AI Đang Viết Lại Bản Đồ Công Nghiệp Châu Á

Khi thị trường Mỹ rung chuyển, KOSPI cũng bị ảnh hưởng. Khi nền kinh tế Trung Quốc suy yếu, Hàn Quốc cũng bị bán tháo.

Tuy nhiên, năm nay thì khác. Cuộc chiến ở Trung Đông và cuộc cạnh tranh quyền lực Mỹ-Trung không thể làm thị trường sụt giảm. Biến số quan trọng trong tuần này lẽ ra phải là cuộc gặp thượng đỉnh Mỹ-Trung.

Nhưng KOSPI vẫn không ngừng tiến về mức cao nhất mọi thời đại.

Đã tăng gần 80% trong năm nay, KOSPI ghi nhận thành tích tốt nhất trong số các chỉ số chính trên toàn cầu. Hàn Quốc đã vượt qua Vương quốc Anh, trở thành thị trường chứng khoán lớn thứ 8 thế giới (4.040 tỷ USD). Trong số 10 thị trường chứng khoán hàng đầu thế giới năm nay, có 6 thị trường ở châu Á. Thị trường bắt đầu nhìn nhận AI quan trọng hơn cả địa chính trị.

Đây không chỉ là một xu hướng tạm thời. Trật tự công nghiệp đang thay đổi.

Một câu trả lời từ ChatGPT cũng cần phải đi qua GPU, bộ nhớ, mạng điện và trung tâm dữ liệu để hoạt động. AI nhìn có vẻ như phần mềm, nhưng thực tế lại hoạt động trên một chuỗi cung ứng phần cứng khổng lồ. Trung tâm của chuỗi cung ứng đó là châu Á.

Đài Loan đã chiếm lĩnh thị trường sản xuất chip. Không có TSMC, AI cũng không thể phát triển. Hơn 90% sản lượng chip tiên tiến nhất thế giới đều đi qua đây. Doanh thu quý 1 năm 2026 đã tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, đạt 35,6 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng 58%. Dự báo đầu tư cho cơ sở hạ tầng năm nay có thể lên tới 56 tỷ USD, tăng 40% so với năm trước. Tổng số vốn đầu tư mà các khách hàng của TSMC dự kiến chi cho trung tâm dữ liệu đến năm 2028 vượt quá 1.200 tỷ USD.

Hàn Quốc đã chiếm lĩnh thị trường bộ nhớ. Trong thời đại AI, HBM không chỉ là một linh kiện thông dụng mà còn là cơ sở hạ tầng quyết định tốc độ tính toán.

SK Hynix lần đầu tiên vượt qua Samsung để đứng đầu về lợi nhuận hoạt động vào năm 2025 (47,2 triệu tỷ đồng), và giá cổ phiếu đã tăng 210%. Thị phần HBM đạt 57-62%, sản lượng năm 2026 đã được bán hết. Bank of America đã gọi năm nay là "chu kỳ siêu vòng đời bộ nhớ kiểu những năm 1990".

Sự nóng lên này đã lan rộng ra ngoài lĩnh vực bán dẫn sang các thiết bị điện, máy biến áp, đóng tàu và pin. Đó là lý do mà HD Hyundai Electric và LS ELECTRIC có đơn hàng đầy đủ trong nhiều năm.

Nhật Bản cung cấp thiết bị sản xuất chip. Tokyo Electron, Advantest và Lasertec đều được hưởng lợi mỗi khi TSMC và SK Hynix mở rộng sản xuất. Chỉ số Nikkei 225 đã lần đầu tiên vượt qua 60.000 điểm vào tháng 4 năm nay. Ngày đầu tiên mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ Golden Week, chỉ số này đã tăng vọt 5,58%, dẫn đầu là SoftBank (+18%). Mục tiêu của JP Morgan cho cuối năm là 70.000 điểm.

Trung Quốc và Hồng Kông đang xây dựng một hệ sinh thái độc lập. Trung Quốc, nơi bị cấm nhập khẩu chip tiên tiến từ Nvidia, đã gây bất ngờ với chip DeepSeek R1. Chỉ số Hang Seng đã tăng 28% vào năm 2025. Alibaba đã công bố đầu tư 52 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng AI trong 3 năm. Tỷ lệ P/E của Hang Seng Tech là 24 lần, thấp hơn so với Nasdaq 100 (25-31 lần). Nếu Mỹ tạo ra mô hình dẫn đầu, thì Trung Quốc đang xây dựng một hệ sinh thái song song xung quanh nó.

Lý luận cấu trúc rất đơn giản. Phần mềm ra đời ở Mỹ. Nhưng chuỗi cung ứng để vận hành nó lại nằm ở châu Á. Một thời, châu Á là "công xưởng của thế giới" dựa trên lực lượng lao động giá rẻ. Giờ đây, châu Á đã chuyển mình thành trục chính của cơ sở hạ tầng hỗ trợ hệ thống AI toàn cầu.

Những gì đang diễn ra trên thị trường hiện nay không chỉ là một cuộc đua công nghệ đơn giản. Đây là một sự chuyển dịch giá trị công nghiệp lớn xảy ra một lần trong một thế hệ. Và KOSPI đang đứng ở trung tâm của dòng chảy này. Ngay cả trong bối cảnh tranh cãi về bong bóng, lý do mà thị trường không dễ dàng bị sụp đổ cũng nằm ở đây. Các nhà đầu tư đang nhìn nhận đây không phải là một xu hướng ngắn hạn mà là sự tái cấu trúc trật tự công nghiệp.

Trí tuệ được sinh ra ở California. Tuy nhiên, nguồn điện, bộ nhớ, bán dẫn và trái tim của nhà máy vận hành trí tuệ đó giờ đây đang đập tại châu Á.

* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #chuỗi cung ứng châu Á
• #KOSPI
• #chip AI