức trung bình 11,4%.
 
Một đại diện của Cơ quan Giám sát Tài chính cho biết: "Cần có các biện pháp bảo vệ cho các nhà phân tích khi họ thực hiện các báo cáo một cách bình thường" và "Đây là vấn đề cần thảo luận với Ủy ban Tài chính, và chúng tôi đang xem xét các biện pháp cải cách nội bộ."