Cổ phiếu bán dẫn Mỹ đạt mức quá mua cao nhất kể từ sau bong bóng dot-com

Cổ phiếu bán dẫn của Mỹ đang bước vào giai đoạn quá nhiệt cao nhất kể từ sau bong bóng dot-com. Sự kỳ vọng vào việc mở rộng đầu tư hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đã thúc đẩy đà tăng trưởng của cổ phiếu bán dẫn, nhưng với tỷ trọng ngày càng lớn của ngành này, có lo ngại rằng sự điều chỉnh có thể lan rộng thành rủi ro cho toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ.

Theo thông tin từ Reuters vào ngày 13 tháng 5 (theo giờ địa phương), chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) đã tăng 64% kể từ cuối tháng 3. So với mức tăng khoảng 17% của chỉ số S&P 500 trong cùng thời gian, mức tăng của SOX là rất đáng kể. Cụ thể, cổ phiếu Micron và AMD lần lượt tăng 138% và 129%, trong khi cổ phiếu Intel đã tăng 193%, gần chạm mốc 200%.

Reuters cho biết, việc chi tiêu vốn lớn cho việc xây dựng hạ tầng AI đã kéo theo nhu cầu bán dẫn tăng cao, dẫn đến sự lan tỏa của sự nhiệt tình đầu tư từ Nvidia sang toàn bộ ngành.

Steve Edwards, chiến lược gia đầu tư cao cấp tại Morgan Stanley Wealth Management, cho biết: "Đây là một sự kết hợp hoàn hảo, với một câu chuyện cơ bản vững chắc và xu hướng kỹ thuật rất mạnh mẽ". Ông cũng nhấn mạnh rằng: "Hai yếu tố này kết hợp lại đã tạo ra một nền tảng nhà đầu tư rất hưng phấn và lạc quan, điều này đang thúc đẩy động lực tăng trưởng".

Tuy nhiên, ngay cả những nhà đầu tư lạc quan về cổ phiếu bán dẫn cũng đang chuẩn bị cho khả năng đà tăng trưởng này sẽ chững lại. Reuters đã chỉ ra rằng sự tăng vọt của cổ phiếu bán dẫn gần đây đang được so sánh với thời kỳ bong bóng dot-com vào năm 1999-2000.

Peter Tuz, giám đốc của công ty quản lý tài sản Chase Investment Counsel, cho biết: "Mỗi khi thấy một sự tăng trưởng đột biến như một đường parabol, tôi tự hỏi liệu có phải thị trường đang quá hưng phấn hay không" và ông đã bán một phần cổ phiếu Qualcomm.

Các chỉ số kỹ thuật cũng đang phát đi tín hiệu cảnh báo. Vào ngày 8 tháng 5, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng tuần của SOX đã ghi nhận 85,5. RSI là một chỉ số kỹ thuật cho thấy mức độ quá mua hoặc quá bán của tài sản, và mức này là mức quá mua cao nhất kể từ đỉnh điểm của bong bóng dot-com vào tháng 3 năm 2000.

Nhà đầu tư Michael Burry, nổi tiếng với vai trò trong bộ phim 'The Big Short', cũng cho biết ông vẫn giữ vị thế đặt cược vào quyền chọn bán (put option) đối với quỹ ETF bán dẫn iShares (SOXX). Quyền chọn bán cho phép người nắm giữ bán tài sản ở mức giá xác định, thường được sử dụng khi dự đoán giá sẽ giảm.

Sự quá nhiệt của cổ phiếu bán dẫn cũng được coi là một yếu tố gây áp lực cho toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ. Tỷ trọng của 19 cổ phiếu bán dẫn và thiết bị bán dẫn trong chỉ số S&P 500 hiện đã đạt 18%.

Theo công ty môi giới chuyên nghiệp JohnstTrading, trong năm nay, giá trị vốn hóa thị trường mà chỉ số S&P 500 đã thêm vào là 5.100 tỷ USD (khoảng 7140 triệu tỷ đồng), trong đó cổ phiếu bán dẫn và bộ nhớ chiếm 70% mức tăng này.

Michael O'Rourke, chiến lược gia thị trường hàng đầu tại JohnstTrading, cảnh báo: "Bây giờ, cổ phiếu bán dẫn chiếm tỷ trọng quá lớn trong S&P 500, vì vậy bất kỳ sự điều chỉnh hoặc thất vọng nào cũng có thể gây ra rủi ro cho toàn bộ thị trường".
 
Tuy nhiên, sự lạc quan về ngành bán dẫn vẫn còn. Theo công ty nghiên cứu thị trường Gartner, doanh thu toàn cầu từ bán dẫn dự kiến sẽ tăng 64% trong năm nay, đạt 1.300 tỷ USD (khoảng 1 triệu 820 nghìn tỷ đồng). Lợi nhuận của các công ty bán dẫn và thiết bị bán dẫn trong chỉ số S&P 500 cũng được dự đoán sẽ tăng khoảng 95% trong năm nay, vượt xa mức dự báo 62% vào đầu năm.

King Lip, chiến lược gia hàng đầu tại Baker Avenue Wealth Management, cho biết: "Có nhu cầu xây dựng hạ tầng AI và nhu cầu về tính toán và mạng lưới. Đây thực sự là một chu kỳ chi tiêu vốn kéo dài nhiều năm, và trong lĩnh vực bán dẫn, chúng tôi thấy đây là một xu hướng rất thú vị".

Ayako Yoshinaka, chiến lược gia đầu tư cao cấp tại Wells Enhancement, cũng cho biết: "Nếu xem xét các yếu tố cơ bản đang thúc đẩy nhiều công ty này, tôi nghĩ rằng vẫn còn tiềm năng tăng trưởng".



* Bài viết này được dịch tự động bằng AI.

• #quá nhiệt
• #bong bóng dot-com
• #bán dẫn